11股遭"無法表示意見"被ST "非標(biāo)"漸成退市導(dǎo)火索

    本報記者安麗芬廣州報道

    退市變局

    隨著*ST烯碳發(fā)布終止上市公告，今年確定退市的股票已達(dá)3只。值得注意的是，隨著監(jiān)管層對會計師事務(wù)所監(jiān)管的加強(qiáng)，“非標(biāo)”成為壓倒退市公司的最后一根稻草。

    退市常態(tài)化的號角已經(jīng)吹響。事實上，IPO和退市“雙常態(tài)化”，一直是監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)的政策風(fēng)向。在這樣的背景下，A股的投資風(fēng)格也正在轉(zhuǎn)變，炒ST股將不再是無風(fēng)險博傻游戲。6月，A股也將納入MSCI，更新的投資變局將會發(fā)生，我們也將持續(xù)關(guān)注。（巫燕玲）

    導(dǎo)讀

    除了*ST烯碳，今年以來已有11家上市公司因為被出具非標(biāo)意見而被ST處理。

    5月29日，*ST烯碳（000511.SZ）發(fā)布股票終止上市公告以及進(jìn)入退市整理期交易的公告。6月5日起，經(jīng)過三十個交易日的退市整理期后，*ST烯碳將于7月17日被摘牌，正式告別A股。

    一周之前，上交所宣布*ST吉恩（600432.SH）、*ST昆機(jī)（600806.SH）退市。至此，資本市場出現(xiàn)了一周內(nèi)退市三家的罕見現(xiàn)象。

    跟*ST吉恩、*ST昆機(jī)因為連續(xù)四年虧損導(dǎo)致退市的情形不同，審計機(jī)構(gòu)出具“無法表示意見”成為壓倒*ST烯碳的最后一根“稻草”。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，除了*ST烯碳，今年以來已有11家上市公司因為被出具非標(biāo)意見而被ST處理。此外，連虧兩年的*ST海潤（600401.SH）也因被出具“無法表示意見”而被暫停上市，連虧三年的*ST眾和（002070.SZ）遭出具“無法表示意見”被暫停上市；另外有三家創(chuàng)業(yè)板公司也被出具“無法表示意見”。

    投行人士指出，監(jiān)管層對中介的監(jiān)管和處罰越來越嚴(yán)，使會計師所更重視自身品牌，不斷加強(qiáng)內(nèi)核和技術(shù)咨詢，不再輕易向客戶讓步。從全行業(yè)來看，會計師事務(wù)所越來越少，執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范越來越高，問題上市公司已經(jīng)找不到可以網(wǎng)開一面的小所承接業(yè)務(wù)了。

    “非標(biāo)”退市第二股？

    *ST烯碳未能逃脫退市的命運，其被市場冠以“非標(biāo)退市第一股”的稱呼。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，非標(biāo)退市第一股另有其股。

    “嚴(yán)格講，*ST烯碳不算是非標(biāo)退市第一股。之前退市的*ST新都連續(xù)多年被審計機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)意見，最后其恢復(fù)上市申請沒被通過。”5月29日，華林證券投行事業(yè)部董事總經(jīng)理劉書錦指出。

    不管誰是“非標(biāo)”第一股，問題的關(guān)鍵正是審計機(jī)構(gòu)的非標(biāo)意見成為壓倒*ST烯碳的最后一根“稻草”。

    5月29日，*ST烯碳公告，公司因2014年-2016年連續(xù)三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值，公司股票自2017年7月6日起暫停上市。2018年4月28日，公司披露的2017年年度報告顯示，公司財務(wù)會計報告被中興華會計師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計報告。上述情形屬于《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第14.4.1條規(guī)定的公司股票應(yīng)終止上市情形。

    根據(jù)*ST烯碳2017年年報，當(dāng)年其營業(yè)收入高達(dá)24億元，凈利潤及扣非后凈利潤分別為7715萬元和9664萬元。如果沒有遭遇“無法表示意見”，*ST烯碳本可走上恢復(fù)上市之路。

    但關(guān)鍵時刻，為其服務(wù)多年的中興華會計師事務(wù)所對其2107年財務(wù)報表出具了“無法表示意見”，對其內(nèi)部控制審計出具了否定意見。

    中興華會計師事務(wù)所出具無法表示意見的事項主要有六部分，包括持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性、內(nèi)部控制出現(xiàn)重大缺陷導(dǎo)致的相關(guān)事項、無法判斷股權(quán)未過戶對財報產(chǎn)生的影響、無法判斷交易的真實性、無法確認(rèn)部分應(yīng)收賬款期末的可收回性和對應(yīng)收入的真實性、實施的函證、訪談程序受到限制等。

    *ST烯碳董事會對上述無法表示意見發(fā)布了專項說明，認(rèn)為注冊會計師基于謹(jǐn)慎性原則發(fā)布無法表示意見，董事會認(rèn)為是合理、表示理解、尊重注冊會計師意見等，并擬聘請證券從業(yè)資格的會計師事務(wù)所對本次無法表示意見的事項進(jìn)行專項審計。

    “即使進(jìn)行重新專項審計，也不改其退市的事實。如果*ST烯碳想回A股，只能通過重新上市。”5月29日，曾供職證券交易所的一線監(jiān)管人士稱，*ST烯碳錯過了審計時點。

