中油資本：戰(zhàn)略布局綠色金融 投資路徑日漸清晰

    作為A股市場(chǎng)中金融牌照較為齊全的央企上市公司，中油資本（000617）自重組上市以來(lái)，一舉一動(dòng)一直被市場(chǎng)所關(guān)注，被視為央企產(chǎn)業(yè)集團(tuán)“產(chǎn)融結(jié)合”、“融融協(xié)同”的代表。近期，中油資本宣布以3億元投資中美綠色基金，成為戰(zhàn)略投資中國(guó)鐵塔IPO之后，公司股權(quán)投資領(lǐng)域的又一重磅舉措。

    在市場(chǎng)觀察人士看來(lái)，這是中油資本與專(zhuān)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)合作，以國(guó)有資本撬動(dòng)社會(huì)資本，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，培育優(yōu)秀初創(chuàng)企業(yè)做大做強(qiáng)的全新探索，為國(guó)有資本股權(quán)投資創(chuàng)造了新的樣板。

    布局綠色發(fā)展

    首次投資綠色金融

    據(jù)悉，中油資本此次戰(zhàn)略投資中美綠色基金，系通過(guò)全資子公司中油資本有限投資私募股權(quán)基金“北京中美綠色投資中心（有限合伙）”；其他投資人中，既包括華能?chē)?guó)際電力開(kāi)發(fā)公司、三峽資本控股、國(guó)科控股、鞍鋼資本、湖南財(cái)信產(chǎn)業(yè)基金等國(guó)有資本，工商銀行、中航信托、中信建投投資公司、建信信托等金融機(jī)構(gòu)，也有天合光能、遠(yuǎn)景能源等民營(yíng)企業(yè)。中美綠色基金一直專(zhuān)注于包括綠色能源與節(jié)能、綠色制造與環(huán)保、綠色消費(fèi)與服務(wù)、綠色出行與物流等領(lǐng)域初創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)投資。這也是中油資本首次涉足綠色金融。

    據(jù)了解，截至2018年10月末，中美綠色基金已經(jīng)完成超過(guò)20億元的投資，并形成將近30億元即將簽署協(xié)議的儲(chǔ)備項(xiàng)目池。目前，中美綠色基金已投資的項(xiàng)目中，既有聚焦傳統(tǒng)領(lǐng)域綠色升級(jí)的首創(chuàng)熱力（綠色供熱）、東方低碳（建筑節(jié)能）等，也有估值超過(guò)百億元的獨(dú)角獸公司好享家（智能家居）、匯通達(dá)（農(nóng)村電商）等，以及定位藍(lán)海市場(chǎng)的閑豆回收（再生資源利用）、愛(ài)泊車(chē)（智慧停車(chē)）、E換電（智能充換電服務(wù)商）等創(chuàng)新企業(yè)。這些企業(yè)在促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展的同時(shí)，也為投資人創(chuàng)造出較好回報(bào)。

    當(dāng)前中國(guó)正面臨著能源的消費(fèi)、供給、技術(shù)和體制變革，加之生態(tài)文明建設(shè)和綠色、可持續(xù)發(fā)展的政策，也要求能源行業(yè)成為綠色產(chǎn)業(yè)。中油資本母公司——中石油集團(tuán)是國(guó)內(nèi)較早提出“創(chuàng)造能源與環(huán)境的和諧”的企業(yè)，并于2004年將“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”確定為企業(yè)宗旨。因此，秉承“以產(chǎn)促融、以融助產(chǎn)、協(xié)同發(fā)展”理念的中油資本，發(fā)揮資本聚集及運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，在對(duì)外戰(zhàn)略投資中，布局清潔能源、綠色金融、智慧能源等未來(lái)能源增長(zhǎng)點(diǎn)，是題中應(yīng)有之義。

    攜手專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)

    探索綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展

    資料顯示，中美綠色基金由中美政商領(lǐng)袖倡導(dǎo)成立，管理人為中美綠色投資管理有限公司。中美綠色基金董事長(zhǎng)徐林在加入中美綠色基金前，曾任中國(guó)城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心主任，之前歷任國(guó)家發(fā)改委財(cái)金司司長(zhǎng)、發(fā)展規(guī)劃司司長(zhǎng)。CEO白波曾是華平投資集團(tuán)全球合伙人和董事總經(jīng)理，負(fù)責(zé)亞太區(qū)能源及工商業(yè)投資。

    據(jù)了解，中美綠色基金是兼具中國(guó)背景和華平基因的市場(chǎng)化基金。與一般投資機(jī)構(gòu)相比，中美綠色基金的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)國(guó)家政策了解更精準(zhǔn)，更有利于研判項(xiàng)目；其管理層的跟投平臺(tái)，將個(gè)人激勵(lì)與基金投資綁定，架構(gòu)較為先進(jìn)；同時(shí)中美綠色基金深耕行業(yè)多年，對(duì)于綠色投資形成了獨(dú)特的方法論。中油資本戰(zhàn)略投資中美綠色基金以后，有助于雙方共同探索促進(jìn)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綠色可持續(xù)發(fā)展，也可以為當(dāng)前綠色金融體系建設(shè)貢獻(xiàn)力量。

