百余機(jī)構(gòu)青睞二三四五 價(jià)值投資正當(dāng)時(shí)

    近日，二三四五（002195）在其位于上海的總部舉行了2017年度的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。中信證券、華泰證券、光大證券、海通證券、廣發(fā)證券、招商證券、天風(fēng)證券，以及華夏基金、上投摩根基金、交銀施羅德基金、銀河基金、招商基金等各大券商和投資機(jī)構(gòu)悉數(shù)到場(chǎng)。同時(shí)，中信銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行等各大銀行也都紛紛出席了此次會(huì)議。

    翻閱公司財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，其不但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亮眼，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)也十分健康。這主要體現(xiàn)在如下三個(gè)方面：其一，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)連續(xù)三年連續(xù)增長(zhǎng)，今年較去年的營(yíng)收更是接近翻倍;其二，公司現(xiàn)金流不但十分充裕，更是連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，相較于2015年，其在2017年的現(xiàn)金流整整翻了四倍;其三，細(xì)看去年四個(gè)季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，均呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。二三四五2017年的業(yè)績(jī)可以說(shuō)是完全靠著強(qiáng)大的公司運(yùn)營(yíng)能力產(chǎn)生的，相比市場(chǎng)上其它企業(yè)通過(guò)不斷地外延并購(gòu)來(lái)提升自身的業(yè)績(jī)，二三四五的盈利能力可謂是實(shí)打?qū)嵉恼婀Ψ颉?/p>

    在說(shuō)明會(huì)上，公司高管與投資者及各大機(jī)構(gòu)進(jìn)行了深入的互動(dòng)交流。其中，就一部分關(guān)注度較高的問(wèn)題公司高管還特別予以了詳盡的解答。

    業(yè)績(jī)方面，二三四五高層表示，二三四五2013至2107年期間，營(yíng)收的復(fù)合增長(zhǎng)率為59%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為71%，資產(chǎn)負(fù)債率只有15.11%。五年來(lái)，二三四五旗下網(wǎng)絡(luò)科技子公司合并報(bào)表范圍內(nèi)凈利潤(rùn)從1.12億元增長(zhǎng)到了5.45億元，并且2018年還將保持較高的增速。

    區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)方面，公司高層特別強(qiáng)調(diào)了章魚(yú)星球不是ICO，公司不發(fā)幣、不炒作幣，只是在原有的積分上添加了區(qū)塊鏈的技術(shù)，其商業(yè)模式并沒(méi)有變化，對(duì)用戶而言其行為的價(jià)值只會(huì)更加公平、透明。同時(shí)二三四五區(qū)塊鏈技術(shù)現(xiàn)階段僅是作為一種思維方式和一個(gè)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的手段，希望能通過(guò)將王牌聯(lián)盟升級(jí)為星球聯(lián)盟，為用戶的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值買單。

    此外，在公司的發(fā)展方向上，公司表示2017年公司以2345網(wǎng)址導(dǎo)航、2345瀏覽器為基礎(chǔ)層，以PC端、移動(dòng)端產(chǎn)品為大本營(yíng)向外拓展，實(shí)現(xiàn)與“營(yíng)銷、互動(dòng)廣告和商業(yè)化資源’的有效整合。按照此方向開(kāi)展業(yè)務(wù)，到2020年，公司70%營(yíng)收依賴于基礎(chǔ)層的現(xiàn)狀將不復(fù)存在。屆時(shí)，以“營(yíng)銷、互動(dòng)廣告、商業(yè)化資源”為基礎(chǔ)的拓展層，其業(yè)績(jī)將較大的增幅。

    通過(guò)公司發(fā)布的年報(bào)我們都不難看出二三四五的利潤(rùn)來(lái)源主要有兩方面——傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)軟件信息業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。前者的累計(jì)用戶已超過(guò)2.6億，為其公司帶來(lái)了5.45億的利潤(rùn);而后者在帶來(lái)超4億利潤(rùn)的同時(shí)，利潤(rùn)增長(zhǎng)更是將近翻了三倍，同時(shí)，其全資子公司也已于近期完成了對(duì)廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司少數(shù)股東15%股權(quán)的收購(gòu)工作，并將注冊(cè)資本從10億元增加到了20億元。高用戶量、高利潤(rùn)、高增長(zhǎng)，二三四五憑借其“三高”優(yōu)勢(shì)，交出了一份令投資者頗為滿意的成績(jī)單。同時(shí)，其大力開(kāi)展的區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)，也頗具業(yè)績(jī)想象空間。在軟件方面，其基于區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)的“2345星球聯(lián)盟”構(gòu)筑了一個(gè)去中心化的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，這也是其實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈應(yīng)用落地的重要一步;在硬件方面，“章魚(yú)星球”兩次開(kāi)售均是被秒殺搶購(gòu)一空，其受市場(chǎng)認(rèn)可程度可見(jiàn)一斑。

    不論是價(jià)值投資還是價(jià)格投資，此時(shí)的二三四五都處于較好時(shí)間節(jié)點(diǎn)。從宏觀的投資環(huán)境來(lái)看，當(dāng)下二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)格已然從以50ETF為首的一二線藍(lán)籌切換到了以互聯(lián)網(wǎng)信息軟件和半導(dǎo)體芯片為主的中小創(chuàng);從業(yè)績(jī)角度出發(fā)，不論營(yíng)收還是凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高的二三四五也無(wú)疑將成為市場(chǎng)上的香餑餑。