信達(dá)與皇庭集團(tuán)緊密合作 接連掃貨兩家A股公司

    先是7月15日晚間，云圖控股公告，公司控股股東宋睿將所持6.93%股份轉(zhuǎn)讓給深圳市信庭至誠(chéng)化工企業(yè)（有限合伙）（下稱“信庭至誠(chéng)”）。緊接著在7月23日晚間，又有光力科技公告，公司控股股東趙彤宇將所持9.38%股份轉(zhuǎn)讓給深圳市信庭至美半導(dǎo)體企業(yè)（有限合伙）（下稱“信庭至美”）。

    這兩起交易的模式頗為相似：一是實(shí)控人持股比例均較高，轉(zhuǎn)讓5%以上股份并不會(huì)動(dòng)搖控制權(quán)；二是受讓方均為上半年剛成立的項(xiàng)目基金，設(shè)立目的即為入股對(duì)應(yīng)行業(yè)的上市公司；三是受讓方股權(quán)結(jié)構(gòu)相似，背后均為中國(guó)信達(dá)和皇庭集團(tuán)。

    信庭至誠(chéng)、信庭至美的普通合伙人（GP）均為深圳市信庭投資有限公司（下稱“信庭投資”）、深圳前?；释ベY本管理有限公司（下稱“前?；释?rdquo;）。信庭投資由中國(guó)信達(dá)和皇庭集團(tuán)通過(guò)旗下公司各持股50%，前?；释t是皇庭集團(tuán)全資子公司。

    信庭投資像一條紐帶，連接了信達(dá)和皇庭，二者借此開(kāi)展了多項(xiàng)合作，關(guān)系頗為緊密。

    信庭入股兩家上市公司

    今年7月份，信庭投資、前?；释?dān)任GP的兩家合伙企業(yè)接連入股上市公司，當(dāng)前仍未得到市場(chǎng)足夠的關(guān)注。

    7月15日晚間，云圖控股公告，公司控股股東、實(shí)際控制人宋睿擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將持有的7000萬(wàn)股無(wú)限售流通股轉(zhuǎn)讓給信庭至誠(chéng)。這部分股份占云圖控股總股本的6.93%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格4.94元/股，較前一交易日收盤價(jià)折價(jià)10%，交易總價(jià)為3.46億元。交易完成后，宋睿直接持有云圖控股的比例降至32.01%，其母親、一致行動(dòng)人牟嘉云持股12.2%，公司實(shí)際控制權(quán)未發(fā)生變化；信庭至誠(chéng)的持股比例達(dá)到6.93%，僅次于實(shí)控人母子。

    宋睿稱，此次權(quán)益變動(dòng)的目的系滿足自身的資金需求，同時(shí)引入優(yōu)質(zhì)股東，優(yōu)化上市公司的股權(quán)分布和治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司健康良性發(fā)展。信庭至誠(chéng)則表示，是基于對(duì)上市公司發(fā)展前景和投資價(jià)值的充分認(rèn)可，權(quán)益變動(dòng)的目的是投資需要。

    從信庭至誠(chéng)成立時(shí)間、規(guī)模、名稱可以推測(cè)，其設(shè)立的目的或許就是為了投資云圖控股。根據(jù)云圖控股當(dāng)時(shí)披露的公告，信庭至誠(chéng)成立于2019年3月，普通合伙人為信庭投資、前?；释?，有限合伙人為華建國(guó)際、唐若民。云圖控股即原來(lái)的新都化工，雖更名并開(kāi)展了多元化業(yè)務(wù)，但主營(yíng)仍以化工為主，信庭至誠(chéng)名字中的“化工”就表明了其投資方向。

    接手云圖控股6.93%股份耗資3.46億元，這一數(shù)字也和信庭至誠(chéng)的規(guī)模較為接近。工商信息顯示，華建國(guó)際出資3.62億元，唐若民出資100萬(wàn)元。華建國(guó)際是信達(dá)所控制的公司，前?；释ナ腔释ゼ瘓F(tuán)全資子公司，唐若民是皇庭集團(tuán)副總裁兼前?；释タ偨?jīng)理。

