海爾智家大動作 謀劃香港上市私有化海爾電器

    海爾智家（600690）這家市值超過1100億元的公司計劃進行H股IPO，還擬將市值77億美元港股子公司海爾電器私有化？面對市場傳言，海爾智家13日大漲7.8%，盤中一度逼近漲停，海爾電器則緊急停牌。

    海爾智家：

    正探討私有化海爾電器

    近日，有市場傳言，海爾正計劃重大重組，海爾智家將在香港上市，并擬將在港交所上市的海爾電器私有化。

    據(jù)悉，海爾智家將向海爾電器集團的小股東提供新發(fā)行的香港股票。消息人士稱，該計劃仍是初步計劃，尚待監(jiān)管部門批準，該計劃或在明年下半年完成交易。

    13日，海爾電器早間在港交所公告，股票暫停交易，與公司有關(guān)的所有債券和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品亦已同時短暫停止買賣。此舉，或主要為發(fā)布澄清公告提供時間。

    海爾智家也披露媒體報道澄清說明公告。13日上午，海爾智家的股票也在走高，甚至逼近漲停，隨后回落，截至收盤，每股價格為18.51元，漲幅7.8%。

    海爾智家公告稱，公司目前正在初步探討私有化海爾電器的方案，該等可能的私有化安排將通過換股的方式進行，對價股票為將于香港聯(lián)合交易所主板上市的H股股票，如該交易實施完成，海爾電器將在香港聯(lián)合交易所主板終止上市。

    截至公告發(fā)布之日，公司尚未向海爾電器提出任何私有化安排，尚未就該等私有化安排達成任何協(xié)議、承諾或其他確定意見（如換股比例及私有化時間表等），該等私有化安排尚存在重大不確定性。

    簡單來說，海爾智家目前有私有化海爾電器的方案，但還沒公告。關(guān)于私有化安排，海爾智家只是稱“對價股票為將于香港聯(lián)合交易所主板上市的H股股票”，并未說明具體對價和時間。

    海爾智家持有

    海爾電器45%股份

    對普通投資者來講，很難分清楚海爾智家和海爾電器的業(yè)務(wù)。

    海爾智家原名青島海爾，剛剛改名不久。海爾智家目前擁有海爾電器45%的股份，未上市的母公司海爾集團則持有海爾電器12%的股份，而少數(shù)股東包括先鋒集團、挪威銀行投資管理公司和貝萊德。

    海爾電器從事海爾集團下屬品牌（包括海爾、卡薩帝和統(tǒng)帥）之洗衣機和熱水器產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，于中國大陸分銷海爾集團的電器產(chǎn)品，于中國大陸發(fā)展以日日順為品牌的大件物流服務(wù)業(yè)務(wù)，涵蓋家電、家居、健康器材等品類。根據(jù)公司中期報告，公司的主要收入來自渠道服務(wù)，但洗衣機和熱水器業(yè)務(wù)的利潤是公司主要利潤來源。

    海爾智家的業(yè)務(wù)則要更廣泛，主要從事冰箱、冷柜、洗衣機、空調(diào)、熱水器、廚電、小家電、U-home智能家居產(chǎn)品等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，通過豐富的產(chǎn)品與品牌組合，為消費者提供成套智慧家庭解決方案；公司渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)主要為客戶提供家電、家居及其他產(chǎn)品分銷、物流、售后的全流程服務(wù)，以及其他增值服務(wù)。

    從規(guī)模來講，海爾智家遠大于海爾電器。2018年，海爾智家的營收為1833億元，歸母凈利潤為74.4億元。而海爾電器2018年營收為852.5億元，歸母凈利潤為37.9億元。

    白色家電上市公司中，美的集團和格力電器均是整體上市，所以市值規(guī)模較大，二者市值均在4000億元左右。海爾集團旗下上市公司比較分散，共有4家上市公司，分別是海爾智家、海爾電器、海爾生物和盈康生命，市值目前分別約為1187億元、600億元、90億元、50億元，總和逼近2000億元。

    海爾智家正在著力打造海爾智慧家庭，采用了“5+7+N”全場景定制化解決方案，“5”是指5個生活空間，廚房、臥室、浴室、客廳、陽臺，基本上是居家生活的5個主要場景智能方案。“7”即7個成套方案，水、空氣、安防、娛樂、美食、健康、洗護，基本包含家里的幾個基本模塊。“N”則是個性化、無限可能的定制。

    近日，證券時報·e公司走進海爾智家，公司展示中，雙層洗衣機、空氣洗以及智能的熱水器等也都予以介紹，海爾智家和海爾電器業(yè)務(wù)是整合在一起，并未明確分開。不過，洗衣機和熱水器業(yè)務(wù)均處在海爾電器旗下。打造成套智慧家庭解決方案，需要組合海爾的產(chǎn)品，而公司高層進行業(yè)務(wù)整合，才能更為順暢地實施海爾的戰(zhàn)略。