聞泰科技收購安世集團(tuán)獲批 5G和半導(dǎo)體雙翼齊飛

    本報記者 李萬晨曦

    6月25日，聞泰科技發(fā)布《關(guān)于發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)批文》的公告，公司收購安世半導(dǎo)體方案收到證監(jiān)會核準(zhǔn)批文。

    獲準(zhǔn)向格力電器等10個交易對象發(fā)行4.03億股

    根據(jù)證監(jiān)會批復(fù)文件顯示，核準(zhǔn)聞泰科技向無錫國聯(lián)集成電路投資（有限合伙）、珠海融林股權(quán)投資合資企業(yè)（有限合伙）、珠海格力電器股份有限公司、上海鵬欣智澎投資中心（有限合伙）等10個交易對象共計發(fā)行4.03億股股份，募集配套資金不超過70億元。

    對于本次重組的戰(zhàn)略意義，聞泰科技董事長張學(xué)政表示：“安世半導(dǎo)體在邏輯芯片、分立器件和功率半導(dǎo)體等上游核心元器件方面全球領(lǐng)先，聞泰科技在下游智能終端的系統(tǒng)設(shè)計方面具有全球領(lǐng)先技術(shù)，本次資產(chǎn)整合完成后，雙方將在業(yè)務(wù)、技術(shù)以及客戶等多個層面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。”

    重組將提升盈利能力從而覆蓋借款

    記者發(fā)現(xiàn)，該方案自亮相以來，市場對其收購規(guī)模及償債能力均保持了較高關(guān)注。自6月5日該方案通過證監(jiān)會審核后，為更全面的向市場解答投資者關(guān)注的問題，聞泰科技于6月10日對本次重組所產(chǎn)生的境內(nèi)外債務(wù)的償債資金來源、償還能力以及對上市公司改善財務(wù)狀況、增強(qiáng)持續(xù)盈利能力的影響進(jìn)行了詳細(xì)說明。公告顯示，剔除資產(chǎn)剝離等非經(jīng)常性收益影響后，經(jīng)保守測算可知，根據(jù)上市公司及安世集團(tuán)歷史經(jīng)營情況，預(yù)計2019年及2020年上市公司及安世集團(tuán)正常經(jīng)營、投資及籌資活動產(chǎn)生的盈余資金能完全覆蓋境內(nèi)51.6億元借款、境外56.32億元借款于2019年及2020年的本金及利息償還，上述境內(nèi)外借款的償還對上市公司及安世集團(tuán)的經(jīng)營情況影響較小。

    除此之外，隨著5G商用化大規(guī)模推進(jìn)及上市公司與安世集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)的逐漸釋放，未來上市公司整體盈利規(guī)模有望大幅提升，加之隨著安世集團(tuán)盈利規(guī)模擴(kuò)大，在資金充裕的情況下可向上市公司進(jìn)行分紅，支持上市公司償還境內(nèi)借款，上述因素均為聞泰科技境內(nèi)外債務(wù)償還提供了多重保障。

    自公司重組事項(xiàng)過會后，包括西南證券、中信證券等多家機(jī)構(gòu)針對公司重組事項(xiàng)出具研究報告并給予“買入”評級。

    安世半導(dǎo)體率先批量交付氮化鎵功率半導(dǎo)體產(chǎn)品

    作為世界級的半導(dǎo)體公司，安世半導(dǎo)體擁有“半導(dǎo)體設(shè)計+晶圓制造+封裝測試+集成電路設(shè)備+銷售部門”完整的產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)西南證券研報顯示，2018年安世半導(dǎo)體全球市占率14%，二極管全球第一，邏輯器件全球第二，汽車MOS管全球第二，小信號MOS管全球第三。其2018年全年生產(chǎn)總量超過1000億顆穩(wěn)居全球第一。

    與此同時，安世半導(dǎo)體近兩年每年新增700多種新產(chǎn)品，創(chuàng)新能力全球領(lǐng)先。2019年，安世半導(dǎo)體還在全球率先開始批量交付氮化鎵GaN的功率半導(dǎo)體產(chǎn)品GaNFET，成為行業(yè)內(nèi)唯一量產(chǎn)交付客戶的化合物功率半導(dǎo)體公司。

    氮化鎵（GaN）是新一代的寬禁帶半導(dǎo)體材料，其禁帶寬度幾乎是Si的3倍、砷化鎵（GaAs）的2倍，臨界擊穿電場比Si、GaAs大一個數(shù)量級，并具有更高的飽和電子遷移率和良好的耐溫特性。隨著Si材料達(dá)到物理極限，在摩爾定律驅(qū)動下尋求下一個替代者刻不容緩，氮化鎵因各方面優(yōu)異的電學(xué)性能被認(rèn)為是未來半導(dǎo)體材料的首選。傳統(tǒng)半導(dǎo)體廠商關(guān)于氮化鎵器件的收購和合作、許可協(xié)議不斷發(fā)生，氮化鎵功率半導(dǎo)體已經(jīng)成了各家必爭之地。

    據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Yole預(yù)測，2019年至2020年，5G網(wǎng)絡(luò)的商用將推動氮化鎵市場增長。預(yù)計未來10年，氮化鎵市場將有望超過30億美元。在此背景下，安世半導(dǎo)體作為全球率先量產(chǎn)的企業(yè)將擁有絕對先發(fā)優(yōu)勢。

（編輯 喬川川）