科創(chuàng)板助力“版圖”持續(xù)開拓 華熙生物實現(xiàn)從“隱形冠軍”到“顯性冠軍”蛻變

    本報記者 趙彬彬

    10月16日，華熙生物披露在科創(chuàng)板上市招股意向書、上市發(fā)行安排及初步詢價公告。公告顯示，華熙生物本次擬募資31.54億元，用于研發(fā)中心提升改造等項目。

    有熟悉華熙生物的業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者：“登陸科創(chuàng)版，對華熙生物而言，如同一個加冕儀式，讓低調(diào)多年的透明質(zhì)酸‘隱形冠軍’實至名歸。”

    從“隱形冠軍”到“顯性冠軍”

    在此之前的許多年里，全球透明質(zhì)酸“一哥”很少被外人知曉。直到2018年年底，憑借“故宮口紅”一炮走紅，華熙生物一下子廣為人知，其在透明質(zhì)酸領(lǐng)域的冠軍地位第一次明確顯現(xiàn)出來。

    事實上，從低調(diào)的“隱形冠軍”到高調(diào)顯性發(fā)展，這背后有一次重要的戰(zhàn)略調(diào)整。據(jù)華熙生物相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2017年末，公司實際控制人趙燕擔(dān)任董事長、總經(jīng)理后，啟動了公司的一系列調(diào)整，其中，在產(chǎn)品線策略方面，華熙生物基于透明質(zhì)酸原料產(chǎn)品的積累，不斷向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，向各應(yīng)用領(lǐng)域拓展。

    公司上述人士表示，依托原料優(yōu)勢和核心技術(shù)，公司開發(fā)了一系列旨在解決皮膚問題的功能性護膚品，利用電商平臺口碑傳播效率高的特點，加大開拓電商渠道銷售力度，使得對個人消費者的直銷比例有所上升。其中最有名的一個案例就是，2018年底，公司旗下品牌“潤百顏”與故宮博物院合作口紅、面膜，迅速成為爆款，其中故宮口紅一度脫銷。

    產(chǎn)品線的調(diào)整，直接導(dǎo)致公司營收結(jié)構(gòu)的變化。2016年前，公司收入主要來源于原料產(chǎn)品、醫(yī)療終端產(chǎn)品。其中，原料產(chǎn)品收入占比超過六成。到了2019年一季度，公司原料產(chǎn)品收入占比下降到48.61%，功能性護膚品的收入占比已增長到26.39%。

    公開信息顯示，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.09億元，同比增長44.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤2.65億元，同比增長40.22%。華熙生物財務(wù)數(shù)據(jù)亮眼，顯示增長速度迅猛，而發(fā)力終端產(chǎn)品的戰(zhàn)略調(diào)整成為最主要的推動力，2019年上半年醫(yī)療終端產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入增幅超過50%，功能性護膚品因爆款產(chǎn)品帶動整體銷售，上半年業(yè)務(wù)收入漲幅高達(dá)122.06%，保持高速增長態(tài)勢。

    “這里要重點說明的是，原料是產(chǎn)業(yè)鏈的上端，是基礎(chǔ)，是公司長期研發(fā)的重點領(lǐng)域，也是最具核心競爭力的部分，需要較長期的研發(fā)形成。而終端是直接把握消費動態(tài)，發(fā)展速度快，是在原料產(chǎn)品發(fā)展上厚積薄發(fā)，同時也給原料研究和生產(chǎn)提供市場指導(dǎo)，二者相輔相成的關(guān)系。”對于公司未來的發(fā)展，華熙生物方面人士對《證券日報》記者表示。

    核心技術(shù)造就行業(yè)領(lǐng)跑者

    “核心技術(shù)是我們最大的優(yōu)勢，也是公司高質(zhì)量發(fā)展的強大動力。”華熙生物相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。毫無疑問，技術(shù)的領(lǐng)先會讓一個企業(yè)保持競爭力，在競爭中占據(jù)優(yōu)勢，在發(fā)展中占據(jù)主動。憑借多年不遺余力的研發(fā)投入和深厚的技術(shù)積累，公司掌握了行業(yè)的核心技術(shù)，甚至在某種程度上引領(lǐng)全球透明質(zhì)酸技術(shù)的發(fā)展，市場地位更是一直扮演“領(lǐng)跑者”角色。

    華熙生物是國內(nèi)最早實現(xiàn)發(fā)酵法生產(chǎn)透明質(zhì)酸的企業(yè)之一，也是國內(nèi)唯一同時擁有發(fā)酵法生產(chǎn)玻璃酸鈉原料藥和藥用輔料批準(zhǔn)文號，并實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)。華熙生物上述人士告訴《證券日報》記者，經(jīng)過多年發(fā)展，華熙生物憑借發(fā)酵、交聯(lián)兩大科技平臺，實現(xiàn)了四大技術(shù)突破。在招股書中，華熙生物闡釋了“四大核心技術(shù)”。

    首先是全球領(lǐng)先的微生物發(fā)酵技術(shù)。華熙生物成立以來持續(xù)開展微生物發(fā)酵法生產(chǎn)透明質(zhì)酸技術(shù)研發(fā)，利用鏈球菌代謝產(chǎn)生透明質(zhì)酸的天然特性，通過野生菌種誘變和高通量篩選，得到高產(chǎn)透明質(zhì)酸的優(yōu)質(zhì)菌株，并實現(xiàn)大規(guī)模發(fā)酵生產(chǎn)，改變了我國僅能使用提取法生產(chǎn)透明質(zhì)酸的落后局面。目前華熙生物透明質(zhì)酸發(fā)酵產(chǎn)率達(dá)到10-13g/L，高于文獻報道的行業(yè)最優(yōu)水平6-7g/L。酶切技術(shù)和分子量精準(zhǔn)控制技術(shù)則實現(xiàn)了2kDa到4000kDa分子量范圍內(nèi)不同分子量段透明質(zhì)酸的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)突破。

    通過對透明質(zhì)酸交聯(lián)技術(shù)進行了持續(xù)深入的系統(tǒng)研究，華熙生物利用“梯度3D”交聯(lián)技術(shù)實現(xiàn)了不同交聯(lián)劑輕、中、重度交聯(lián)和大、中、小粒徑的精準(zhǔn)控制，利用極少量的交聯(lián)劑獲得質(zhì)地致密，具有不同黏彈性、內(nèi)聚性、機械強度、體外酶解性和體內(nèi)代謝速度的交聯(lián)凝膠，形成了國際先進的透明質(zhì)酸交聯(lián)技術(shù)平臺。

（編輯 上官夢露）