新寧物流“變局”前夜：大股東持股待拍賣(mài) 二股東京東將上位？

    阿里拍賣(mài)上一記落槌，潛在的股份拍賣(mài)預(yù)期，或?qū)?ldquo;京東系”扶上新寧物流大股東之位。

    新寧物流日前披露，公司獲悉廣州市中院在“阿里拍賣(mài)·司法”發(fā)布了股權(quán)拍賣(mài)公告。此次公開(kāi)拍賣(mài)的對(duì)象，正是控股股東蘇州錦融及其一致行動(dòng)人曾卓分別持有的4635.75萬(wàn)股及67.99萬(wàn)股公司股份。

    被擺上臺(tái)面的，是公司大股東因高比例質(zhì)押而陷入的資金危局；而藏在“拍賣(mài)桌”下的，則是新寧物流暗中涌動(dòng)的易主預(yù)期。公告坦言，此次司法拍賣(mài)可能會(huì)對(duì)公司的控制權(quán)產(chǎn)生影響。目前，新寧物流二股東京東振越，在持股比例上與蘇州錦融僅差毫厘。大股東的“掉棒”，無(wú)疑為“京東系”創(chuàng)造了“接棒”的機(jī)會(huì)。

    對(duì)于京東掌門(mén)人劉強(qiáng)東而言，在A股物流產(chǎn)業(yè)布局上再下一城，或許無(wú)需費(fèi)上“一兵一卒”。

    “京東系”或被動(dòng)上位

    通過(guò)阿里拍賣(mài)平臺(tái)，記者查詢到了上述待拍賣(mài)股份的“寶貝詳情”。上述股份共分5批，于8月3日至8月10日“開(kāi)售”。以蘇州錦融其中一筆1315萬(wàn)股的待拍股份為例，起拍價(jià)為6724.76萬(wàn)元，折合每股單價(jià)約5.11元，較新寧物流最新股價(jià)（7.12元）打了七折左右，可謂頗具“性價(jià)比”。

    目前，此次拍賣(mài)總計(jì)吸引逾17000次圍觀，約900人設(shè)置了提醒。當(dāng)然，“圍觀者”看的是熱鬧，“當(dāng)局者”講究的是門(mén)道——對(duì)于劉強(qiáng)東而言，這或是關(guān)乎其A股物流產(chǎn)業(yè)布局的重要一子。

    由新寧物流今年一季度的股東榜可見(jiàn)，公司大股東蘇州錦融持股比例為10.38%，劉強(qiáng)東旗下的京東振越則以0.38%之差（持股比例10%）“屈居”二股東。

    鑒于蘇州錦融此次被司法拍賣(mài)的股份為其全部上市公司持股，即占總股本的10.38%。這意味著，若上述股份全部順利拍出，新寧物流或面臨易主。

    此外，被分為4批“上架”的蘇州錦融全部4635.7萬(wàn)股持股，每次被拍賣(mài)股份均在總股本的3%以下。也就是說(shuō)，但凡這4次拍賣(mài)中有1次的買(mǎi)家不是同一位，新買(mǎi)家的持股比例就不可能超過(guò)目前的二股東京東振越，這也在某種程度上增加了京東振越上位的幾率。

    “京東系”入局始末

    “京東系”與新寧物流的緣分始于去年。

    2019年5月，新寧物流發(fā)布公告，公司控股股東南通錦融、股東曾卓將其所持上市公司10%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給劉強(qiáng)東控股企業(yè)京東振越，轉(zhuǎn)讓價(jià)為12.63元/股。

    公開(kāi)資料顯示，京東振越是西安京東信成信息技術(shù)有限公司100%股權(quán)的孫公司。后者的股東為劉強(qiáng)東、李婭云、張雱，分別持有45%、30%和25%的股權(quán)，劉強(qiáng)東為實(shí)控人。

    彼時(shí)，京東振越表示看好公司未來(lái)發(fā)展前景，且未來(lái)12個(gè)月內(nèi)無(wú)繼續(xù)增持的計(jì)劃。此外，新寧物流還與京東物流旗下的京邦達(dá)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在構(gòu)建新型物流科技企業(yè)方面開(kāi)展深入合作。