    宋睿和信庭投資此前有過(guò)合作。2018年10月，信庭投資旗下的深圳市信庭豐安投資企業(yè)（有限合伙）成為貴州思瑞豐礦業(yè)集團(tuán)有限公司最大股東，持股99%。而在此之前，貴州思瑞豐礦業(yè)集團(tuán)有限公司由宋睿控制的成都市思瑞豐投資有限公司100%持股。

    入股云圖控股后不久，信庭投資旗下另一合伙企業(yè)就馬不停蹄接手了光力科技實(shí)際控制人趙彤宇持有的部分股份，兩者模式較為相似。

    7月23日晚間，光力科技公告，趙彤宇擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將持有的公司1800萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給深圳市信庭至美半導(dǎo)體企業(yè)（有限合伙）（下稱“信庭至美”）。這部分股份占光力科技總股本的9.38%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格11.313元/股，同樣較前一交易日收盤價(jià)折價(jià)10%，交易總價(jià)2.04億元。

    光力科技有兩大業(yè)務(wù)板塊，一塊是安全生產(chǎn)及節(jié)能監(jiān)控業(yè)務(wù)，另一塊便是半導(dǎo)體封測(cè)設(shè)備制造業(yè)務(wù)，符合信庭至美的投資方向。在權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)中，趙彤宇稱此次交易主要目的在于歸還質(zhì)押貸款、降低質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，引入優(yōu)質(zhì)股東，優(yōu)化公司的股權(quán)分布和治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司健康良性發(fā)展；信庭至美則表示，看好公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展前景，充分認(rèn)可公司的投資價(jià)值。

    此次交易后，趙彤宇持股比例降至38.61%，控制權(quán)仍較為穩(wěn)定，信庭至美成為了第二大股東。

    按當(dāng)時(shí)上市公司的公告，和信庭至誠(chéng)一樣，信庭至美的普通合伙人也是信庭投資、前?；释?。但二者有限合伙人并不完全一致，信庭至美的有限合伙人是唐若民，出資額2.11億元。從規(guī)模上來(lái)看，也是略高于交易總價(jià)。信庭至美成立于2019年6月，專為接手光力科技而設(shè)立的可能性極大。

    信達(dá)皇庭聯(lián)袂出手

    信庭至誠(chéng)、信庭至美頗為相似，但也有所不同。

    相同的地方是GP完全一致，采用雙GP模式，均為信庭投資、前海皇庭。不同的地方在于LP（有限合伙人），信庭至誠(chéng)的出資方是華建國(guó)際，前海皇庭的出資方是唐若民。華建國(guó)際是信達(dá)（中國(guó)）投資的全資子宮底，唐若民是皇庭集團(tuán)副總裁、前海皇庭總經(jīng)理。也就是說(shuō)，在這兩家合伙企業(yè)中，信達(dá)、皇庭各出了一家的資金。

    合伙企業(yè)的決策權(quán)應(yīng)該歸屬于執(zhí)行事務(wù)合伙人，擔(dān)任信庭至誠(chéng)、信庭至美這一角色的均為信庭投資，而非前?；释?。

    從字面上理解，信庭即取自信達(dá)、皇庭。信庭投資成立于2016年6月，深圳市前海華建股權(quán)投資有限公司（下稱“前海華建”）、深圳市同心投資基金股份公司（下稱“同心基金”）各持股50%。前海華建的唯一股東是華建國(guó)際實(shí)業(yè)（深圳）有限公司（下稱“華建國(guó)際”），后者是信達(dá)（中國(guó)）投資有限公司全資子公司。同心基金的股東眾多，當(dāng)前最大股東是皇庭集團(tuán)旗下子公司，鄭康豪是實(shí)際控制人。

