和勝股份收購虧損公司 被疑“高位接盤”

    ■本報記者 趙琳

    自2017年1月份上市后，和勝股份業(yè)績便開始持續(xù)下滑。2018年上半年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑48.71%。

    在自身業(yè)績難保的背景下，和勝股份日前擬以自有資金6000萬元向馬鞍山市新馬精密鋁業(yè)股份有限公司（以下簡稱“新馬精密”）增資，同時還擬以3.5元/股、共計734.65萬元受讓新馬精密股東股份。股份受讓完成后，公司將持有新馬精密55.6%股權(quán)。

    然而《證券日報》記者注意到，新馬精密自2016年起便連續(xù)虧損，今年上半年虧損金額為476.81萬元。同時，截至2018年上半年底，新馬精密每股凈資產(chǎn)降至1.06元，公司擬3.5元/股受讓股權(quán)價格明顯偏高。

    對此，公司董秘李江向《證券日報》表示：“新馬精密之股東全部權(quán)益價值評估增值率為25.17%。本次對外投資的出資價格公允，公司不存在高位接盤的嫌疑。”

    新馬精密持續(xù)虧損

    資料顯示，和勝股份主營鋁合金及其制品研究開發(fā)和生產(chǎn)加工，公司于2017年1月份登陸中小板。上市首年，公司業(yè)績便同比下滑13.10%。2018年上半年，公司業(yè)績下滑幅度加劇。

    據(jù)和勝股份2018年半年報顯示，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1856.08萬元，同比下滑48.71%；扣非后凈利潤為1539.45萬元，同比下滑51.21%。此外，公司此前還預(yù)計2018年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為3000萬元至4000萬元，凈利潤變動幅度為-37.61%至-16.81%。

    面臨凈利潤持續(xù)下滑的窘境，和勝股份擬通過并購改善業(yè)績，公司將目標(biāo)鎖定為新馬精密。相關(guān)資料顯示，新馬精密主要經(jīng)營汽車精密零配件的制造與銷售。和勝股份認為，公司投資新馬精密有利于公司配套子公司江蘇和勝新能源汽配布局華東地區(qū)市場在汽車零部件的業(yè)務(wù)和在鋁制品行業(yè)深加工領(lǐng)域的發(fā)展。

    但是，新馬精密卻是一家業(yè)績持續(xù)虧損的企業(yè)。2015年1月份，新馬精密在新三板掛牌，2018年9月19日終止掛牌。期間，新馬精密除2015年當(dāng)年凈利潤為494.89萬元，業(yè)績?yōu)檎猓?016年和2017年皆虧損，虧損金額分別為763.73萬元和913.91萬元；2018年上半年則繼續(xù)虧損425.32萬元。

    2015年7月份，新馬精密曾以3.5元/股發(fā)行股票430萬股，劉興旺、王璇、王麗萍、關(guān)勁松、康楠和武國華均通過認購股份成為公司股東。本次，和勝股份除擬增資新馬精密外，還擬受讓上述六人所持有的新馬精密股份。

    值得注意的是，2015年，新馬精密業(yè)績尚可，當(dāng)年歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產(chǎn)為1.92元，上述六位股東以3.5元/股價格認購股份；但是，截至2018年上半年底，新馬精密每股凈資產(chǎn)下降至1.06元，和勝股份卻仍以3.5元/股價格受讓股份，被市場質(zhì)疑價格偏貴。

    雖然公司方面否認“高位接盤”，但是有資深業(yè)內(nèi)人士《證券日報》對記者分析：“自2015年以來，新馬新密的凈利潤下滑顯著，但公司受讓原股東的價格仍與他們當(dāng)年的入股價格相同，從資產(chǎn)定價的角度看均有提高。”

    募投項目悄然延期

    除業(yè)績下滑、收購持續(xù)虧損公司外，和勝股份還存在募投項目進展緩慢、實現(xiàn)效益不達預(yù)期，以及未對外公告便對募投項目悄然進行延期的問題。

    和勝股份IPO募投項目包括高端工業(yè)鋁型材生產(chǎn)建設(shè)項目（以下簡稱“鋁型材項目”）、研發(fā)中心建設(shè)項目等。上述兩個項目公司此前計劃建設(shè)期均為12個月，即2018年1月份項目要達到預(yù)定可使用狀態(tài)。但截至2017年底，上述項目的投資進度僅分別為70.77%和1.39%。

    2018年4月份，和勝股份發(fā)布部分募投項目延期的公告，將鋁型材項目和研發(fā)中心建設(shè)項目達到預(yù)定可使用狀態(tài)分別延期至2019年9月30日和2019年6月30日。

    然而，在公司2018年半年報里，記者發(fā)現(xiàn)研發(fā)中心建設(shè)項目達到預(yù)定可使用狀態(tài)時間已悄然推遲到了2019年9月份，但是公司此前從未發(fā)布過相關(guān)延期公告。

    此外，記者還發(fā)現(xiàn)，公司募投項目所取得的效益也是遠低于預(yù)期。2017年，公司鋁型材項目實現(xiàn)效益1560.41萬元，較預(yù)計效益2043.09萬元，少了482.68萬元。而在2018年半年報中，上述兩個項目報告期實現(xiàn)的效益皆變成了“不適用”。

    李江向《證券日報》記者解釋稱：“鋁型材項目整體還未完工，無需填寫‘本報告期實現(xiàn)的效益’此項，因此半年報未統(tǒng)計此數(shù)據(jù)，待2018年年報時將補充此項。”他同時表示：“由于募投項目的施工有一定周期，在項目施工過程中如果遇到不可預(yù)計或不可抗力等因素的影響，可能會造成項目建設(shè)進展緩慢等因素，影響經(jīng)濟效益的達成，公司未來會加強內(nèi)部管理，加快建設(shè)和投產(chǎn)步伐，爭取募投項目早日產(chǎn)生預(yù)定效益。”