    消息一出，新寧物流股票迎來(lái)一字漲停。對(duì)比停牌前最后1個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)，京東振越相當(dāng)于以當(dāng)時(shí)市價(jià)八五折獲得了新寧物流的2977.91萬(wàn)股股份，合計(jì)掏出3.76億元。

    不過(guò)，此后新寧物流的股價(jià)走勢(shì)便掉頭向下，公司目前股價(jià)已較去年5月高位時(shí)跌去三成多。

    值得一提的是，當(dāng)時(shí)的股權(quán)投資協(xié)議公告中還專(zhuān)門(mén)設(shè)置了1項(xiàng)條款：為維護(hù)上市公司穩(wěn)定性，蘇州錦融大股東王雅軍擬與曾卓簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，以此保持王雅軍的公司實(shí)控人地位不變。不曾料到，如今蘇州錦融的持股卻已幾乎全部被質(zhì)押或司法凍結(jié)。

    與股權(quán)轉(zhuǎn)讓同期公布的，還有新寧物流與京東物流旗下公司京邦達(dá)的合作。根據(jù)公告，雙方的合作具體包括共同搭建標(biāo)準(zhǔn)接口的物流車(chē)聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺(tái)，再以平臺(tái)方式，對(duì)物流企業(yè)、大型企業(yè)的物流業(yè)務(wù)提供綜合管理服務(wù)。此外，雙方擬在智能倉(cāng)儲(chǔ)方面的供應(yīng)鏈一體化（VMI）、冷鏈物流、跨境電商等行業(yè)領(lǐng)域?qū)ふ液献鼽c(diǎn)。

    而彼時(shí)劉強(qiáng)東入股新寧物流之舉，也被視為“京東系”在物流板塊與國(guó)內(nèi)A股公司的正面“交鋒”。至此，“阿里系”“順豐系”“京東系”三大物流巨頭齊聚A股，三足鼎立格局顯現(xiàn)。

    大股東陷股權(quán)質(zhì)押危局

    視線回到新寧物流，自去年12月以來(lái)，公司控股股東及其一致行動(dòng)人股份被司法凍結(jié)的公告便層出不窮。

    最新公告顯示，蘇州錦融、南通錦融、程功信息和實(shí)控人王雅軍及其一致行動(dòng)人曾卓合計(jì)持有公司股份9396.71萬(wàn)股，占公司總股本的21.04%；其中合計(jì)質(zhì)押股份達(dá)99.86%，全部持股已被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。另外，此次即將被司法拍賣(mài)的4703.74萬(wàn)股，也已超過(guò)上述股東總持股的一半。

    上市公司大股東緣何陷入如此窘境？股權(quán)質(zhì)押或是點(diǎn)燃危局的引線。

    據(jù)披露，蘇州錦融曾將所持3884.96萬(wàn)股股份質(zhì)押給東吳證券，并分別于今年2月至3月到期，涉及債務(wù)金額1.46億元。同時(shí)，股東曾卓向東方證券和久富投資分別質(zhì)押的3630萬(wàn)股和55萬(wàn)股均陸續(xù)到期。

    從所涉訴訟來(lái)看，上述股東之間還存在著連保責(zé)任。根據(jù)北京仲裁委員會(huì)確認(rèn)的調(diào)解結(jié)果，王雅軍、蘇州錦融對(duì)曾卓確認(rèn)的所負(fù)債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。由于曾卓未按期償還付款義務(wù)，久富投資向法院申請(qǐng)執(zhí)行。今年4月，廣州市中院將王雅軍、蘇州錦融及南通錦融持有的5698.72萬(wàn)股股份全部司法凍結(jié)。

    透過(guò)“喧囂”的拍賣(mài)事項(xiàng)，岌岌可危的大股東和虎視眈眈的二股東，共同構(gòu)成了新寧物流“變局”前夜。