    在5月24日的終止上市聽證會上，*ST烯碳聽證當(dāng)事人表示，“由于會計師進(jìn)程時間較短，只有20個工作日左右，所以對公司持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性、內(nèi)部控制出現(xiàn)重大缺陷導(dǎo)致的相關(guān)事項等出具了無法表示意見的審計結(jié)論。”

    “企業(yè)規(guī)模不是特別大的話，20天的進(jìn)場時間不算短，但如果沒有提前進(jìn)行預(yù)審，20天就不夠。”5月29日，上海某資深會計人士指出，事務(wù)所一定要在每年四月底前出年度審計報告，而一般一個項目組不可能只有一個項目，而是多個項目，所以會在當(dāng)年的年中或者10月、11月就進(jìn)場一段時間，先審查前面的數(shù)據(jù)。這樣次年的四個月時間里，再進(jìn)行的審計工作就不多了。

    5月29日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者多次撥打*ST烯碳披露的電話，但均無法接通。

    11股遭“非標(biāo)”被ST

    隨著會計師事務(wù)所“看門人”角色的日漸深入，上市公司的財務(wù)、內(nèi)控風(fēng)險屢被審計機(jī)構(gòu)揭露。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，除了*ST烯碳，今年以來，有11家上市公司因為被審計機(jī)構(gòu)出具無法表示意見或否定意見而被實施ST或披星，另外*ST海潤、*ST眾和連虧加上被出具無法表示意見而被暫停上市；樂視網(wǎng)（300104.SZ）、寶德股份（300023.SZ）、天龍集團(tuán)（300063.SZ）等三家創(chuàng)業(yè)板公司也被出具無法表示意見。

    在11家因非標(biāo)意見而被ST的公司中，有5家來自滬市，分別是*ST工新（600701.SH）、*ST富控（600634.SH）、*ST天業(yè)（600807.SH）、*ST保千里（600074.SH）和*ST信通（600289.SH）；有6家來自深市，分別是*ST東凌（000893.SZ）、*ST天馬（002122.SZ）、*ST華信（002018.SZ）、*ST尤夫（002427.SZ）、*ST巴士（002188.SZ）和*ST龍力（002604.SZ）。

    對越來越多的上市公司被出具無法表示意見導(dǎo)致被特別處理，劉書錦分析稱，監(jiān)管層對中介的監(jiān)管和處罰越來越嚴(yán)，會計師所不再為失去問題客戶的市場份額而患得患失，而是努力防范因一單項目失察而造成全所業(yè)務(wù)無法受理的因小失大。

    “已經(jīng)出問題或被處罰的會計師所出路大多是被大所合并接收，前車之鑒，使大所對問題所的老項目會遵循嚴(yán)苛和規(guī)范的內(nèi)控。從全行業(yè)來看，會計師事務(wù)所越來越少，執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范越來越高，問題上市公司已經(jīng)找不到可以網(wǎng)開一面的小所承接業(yè)務(wù)了。”劉書錦稱。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，財務(wù)報告被出具無法表示意見的上市公司多是存在：巨額關(guān)聯(lián)交易、交易的真實性存疑、應(yīng)收賬款存疑、逾期債務(wù)過多、經(jīng)營的持續(xù)性存疑、內(nèi)部控制失效等諸多問題。

    比如中匯會計師事務(wù)所對*ST巴士發(fā)表“無法表示意見”的原因是，其全資子公司巴士在線科技的創(chuàng)始人、董事長王獻(xiàn)蜀失聯(lián)，導(dǎo)致該公司業(yè)務(wù)逐步陷入停滯，應(yīng)收賬款不按期回款，且巴士科技對審計工作不配合，因此導(dǎo)致會計師未能獲取滿意的外部審計證據(jù)。

    對于王獻(xiàn)蜀失聯(lián)一事，5月29日*ST巴士證券辦人士表示，“我們也沒想到，這對我們公司產(chǎn)生的后果很不好，目前巴士科技已更換了董事長、總經(jīng)理、法定代表人等。如果按計劃順利進(jìn)行的話，有望在2018年年報披露后摘星。”

    *ST尤夫也被中華會計師事務(wù)所出具“無法表示意見”，直接原因是資產(chǎn)負(fù)債表日后公司收到法院送達(dá)的16起案件的訴訟資料，其中12件民間借貸糾紛涉及的協(xié)議、合同均未查詢到相關(guān)用印流程、記錄，公司印章保管人未在所涉合同簽署時間段在相關(guān)合同上蓋章等，另外還涉及大宗貿(mào)易及資金往來事項、被證監(jiān)會立案調(diào)查事項等。

    “主要是時間節(jié)點的原因，會計師沒有充足的證據(jù)判斷。比如立案調(diào)查事項，目前沒有收到結(jié)果，會計師無法判斷該事項對公司財務(wù)數(shù)據(jù)的影響；當(dāng)時的年報節(jié)點，訴訟沒有任何結(jié)果，會計師也沒有辦法計提。”5月29日，*ST尤夫證券辦人士稱，目前公司經(jīng)營正常，會盡量解決存在的問題，力保2018年年報被出具標(biāo)準(zhǔn)意見。