    值得注意的是，中油資本通過(guò)本次投資還將參與顧問(wèn)委員會(huì)，這既有利于確保對(duì)投資項(xiàng)目的知情權(quán)及監(jiān)督權(quán)，事前防范風(fēng)險(xiǎn)；也有利于促進(jìn)雙方業(yè)務(wù)協(xié)同，在引導(dǎo)民間資本等方面進(jìn)行新的嘗試。對(duì)此，中美綠色基金表示，中油資本是中國(guó)能源領(lǐng)域“懂產(chǎn)業(yè)”、“懂技術(shù)”且“有實(shí)力”的公司，這些優(yōu)勢(shì)與中美綠色基金“產(chǎn)業(yè)+技術(shù)+資本”的賦能型投資相結(jié)合，可以發(fā)揮巨大的效益。

    總分聯(lián)動(dòng)

    實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資整體布局

    在國(guó)企改革“管資本”的政策指引下，央企持續(xù)推進(jìn)資本投資運(yùn)營(yíng)，意圖實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融服務(wù)、投資與資本運(yùn)營(yíng)的有機(jī)結(jié)合，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、混改、去產(chǎn)能、兼并重組等方面發(fā)揮綜合效力。近年來(lái)，中油資本旗下金融服務(wù)板塊在“以產(chǎn)促融，以融助產(chǎn)”協(xié)同優(yōu)化，不斷夯實(shí)集團(tuán)實(shí)業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；市場(chǎng)因此更加期待公司在股權(quán)投資和資本運(yùn)營(yíng)方面有更多舉措。

    此前，公司旗下的昆侖信托、中意資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)已多年從事股權(quán)、股票投資與資本運(yùn)營(yíng)，已取得一定業(yè)績(jī)。以昆侖信托為例，投資的山東國(guó)信（01697.HK）于2017年12月H股IPO，實(shí)現(xiàn)信托行業(yè)23年IPO破冰；管理的國(guó)聯(lián)基金引導(dǎo)民間資本進(jìn)入能源領(lǐng)域，通過(guò)私募基金平臺(tái)進(jìn)軍TMT、大健康、節(jié)能環(huán)保、新材料、資產(chǎn)管理、汽車(chē)消費(fèi)金融、定制旅游等多個(gè)行業(yè)。

    據(jù)悉，作為集團(tuán)金融業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理平臺(tái)，公司正在積極推進(jìn)總部和成員機(jī)構(gòu)之間“總分聯(lián)動(dòng)”新機(jī)制，最大限度實(shí)現(xiàn)公司股權(quán)投資整體戰(zhàn)略布局：成員機(jī)構(gòu)在做好風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，鼓勵(lì)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)投資新興領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并創(chuàng)造財(cái)務(wù)回報(bào)；本部則在補(bǔ)齊金融牌照、落實(shí)國(guó)家政策，支持集團(tuán)和主業(yè)混改，發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同、發(fā)展綠色金融服務(wù)方面，發(fā)揮主導(dǎo)作用。

    本次投資中美綠色基金即為公司層面落地綠色金融布局舉措之一。在此之前，公司已經(jīng)著手制定綠色金融發(fā)展規(guī)劃，同時(shí)考慮對(duì)國(guó)聯(lián)基金進(jìn)行改造，布局新能源領(lǐng)域，助力集團(tuán)對(duì)新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的孵化和布局。中美綠色基金作為國(guó)內(nèi)綠色投資的開(kāi)創(chuàng)機(jī)構(gòu)，與公司和集團(tuán)整體發(fā)展較吻合。

    持續(xù)提升股權(quán)投資

    與運(yùn)營(yíng)水平

    在市場(chǎng)分析人士看來(lái)，中油資本投資中美綠色基金，其意義不亞于公司作為基石投資者1億美元入股中國(guó)鐵搭（00788.HK）H股IPO。后者是支持國(guó)有企業(yè)改革、戰(zhàn)略協(xié)同的新舉措；前者則是公司借助專(zhuān)業(yè)化私募股權(quán)平臺(tái)管理投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，充分利用市場(chǎng)化資金的新探索。

    近年來(lái)，中油資本推進(jìn)股權(quán)投資和資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，在關(guān)注IPO項(xiàng)目的同時(shí)，開(kāi)始向更早的階段延伸。但是，從國(guó)有資本保值增值及保護(hù)上市公司中小股東利益的角度出發(fā)，有必要構(gòu)建私募股權(quán)基金的投資模式，在起步階段，通過(guò)投資專(zhuān)業(yè)化基金的方式，可以快速提升股權(quán)投資和資本運(yùn)營(yíng)能力。

    分析指出，公司通過(guò)本次投資，可以依托市場(chǎng)化國(guó)際化公司的治理架構(gòu)，盤(pán)活體制機(jī)制、優(yōu)化投資決策流程、培育綠色股權(quán)投資專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)、完善投融資渠道建設(shè)，夯實(shí)股權(quán)投資基礎(chǔ)；同時(shí)儲(chǔ)備一批在不同發(fā)展階段的綠色經(jīng)濟(jì)、綠色金融投資標(biāo)的，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    中油資本作為中國(guó)石油集團(tuán)提質(zhì)增效和深化國(guó)有企業(yè)改革的先行者，未來(lái)隨著國(guó)企改革深入推進(jìn)、國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司股權(quán)投資平臺(tái)將迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間。對(duì)內(nèi)充分發(fā)揮中石油集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì)和公司金融業(yè)務(wù)自身特點(diǎn)，全力支持中石油集團(tuán)深化改革；對(duì)外面向服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和優(yōu)化資本布局轉(zhuǎn)變，撬動(dòng)各類(lèi)資本培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，支持公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。