中信證券去年凈利下滑近18% 規(guī)模93.9億仍居榜首

    21日晚間，中信證券披露了2018年度報(bào)告，全年?duì)I收約372.21億元，同比下滑14.02%；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)93.90億元，同比減少17.87%，繼續(xù)位居國(guó)內(nèi)證券公司首位。

    多項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)占優(yōu)

    中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年證券業(yè)營(yíng)收同比下滑14.46%，凈利潤(rùn)同比下滑41.16%。中信證券歸母凈利潤(rùn)下滑17.87%，優(yōu)于行業(yè)平均水平。

    2018年，受行情低迷、股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暴露、發(fā)行審核趨嚴(yán)等多方面不利因素影響，中信證券各業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)也多有下滑，經(jīng)紀(jì)、投行、自營(yíng)等業(yè)務(wù)條線業(yè)績(jī)下滑，信用業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)收入同比有所增加。

    2018年，中信證券實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入58.34億元，同比下滑17.40%。據(jù)年報(bào)披露，2018年，中信證券境內(nèi)股權(quán)業(yè)務(wù)承銷規(guī)模人民幣1783億元，市場(chǎng)份額14.75%，排名行業(yè)第一；債券業(yè)務(wù)承銷規(guī)模人民幣7659億元，市場(chǎng)份額5.11%，排名同業(yè)第一；境內(nèi)并購(gòu)重組（中國(guó)證監(jiān)會(huì)通道類業(yè)務(wù)）交易規(guī)模人民幣723億元，排名行業(yè)第二。

    自營(yíng)占營(yíng)收比例最大

    從各業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的占比來(lái)看，中信證券自營(yíng)收入占營(yíng)收比例為21.62%，位居第一；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入占營(yíng)收比例為19.96%，位居第二；資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入占比為15.67%，位居第三；投行業(yè)務(wù)和利息凈收入占營(yíng)收比例分別為9.78%和6.51%。

    與上一年度相比，各業(yè)務(wù)板塊對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)排名未變，但自營(yíng)收入占營(yíng)收比例下降比較明顯，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收比例稍有增長(zhǎng)。

    據(jù)中信證券年報(bào)披露，其境內(nèi)代理股票基金交易總量人民幣11.05萬(wàn)億元（不含場(chǎng)內(nèi)貨幣基金交易量），市場(chǎng)份額6.09%，保持行業(yè)第二。資產(chǎn)管理規(guī)模人民幣1.34萬(wàn)億元，市場(chǎng)份額10.40%；主動(dòng)管理規(guī)模人民幣5528億元，均排名行業(yè)第一。

    進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力

    去年底以來(lái)，中信證券動(dòng)作不斷，先是啟動(dòng)收購(gòu)廣州證券，隨后又發(fā)布員工持股計(jì)劃，在業(yè)界引起巨大反響。

    華泰證券研報(bào)表示，激勵(lì)機(jī)制和橫向收購(gòu)雙管齊下，龍頭券商領(lǐng)行業(yè)先鋒。一方面，公司激勵(lì)和治理機(jī)制走在行業(yè)前端，將進(jìn)一步優(yōu)化員工激勵(lì)和公司治理；同時(shí)，收購(gòu)廣州證券交易完成后，中信證券有望充分激活廣州證券在廣東省及周邊區(qū)域的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)布局、客戶資源和國(guó)資委資源，夯實(shí)地區(qū)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，2019年，在資本市場(chǎng)改革與政策糾偏、投行和直投業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、融資成本下行、股權(quán)質(zhì)押紓困、集中提升等多種趨勢(shì)下，中信證券作為龍頭券商有望享受估值溢價(jià)。