國機重裝重新上市

    5月29日晚，國機重型裝備集團股份有限公司（簡稱“國機重裝”）公告，公司股票將于2020年6月8日重新上市。國機重裝是繼長航油運之后第二家申請重新上市的公司。重新上市首日實施其他風險警示，公司股票簡稱為“ST國重裝”。

    多重嚴審

    國機重裝主營重型裝備的研發(fā)與制造業(yè)務，于2015年5月21日從上交所主動退市，是資本市場2014年退市制度改革后的首家主動退市公司。

    主動退市后，公司先后實施了破產(chǎn)重整、重大資產(chǎn)重組和定向增發(fā)，化解了債務風險，增加了與公司原有主營業(yè)務具有協(xié)同效應的工程總承包業(yè)務，引進了5家戰(zhàn)略投資者，逐步改善和恢復了持續(xù)經(jīng)營與盈利能力，于2019年12月向上交所申請重新上市。

    對于公司重新上市申請，上交所抽調(diào)了法律、會計和行業(yè)專業(yè)人員，對申請文件進行全面審核，前后發(fā)出多輪反饋意見，要求公司予以補充披露、具體落實。此后，主要以外部法律、會計等專家組成的上市委員會對公司重新上市進行了審議，上市委員會表決一致同意公司重新上市。審核過程中，重點關注的同業(yè)競爭、重整相關股份鎖定、未分配利潤為大額負數(shù)等問題，控股股東和公司均有針對性地提出了解決方案，作出了相關承諾與安排，充分披露風險，提示市場和投資者予以關注。

    國機重裝從主動退市到重新上市是嚴格按照《股票上市規(guī)則》和《退市公司重新上市實施辦法》予以執(zhí)行的。上述相關規(guī)則主要參照首次公開發(fā)行股票并上市的要求，設置了明確具體的條件。如果公司只是通過變更實控人、主業(yè)等手段，在形式上、數(shù)字上達到部分重新上市申請條件，但主業(yè)不夠扎實，缺乏持續(xù)經(jīng)營能力，未建立有效的公司治理，其實質(zhì)仍不符合重新上市條件。上交所將堅決杜絕制度套利行為，對于一些經(jīng)營空殼化、僵尸化，主營不突出的公司，將依法依規(guī)不予受理或者不予同意其重新上市。

    主業(yè)扎實

    國機重裝是中國最大的重大技術裝備研制基地之一。經(jīng)過2018年重組后，公司主營業(yè)務延伸至與原主業(yè)相關的工程總承包及發(fā)售電業(yè)務，形成了代表高端裝備制造水平、具有國際競爭力的集科、工、貿(mào)一體化的國家級高端重型裝備制造旗艦平臺。根據(jù)公司申請文件，2017年-2019年營業(yè)收入分別為70億元、93億元和91億元，凈利潤分別為7.4億元、5.1億元和5.2億元。

    總體看，國機重裝主業(yè)比較突出，在行業(yè)具有領先地位，退市后沒有借殼，通過債務重組、做大主業(yè)和與主業(yè)相關的產(chǎn)業(yè)并購甩掉了包袱、恢復持續(xù)經(jīng)營能力。

    在公司重新上市申請文件中，一些有利于公司長遠發(fā)展、市場穩(wěn)定和中小投資者保護的承諾安排值得關注。

    控股股東及相關方制定了較合理的股票限售安排。對于重整相關股份的鎖定，公司控股股東承諾股份自重新上市之日起36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓，非公開發(fā)行股份股東和通過破產(chǎn)重整獲得股份的金融機構均承諾自股份重新上市之日起12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。上述股份作出限售承諾后，公司非限售流通股為4.94億股，占總股本比例僅為6.79%。

    對于可能不利于公司長遠發(fā)展的同業(yè)競爭問題，控股股東給出了有針對性的解決方案。國機集團承諾，將支持公司重點發(fā)展好涉及冶金、有色礦山等重型機械行業(yè)核心業(yè)務相關工程總承包業(yè)務，同時承諾協(xié)調(diào)所屬其他企業(yè)不從事該等業(yè)務。公司除繼續(xù)履行完成現(xiàn)有電力等非重型裝備行業(yè)核心業(yè)務項目在手訂單外，五年內(nèi)停止從事電力等領域工程總承包業(yè)務。同時，對于公司已被邀標或參與投標的涉及冶金、有色礦山等重型機械行業(yè)核心業(yè)務相關工程總承包項目，國機集團將通過合規(guī)方式促使公司優(yōu)先投標。上述措施的執(zhí)行將徹底解決公司的同業(yè)競爭問題，有利于公司長遠發(fā)展和持續(xù)經(jīng)營。

    針對未分配利潤為大額負數(shù)，導致一段時間內(nèi)公司無法實施現(xiàn)金分紅的問題，控股股東承諾，重新上市后每年擇機向公司提議實施公司股份回購事宜或以股東提案的方式向國機重裝提出實施公司股份回購事宜，推動國機重裝在滿足相關法規(guī)后的12個月內(nèi)實施股份回購方案，回購方案中公司回購股份注銷減資的資金應當不低于股份回購方案公告當年前三個完整會計年度平均歸屬于母公司股東的凈利潤的30%。上述措施所產(chǎn)生的效果等同于現(xiàn)金分紅，有效地考慮到了股東回報。

    特殊安排

    國機重裝重新上市后的交易安排較為特殊。

    根據(jù)公告，公司重新上市首日實施其他風險警示，也就是ST，投資者買賣國機重裝股票需符合投資者適當性要求。在風險警示板交易至其披露重新上市后首份年度報告后才可申請撤銷風險警示。

    同時，公司重新上市首日交易不設漲跌幅限制，重新上市首日開盤參考價為公司在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司最后一個交易日的收盤價，即3.32元/股。次一個交易日起，公司股價漲跌幅限制恢復為正負5%。

    重新上市首日盤中臨時停牌事宜按照上交所5月29日相關規(guī)定執(zhí)行，即盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%以及首次上漲或下跌達到或超過60%時，實施盤中臨時停牌；并且規(guī)定臨時停牌持續(xù)時間為10分鐘，停牌期間可報可撤。上述安排有利于提高價格發(fā)現(xiàn)效率，減少不必要的交易阻力。