    信達(dá)、皇庭方面各自持有半數(shù)股份，誰(shuí)能控制信庭投資？

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，皇庭國(guó)際去年底曾披露公告，公司擬以旗下同心基金22.34%股份于皇庭集團(tuán)旗下的重慶皇庭珠寶廣場(chǎng)有限公司100%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換。完成后，皇庭國(guó)際持有同心基金12.18%股份，皇庭集團(tuán)旗下子公司持有同心基金22.34%的股份。在人事方面，鄭康豪為同心基金董事長(zhǎng)，皇庭集團(tuán)高級(jí)副總裁邢?？∈峭幕鹂偨?jīng)理，同心基金的董秘是皇庭集團(tuán)風(fēng)控法務(wù)部總經(jīng)理、皇庭國(guó)際監(jiān)事龍光明。

    從大股東持股情況到人事安排來(lái)看，皇庭集團(tuán)可以實(shí)際控制同心基金。同心基金股東眾多，包括中洲集團(tuán)、信義房地產(chǎn)、馬興田、京基資本、卓越置業(yè)、中恒泰、鉅盛華等40余家。稍早之前，有媒體根據(jù)工商資料對(duì)同心基金的股東進(jìn)行穿透，稱該公司背后是深圳的五位商界大佬，這種說(shuō)法是不準(zhǔn)確的。

    實(shí)際上，除了皇庭集團(tuán)，同心基金其他股東出資較少，最多的陳少東也僅持有4.08%股份，10位股東持股未到3.4%，其他多家股東持股比例低于2%。同心基金的一位股東告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，自己只是出了少量的錢，其他從來(lái)沒(méi)有問(wèn)過(guò)，具體是皇庭集團(tuán)方面在操作。該人士同時(shí)是深圳同心俱樂(lè)部成員，同心基金的設(shè)立即發(fā)源于同心俱樂(lè)部。

    2012年兩會(huì)期間，在深投資的二十多位全國(guó)政協(xié)委員和全國(guó)人大代表，共同倡議發(fā)起成立“深圳市同心俱樂(lè)部”。同年9月，同心俱樂(lè)部成立，由深港兩地122家優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)組成，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域涵蓋金融、物流、高新技術(shù)、信息技術(shù)、新能源、新材料、地產(chǎn)、文化創(chuàng)意、生物科技、健康服務(wù)等深圳市支柱產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。當(dāng)前，同心俱樂(lè)部的主席是祥祺集團(tuán)主席陳紅天，馬化騰、馬興田、鄭康豪、黃光苗、王衛(wèi)等人均為同心俱樂(lè)部重要成員。同心基金官網(wǎng)顯示，注冊(cè)資本29億元，目前管理資產(chǎn)規(guī)模超100億元人民幣；現(xiàn)有股東42位，均為深圳市同心俱樂(lè)部骨干成員，為深港兩地經(jīng)濟(jì)上有實(shí)力、社會(huì)上有影響的工商界知名人士。

    同心俱樂(lè)部引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注是在2015年，彼時(shí)“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”激戰(zhàn)正酣，同心俱樂(lè)部官網(wǎng)刊登主席陳紅天的署名文章《誰(shuí)是野蠻人》，支援寶能姚振華。今年3月，應(yīng)萬(wàn)科總裁祝九勝之邀，陳紅天及同心俱樂(lè)部成員赴萬(wàn)科交流座談，被外界解讀為雙方的破冰之旅。

    同心基金發(fā)源于同心俱樂(lè)部，但主導(dǎo)權(quán)在皇庭集團(tuán)，其他同心俱樂(lè)部成員較少參與經(jīng)營(yíng)決策。根據(jù)皇庭國(guó)際此前公告，截至2018年10月底，同心基金總資產(chǎn)28.36億元，凈資產(chǎn)21.5億元；2018年前10個(gè)月，同心基金營(yíng)業(yè)收入1.66億元，凈利潤(rùn)1.85億元。而在皇庭國(guó)際此前披露的審計(jì)報(bào)告中，同心基金將對(duì)信庭投資的投資列為長(zhǎng)期股權(quán)投資，明確表示未能對(duì)被投資方實(shí)施控制。同心基金相關(guān)工作人員也回復(fù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，同心基金是信庭投資股東之一，問(wèn)了負(fù)責(zé)投資的同事，因人員變動(dòng)原因，均不太清楚信庭投資的具體情況。

