年內(nèi)兩度終止重組 永清環(huán)保外延擴(kuò)張遇阻

    在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)中止發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)后，永清環(huán)保（300187）正式宣告終止對(duì)江蘇康博工業(yè)固體廢棄物處置有限公司（下稱“康博固廢”）100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組。

    重組告終

    12月27日晚間，永清環(huán)保公告稱，公司當(dāng)日召開(kāi)第四屆董事會(huì)第十一次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組的議案》。

    2017年10月9日，永清環(huán)保宣布臨時(shí)停牌，擬以10.75億元高價(jià)，通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買湖南永清環(huán)境科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“永清集團(tuán)”）及杭湘鴻鵠（杭州）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“杭湘鴻鵠”）合計(jì)持有的康博固廢100%股權(quán)，同時(shí)擬定增不超過(guò)1.25億元，用于標(biāo)的公司在建項(xiàng)目及支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。

    彼時(shí)永清環(huán)保表示，康博固廢是江蘇省內(nèi)單體最大的成熟運(yùn)營(yíng)的焚燒類危廢處置公司之一，2017年1-9月、2016年和2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7804.11萬(wàn)元、10566.92萬(wàn)元和9418.17萬(wàn)元，盈利情況較好，具有良好的發(fā)展前景和較強(qiáng)的盈利能力。本次交易完成后，上市公司將新增危廢處置業(yè)務(wù)，有利于優(yōu)化上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)上市公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，提升上市公司的價(jià)值。

    不過(guò)，上述交易并未得到來(lái)自市場(chǎng)的認(rèn)可。

    2018年1月9日，永清環(huán)保收到深交所問(wèn)詢，要求其說(shuō)明標(biāo)的公司對(duì)危險(xiǎn)廢物的收集是否有穩(wěn)定來(lái)源或市場(chǎng)渠道，并以危廢來(lái)源地為口徑披露近兩年及一期各地實(shí)現(xiàn)的危廢處置收入及毛利率情況。此外，公告顯示報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的公司危廢處置服務(wù)的產(chǎn)能利用率分別為93.37%、94.34%和88.83%，處置單價(jià)逐年上升，深交所要求永清環(huán)保對(duì)比同行業(yè)可比公司的產(chǎn)能利用率與處置單價(jià)分析說(shuō)明是否存在明顯差異。

    在對(duì)問(wèn)詢回復(fù)且修改重組草案后，永清環(huán)保最終還是決定自動(dòng)終止上述重組。

    在7月2日，公司曾公告向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送了關(guān)于中止永清環(huán)保股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易申請(qǐng)文件的申請(qǐng)，并于當(dāng)月16日收到證監(jiān)會(huì)同意中止審查申請(qǐng)。

    對(duì)于終止本次重大資產(chǎn)重組的原因，永清環(huán)保在公告中透露，鑒于項(xiàng)目推進(jìn)以來(lái)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)環(huán)境等客觀情況發(fā)生了較大變化，同時(shí)公司實(shí)際控制人劉正軍協(xié)助調(diào)查事項(xiàng)增加了本次發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)的不確定性。

    再度受挫

    實(shí)控人協(xié)助調(diào)查，成為影響永清環(huán)保推行重組的一個(gè)重要障礙。

    2018年4月9日，永清環(huán)保曾公告稱與江蘇康博投資有限公司簽訂了《關(guān)于高郵康博環(huán)境資源有限公司之合作意向書(shū)》，就收購(gòu)高郵康博環(huán)境資源有限公司（以下簡(jiǎn)稱“高郵康博”）股權(quán)事項(xiàng)初步達(dá)成一致意見(jiàn)。

    重組預(yù)案顯示，高郵康博100%股權(quán)的初步交易作價(jià)約為8.3億元，同時(shí)，康博投資承諾，高郵康博2018年、2019年、2020年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)低者不低于6000萬(wàn)元、7000萬(wàn)元、8000萬(wàn)元。

    不過(guò)，4月11日晚永清環(huán)保即公告稱，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理劉正軍因個(gè)人原因被有關(guān)機(jī)關(guān)要求協(xié)助調(diào)查，暫時(shí)無(wú)法履行相關(guān)職責(zé)。

    10月9日永清環(huán)保宣布復(fù)牌并公告稱，由于劉正軍被要求協(xié)助調(diào)查的事件至今沒(méi)有進(jìn)一步進(jìn)展，公司難以與劉正軍進(jìn)行持續(xù)有效的溝通，由此延長(zhǎng)了決策周期，加大了決策難度。同時(shí)，實(shí)際控制人被要求協(xié)助調(diào)查一方面增加了本次重大資產(chǎn)重組的談判難度，公司與交易對(duì)方未能就某些交易核心條款達(dá)成一致，另一方面使得公司本次重大資產(chǎn)重組難以獲得有效的融資支持。加之停牌期間國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、融資環(huán)境等客觀情況發(fā)生了較大變化，對(duì)交易各方的發(fā)展預(yù)期、本次重大資產(chǎn)重組涉及的并購(gòu)融資及標(biāo)的公司估值均產(chǎn)生了不利影響，因此決定終止重大資產(chǎn)重組。

    受此影響，10月9日復(fù)牌后永清環(huán)保股價(jià)一路大幅下挫，連續(xù)錄得6個(gè)跌停板。

    面對(duì)股價(jià)大跌，實(shí)控人被協(xié)助調(diào)查，重組接連失利后，永清環(huán)保終于迎來(lái)國(guó)資助陣。

    10月9日永清環(huán)保公告稱，控股股東湖南永清環(huán)境科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“永清集團(tuán)”）與湖南金陽(yáng)投資集團(tuán)有限公司簽署了《投資合作框架協(xié)議》，永清集團(tuán)擬向后者轉(zhuǎn)讓不超過(guò)30%的永清環(huán)保股份，湖南金陽(yáng)投資的出資人為瀏陽(yáng)市人民政府。

    公司表示，如果本次交易能夠順利完成，則可為公司引入新的國(guó)有資本戰(zhàn)略股東，從而優(yōu)化和完善股東結(jié)構(gòu)，提升公司治理能力，提高公司資信等級(jí)。同時(shí)，將有助于為公司引進(jìn)更多的戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)資源，有利于促進(jìn)公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展將會(huì)產(chǎn)生積極影響。