消費電子推動涂層復(fù)合材料迅猛增長 斯迪克乘“進(jìn)口替代”東風(fēng)加速發(fā)展

    本報見習(xí)記者 蘭雪慶

    自2020年1月1日《重點新材料首批應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2019年版）》正式實施以來，復(fù)合材料被重點應(yīng)用于航空航天、互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保及智能電子消費領(lǐng)域，從事復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)也迎來了新一輪發(fā)展機遇。

    記者注意到，受益于消費電子拉動作用，斯迪克股價于6月3日漲停，6月4日，斯迪克盤中漲至44.50元/股，創(chuàng)下近三個月以來的股價新高?！蹲C券日報》記者聯(lián)系到了公司董秘袁文雄，談及公司近期經(jīng)營情況，袁文雄表示：“國家對新材料行業(yè)的重視程度很高，中美貿(mào)易戰(zhàn)中對中國高科技領(lǐng)域的禁令也給公司發(fā)展提供了機遇，公司在15-16年引進(jìn)了日本、德國的設(shè)備，已做了相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口替代的布局，公司和客戶的合作也在逐步深化。未來在合適的時機，公司或借助資本市場加速發(fā)展。”

    電子級膠粘材料產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯

    從產(chǎn)品構(gòu)成上來看，斯迪克的產(chǎn)品主要分為功能性薄膜材料、電子級膠粘材料、熱管理復(fù)合材料和薄膜包裝材料。其中，功能性薄膜材料、電子級膠粘材料和熱管理復(fù)合材料主要聚焦于電子行業(yè)應(yīng)用，其營業(yè)收入占公司總營收比例超六成。

    在電子級膠粘材料領(lǐng)域，2019年，公司高品質(zhì)導(dǎo)電膠、光學(xué)級壓敏膠制品等產(chǎn)品的銷售持續(xù)增長，帶動了年度電子級膠粘材料營收達(dá)4.21億元，較上年同比增長24.95%，銷售毛利率由48.24%增長至52.17%。

    “導(dǎo)電材料市場以國外品牌為主，其實技術(shù)差別不大，我們的優(yōu)勢在于價格。”袁文雄介紹稱：“公司擁有自有產(chǎn)業(yè)鏈，能自己實現(xiàn)材料的篩選、合成、粘制，幾乎不依賴海外供應(yīng)商，所以能做低價格。公司規(guī)模上有近5萬噸的原材料可以自足。”

    據(jù)了解，電子級膠粘材料一直都是斯迪克重點投入的高毛利細(xì)分產(chǎn)品方向，公司已有部分光學(xué)膠膜產(chǎn)品取得終端客戶的認(rèn)證，是少數(shù)具備OCA光學(xué)膠膜研發(fā)、生產(chǎn)能力的中國廠商，公司募投項目也是主要投向OCA光學(xué)膠膜。

    根據(jù)國泰君安研報分析，電子級膠粘材料市場空間超200億，公司電子級膠粘材料產(chǎn)品儲備豐富，OCA光學(xué)膜、導(dǎo)電材料、高性能壓敏膠材料等產(chǎn)品各擁有數(shù)十億以上市場空間。OCA募資項目2021年底建成，滿產(chǎn)后預(yù)計可增加營收近15億元、毛利約7.80億元。

    談及未來的發(fā)展規(guī)劃，袁文雄向記者表示：“公司是國內(nèi)唯一一家具備自制膠水的膜材料相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)，未來會不斷加強在膠水、基材、涂布和印刷等各個環(huán)節(jié)的技術(shù)。公司未來5-10年將主要在原材料一體化和材料這兩方面進(jìn)行布局。同時，向上游光學(xué)材料、PET基材等方向發(fā)展。”

    進(jìn)口替代加速國內(nèi)品牌成長

    值得一提的是，斯迪克的電子級產(chǎn)品雖然分為三類，但是從工藝上來看都能歸結(jié)為功能性涂層復(fù)合，而該行業(yè)龍頭主要是3M、德莎、日東等公司，基本壟斷了消費電子、汽車等功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)使用的中高端市場，市場占比非常高。

    據(jù)太平洋證券研報分析，國內(nèi)從事功能性涂層復(fù)合材料制造的廠商眾多，但多數(shù)規(guī)模小、產(chǎn)品種類單一且中低端產(chǎn)品占比大，而且多數(shù)“重”涂覆，“輕”原材，在關(guān)鍵原材的領(lǐng)域依然較為依靠海外核心廠商，進(jìn)口依賴度較高。在終端降本的競爭要求以及減輕貿(mào)易戰(zhàn)海外供應(yīng)商斷供可能性的背景下，國產(chǎn)化替代需求急劇增加。

    而斯迪克在部分高品質(zhì)涂層材料細(xì)分產(chǎn)品的供給上已實現(xiàn)了一定的進(jìn)口替代，部分核心產(chǎn)品達(dá)到國際領(lǐng)先水平。公司是行業(yè)內(nèi)很多下游企業(yè)本土化供應(yīng)的主要選擇，當(dāng)前已成為蘋果、華為、三星、松下、中興、OPPO、LG等國內(nèi)外知名品牌終端的認(rèn)證供應(yīng)商。依托研發(fā)優(yōu)勢、客戶認(rèn)證和高端產(chǎn)品助力，公司有望加速實現(xiàn)進(jìn)口替代。

    “與國外巨頭公司縮小差距是公司未來主要的發(fā)展方向。”袁文雄向記者表示：“一方面，公司將向上游光學(xué)PET基材等發(fā)展以推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，繼續(xù)豐富產(chǎn)品儲備實現(xiàn)高端產(chǎn)品的不斷放量。另一方面，將與客戶深度合作，通過‘嵌入式’研發(fā)體系，為客戶不斷提供定制化的產(chǎn)品和服務(wù)。”

    談及國內(nèi)功能性涂層復(fù)合材料企業(yè)的未來發(fā)展前景時，清暉智庫創(chuàng)始人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在國家對新材料產(chǎn)業(yè)的政策扶持和貿(mào)易摩擦加劇的背景下，未來國內(nèi)功能性涂層復(fù)合材料企業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景，面臨的機遇大于挑戰(zhàn)。但是，國內(nèi)企業(yè)要想在‘進(jìn)口替代’進(jìn)程中占據(jù)競爭優(yōu)勢，需要具備自主創(chuàng)新研發(fā)能力、快速響應(yīng)市場需求等能力。”

（編輯 孫倩）