    信達(dá)主導(dǎo)權(quán)或更大

    那么，信庭投資的另一位持股半數(shù)的股東前海華建是否可以控制信庭投資，進(jìn)而主導(dǎo)信庭至美、信庭至誠(chéng)此番入股上市公司的行動(dòng)呢？從資金及人事安排的情況來(lái)看，答案或許是肯定的。

    在上市公司公告中，信庭至美、信庭至誠(chéng)的委派代表均為周凱。證券時(shí)報(bào)·e公司記者實(shí)地探訪了解到，周凱為華建國(guó)際員工，在深圳市福田區(qū)卓越世紀(jì)中心4號(hào)樓25樓辦公。此處，也是信庭至美、信庭至誠(chéng)的注冊(cè)地址。信庭投資工商登記郵箱即為周凱本人郵箱，后綴名為cindahk.com，為信達(dá)香港所有。

    在信庭投資中，馬懌林擔(dān)任董事長(zhǎng)，雷凱擔(dān)任總經(jīng)理。資料顯示，馬懌林2011年入職信達(dá)香港，現(xiàn)任董事總經(jīng)理，在資產(chǎn)管理及法律事務(wù)方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。雷凱也是信達(dá)方面人士，其是華建國(guó)際的董事，也在多家前海華建所投資企業(yè)中擔(dān)任要職?；释ゼ瘓F(tuán)在信庭投資擔(dān)任職務(wù)的是鄭康豪和龍光明，分別為董事、監(jiān)事，話語(yǔ)權(quán)明顯要弱于信達(dá)。

    信庭投資的注冊(cè)地址在深圳市福田區(qū)卓越世紀(jì)中心2號(hào)樓（皇崗商務(wù)中心）24樓，與同心基金辦公地點(diǎn)完全一致。證券時(shí)報(bào)·e公司記者日前實(shí)地到訪此處，僅看見(jiàn)同心基金辦公地，完全沒(méi)有信庭投資的身影，同心基金相關(guān)工作人員也不清楚信庭投資在何處辦公。此外，華建國(guó)際、同心基金辦公地均位于卓越世紀(jì)中心，步行數(shù)分鐘即可到達(dá)。

    在深圳市信庭二號(hào)投資企業(yè)（有限合伙）（下稱“信庭二號(hào)”）中，信庭投資為普通合伙人，華建國(guó)際、同心基金為有限合伙人，分別認(rèn)繳7.5億元、2.5億元，占比分別為74.93%、24.97%。在同心基金的評(píng)估報(bào)告中，其將對(duì)信庭二號(hào)的投資列為可供出售金融資產(chǎn)，賬面價(jià)值2.2億元，這項(xiàng)投資實(shí)為債權(quán)，固定收益10%?；释ミ€與信達(dá)方面合資設(shè)立了信庭三號(hào)，主要人員為雷凱，此處皇庭集團(tuán)認(rèn)繳出資16.39億元，華建國(guó)際認(rèn)繳出資8億元，依然是信庭投資擔(dān)任有限事務(wù)合伙人。

    在港上市的中國(guó)信達(dá)曾在公告中透露，華建國(guó)際為信達(dá)香港的子公司。證券時(shí)報(bào)·e公司記者曾致電華建國(guó)際，該公司財(cái)務(wù)方面工作人員知曉旗下合伙企業(yè)入股了兩家上市公司，表示將把記者的采訪意愿轉(zhuǎn)達(dá)給具體項(xiàng)目的同事。截至發(fā)稿，華建國(guó)際尚未正式回復(fù)記者。

    另外值得注意的是，近期信庭至誠(chéng)、信庭至美的出資人發(fā)生了變化，賴汶全、羅惠秋、深圳市遠(yuǎn)中企業(yè)管理有限公司加入。從公開(kāi)資料上來(lái)看，暫不清楚新入資方的背景如何。