305億元置入鋁業(yè)巨頭 中房股份重組說明會(huì)釋疑發(fā)展前景

    3月26日，中房股份在上交所通過網(wǎng)絡(luò)方式召開重大資產(chǎn)重組媒體說明會(huì)，就擬305億元置入忠旺集團(tuán)100%股權(quán)事宜，接受上證報(bào)等媒體及投資者的提問。中房股份董事長(zhǎng)朱雷在說明會(huì)上強(qiáng)調(diào)，本次交易完成后，中房股份將轉(zhuǎn)型成為一家具備較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)前景廣闊的工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品研發(fā)制造商，上市公司的盈利狀況將會(huì)改善。

    根據(jù)中房股份3月20日披露的重組草案，中房股份擬通過重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式購買遼寧忠旺精制投資有限公司（下稱“忠旺精制”）、國家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司（下稱“國家軍民融合基金”）所持遼寧忠旺集團(tuán)有限公司（下稱“忠旺集團(tuán)”）100%股權(quán)，作價(jià)305億元。

    本次交易中擬置出資產(chǎn)作價(jià)2億元，與忠旺精制所持忠旺集團(tuán)股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換，置換后的差額部分，由中房股份以6.16元/股的價(jià)格，向忠旺精制、國家軍民融合基金分別發(fā)行47.48億股、1.7億股進(jìn)行補(bǔ)齊。

    本次交易完成后，中房股份總股本將增加至54.98億股，忠旺精制持股比例達(dá)86.36%，成為中房股份的控股股東，劉忠田將成為中房股份的實(shí)際控制人。中房股份也將由房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)鋁擠壓產(chǎn)品研發(fā)制造商。

    “近幾年來，中房股份存量投資性房產(chǎn)持續(xù)減少，主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)面臨困境。通過注入盈利能力較強(qiáng)的工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)資產(chǎn)，中房集團(tuán)的資產(chǎn)營運(yùn)能力將顯著增強(qiáng)，盈利能力將顯著提高。”中房股份董事長(zhǎng)朱雷表示。

    標(biāo)的資產(chǎn)的發(fā)展前景受到各方普遍關(guān)注。忠旺集團(tuán)董事長(zhǎng)陳巖表示，近年來國家致力于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，圍繞“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”的刺激政策不斷出臺(tái)，其中涵蓋多項(xiàng)與鋁擠壓行業(yè)相關(guān)的下游產(chǎn)業(yè)，如新一代鐵路運(yùn)輸、陸上交通、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電等工程及基礎(chǔ)設(shè)施。同時(shí)，在全球節(jié)能減排的大趨勢(shì)下，交通運(yùn)輸輕量化發(fā)展是大勢(shì)所趨，加之政府大力推動(dòng)制造業(yè)升級(jí)，未來中國市場(chǎng)對(duì)高端工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品的需求仍將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

    “2020年發(fā)布的《國內(nèi)外鋁擠壓材市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2024年工業(yè)鋁擠壓材的需求量將超過1000萬噸。其中，忠旺集團(tuán)核心產(chǎn)品鋁合金模板的未來五年市場(chǎng)需求的復(fù)合增長(zhǎng)率超過16%。”陳巖介紹，忠旺集團(tuán)現(xiàn)擁有各型號(hào)鋁擠壓生產(chǎn)線超過100條，其中75MN以上大型擠壓機(jī)24條，占全國同類型擠壓機(jī)保有量的33.8%。

    此前忠旺集團(tuán)也曾尋求將鋁擠壓業(yè)務(wù)注入中房股份實(shí)現(xiàn)分拆至A股上市，但最終因諸多因素于2019年8月26日宣布終止。新方案與舊方案一個(gè)區(qū)別在于，置入資產(chǎn)忠旺集團(tuán)的價(jià)值較四年前提高了23億元，這受到了媒體的關(guān)注。陳巖表示，這主要是因?yàn)楣菊{(diào)整分拆資產(chǎn)的業(yè)務(wù)范圍與股權(quán)結(jié)構(gòu)，剝離電解鋁業(yè)務(wù)，并引入了新的戰(zhàn)略投資方國家軍民融合基金。

    此外，標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)承諾調(diào)整也受到高度關(guān)注。陳巖表示，新冠肺炎疫情對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)工、物流運(yùn)輸以及下游項(xiàng)目施工等產(chǎn)生一定影響，可能導(dǎo)致下游相關(guān)行業(yè)對(duì)鋁擠壓產(chǎn)品的需求發(fā)生變動(dòng)。“公司及評(píng)估機(jī)構(gòu)在做業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)時(shí)，已將這一因素考慮在內(nèi)，在2019年度的基礎(chǔ)上下調(diào)了相關(guān)預(yù)期。”

    2020年度、2021年度、2022年度和2023年度，忠旺集團(tuán)承諾標(biāo)的資產(chǎn)合并報(bào)表范圍扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于20億元、28億元、32億元及34億元，較此前的舊方案有所下調(diào)。

    “我國疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，包括忠旺集團(tuán)在內(nèi)的各行各業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)也逐步回歸正軌，因此我們對(duì)公司發(fā)展前景以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定很有信心。”陳巖表示。

    此外，陳巖表示，上市公司在通過本次重組議案的同時(shí)，制定了未來三年（2020-2022年）股東回報(bào)規(guī)劃。本次重組完成后，上市公司將強(qiáng)化投資者分紅回報(bào)機(jī)制，完善利潤分配政策，建立科學(xué)、合理的利潤分配和決策機(jī)制，維護(hù)上市公司股東及投資者利益。