“非標”壓身 *ST烯碳退市

    A股今年第三只退市股誕生！繼*ST吉恩、*ST昆機日前被上交所宣布退市以后，深交所28日作出*ST烯碳股票終止上市決定。這是今年深市首只被強制終止上市的股票，也是A股首只暫停上市后僅觸及“非標”條件而退市的股票。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著監(jiān)管不斷完善，律所、會計師事務(wù)所、券商等中介機構(gòu)作為資本市場“守門人”的專業(yè)能力和職業(yè)操守不斷完善和規(guī)范，A股退市常態(tài)化將更充分體現(xiàn)。

    6月5日起進入退市整理期

    因2014年至2016年連續(xù)三年虧損，*ST烯碳于2017年7月6日起被暫停上市。今年4月28日，*ST烯碳披露2017年年度報告，從財務(wù)角度來看，公司并未觸及退市標準，但該財務(wù)會計報告被中興華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了無法表示意見的審計報告。上述情形屬于深交所《股票上市規(guī)則》規(guī)定的應(yīng)終止上市情形。

    5月15日，*ST烯碳提出聽證申請。5月24日，深交所上市委員會召開聽證會，聽取了*ST烯碳的申辯意見。5月28日，深交所依據(jù)上市委員會的審核意見作出*ST烯碳股票終止上市的決定。*ST烯碳成為今年深市首個被強制終止上市的股票。

    根據(jù)規(guī)定，*ST烯碳股票將自6月5日起進入退市整理期，交易期限為30個交易日，證券簡稱將變更為“烯碳退”，股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票予以摘牌。在退市整理期屆滿后的四十五個交易日內(nèi)，*ST烯碳股票應(yīng)進入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行掛牌轉(zhuǎn)讓。

    深交所有關(guān)負責(zé)人表示，退市整理期是為退市公司投資者提供必要交易機會，盡量釋放風(fēng)險為目的而作出的交易安排，投資者需高度關(guān)注即將摘牌公司的投資風(fēng)險，切莫隨意買入。同時，將督促公司充分披露股票終止上市后投資者辦理股份確權(quán)、登記和托管的安排，公司聯(lián)系方式和了解公司信息的途徑，以保障投資者權(quán)益。

    中介機構(gòu)發(fā)揮積極作用

    *ST烯碳是A股今年第三只退市股，也是A股首個僅觸及審計意見一項指標而退市的上市公司。此前5月22日，上交所做出了*ST吉恩、*ST昆機終止上市的決定。上交所指出，處于暫停上市狀態(tài)的*ST昆機觸及了凈利潤和凈資產(chǎn)兩項退市指標，同樣處于暫停上市狀態(tài)的*ST吉恩則觸及了凈利潤、凈資產(chǎn)和審計意見等三項退市指標。

    只因?qū)徲嫏C構(gòu)發(fā)表“非標”意見就被退市，這在A股歷史上還沒有先例。2014年11月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》，進一步優(yōu)化交易類、財務(wù)類退市指標。其中首次明確提出，若上市公司的股票因連續(xù)虧損被暫停上市后，公司披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具否定意見、無法表示意見或者保留意見，那么該公司將被強制退市。

    “*ST烯碳的退市對于凈化市場環(huán)境、優(yōu)化資源配置、促進優(yōu)勝劣汰、完善市場機制意義重大，這里面中介機構(gòu)起到了十分積極的作用。”深圳一家大型會計師事務(wù)所負責(zé)人告訴記者，近年來監(jiān)管層不斷加大監(jiān)管力度，嚴格執(zhí)行退市制度，其中就包括強化對律所、會計師事務(wù)所、券商等中介機構(gòu)的監(jiān)管，充分發(fā)揮中介機構(gòu)在資本市場各環(huán)節(jié)的主觀能動性和積極作用，“這也導(dǎo)致今年中介機構(gòu)出具‘非標’意見多于往年。”

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，披露2017年年報的3500多家上市公司中，共有123家公司年報被出具“非標”審計意見，其中包括17家“無法（拒絕）表示意見”，34家“保留意見”，以及72家“帶強調(diào)事項段的無保留意見”。

    深圳某券商投行人士指出，隨著監(jiān)管加強，中介機構(gòu)作為資本市場“守門人”的專業(yè)能力和職業(yè)操守將不斷完善和規(guī)范，預(yù)計未來還會有更多上市公司因為“非標”而退市。

    嚴把退市執(zhí)行關(guān)

    與去年全年僅有欣泰電氣和新都酒店兩公司退市相比，截至目前，今年已有三家公司退市，凸顯監(jiān)管部門嚴格執(zhí)行退市制度的立場。

    “進退有序乃成熟資本市場的運行機制，優(yōu)勝劣汰是市場發(fā)揮資源配置功能的標志。”中國市場學(xué)會理事、經(jīng)濟學(xué)教授張銳指出，對于A股而言，實現(xiàn)退市的常態(tài)化能夠徹底糾正市場長期存在的“炒小、炒差”等投資行為惡習(xí)，培植真正的價值投資理念，進而構(gòu)造支持優(yōu)秀上市公司持續(xù)成長的投資文化。同時，常態(tài)化退市更能體現(xiàn)市場的自我出清功能，為績優(yōu)企業(yè)騰出寶貴的直接融資空間。

    深交所相關(guān)負責(zé)人表示，下一步深交所將繼續(xù)踐行依法全面從嚴監(jiān)管理念，嚴格落實退市主體責(zé)任。一方面，嚴把退市執(zhí)行關(guān)，對觸及退市條件的公司“出現(xiàn)一家，退市一家”；另一方面，進一步完善重大違法強制退市實施制度，優(yōu)化財務(wù)類和市場類退市指標體系，對持續(xù)經(jīng)營能力存疑或存在重大不確定事項、投資者難以判斷公司前景的高風(fēng)險公司加大風(fēng)險警示力度，不斷夯實制度基礎(chǔ)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，促進深市多層次資本市場長遠健康發(fā)展。