千山藥機退市警示： 董事長曾痛心感慨“杠桿猛于虎”

    千山藥機及其實控人有兩大問題難以繞過：關(guān)聯(lián)方資金占用約10億元且至今未解決；證監(jiān)會調(diào)查認(rèn)定，其2年虛增4億多元的利潤。

    7月14日，深交所發(fā)布公告，決定千山藥機股票終止上市。

    千山藥機曾依靠“大健康”主業(yè)一度成為明星股，市值最高時逼近300億元。2018年初起，千山藥機陷入一系列麻煩：債務(wù)訴訟紛至沓來，實控人股權(quán)遭司法凍結(jié)并跌破平倉線，被證監(jiān)會立案調(diào)查，控制權(quán)轉(zhuǎn)讓失敗，定增流產(chǎn)，上市公司部分賬戶及所持子公司股權(quán)被凍結(jié)，業(yè)績巨虧。千山藥機及其實控人一同陷入資金鏈危機。

    千山藥機及其實控人有兩大問題難以繞過：關(guān)聯(lián)方資金占用約10億元且至今未解決；證監(jiān)會調(diào)查認(rèn)定，其2年虛增4億多元的利潤。

    出事之后，千山藥機董事長劉祥華曾向上海證券報記者表達過他的反思——杠桿猛于虎，要主動降杠桿，股票質(zhì)押要“悠著點”。這也是不少上市公司及其大股東曾面臨的教訓(xùn)。

    面臨退市

    據(jù)披露，千山藥機因2018年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，2017年度、2018年度財務(wù)會計報告均被注冊會計師出具無法表示意見的審計報告，公司股票自2019年5月13日起暫停上市。

    今年6月30日，千山藥機披露2019年年報。年報顯示，利安達會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）為千山藥機2019年財務(wù)會計報告出具了無法表示意見的審計報告；同時，千山藥機2019年度歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約-25.79億元；2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約-7.85億元。

    基于上述情形，根據(jù)相關(guān)規(guī)定及深交所上市委員會的審核意見，7月14日，深交所決定千山藥機股票終止上市。

    公告稱，自深交所作出千山藥機股票終止上市的決定后15個交易日屆滿的次一交易日起，千山藥機股票交易進入退市整理期。若千山藥機提出復(fù)核申請且深交所上訴復(fù)核委員會作出維持終止上市決定，自深交所上訴復(fù)核委員會作出維持終止上市決定后的次一交易日起，千山藥機股票交易進入退市整理期。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對千山藥機股票予以摘牌。

    深交所要求千山藥機嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定，做好退市整理期及終止上市后續(xù)有關(guān)工作。

    四大問題

    根據(jù)會計師事務(wù)所等方面的意見，千山藥機存在四大問題且未得到及時解決。

    首先，千山藥機長期資金短缺，無法償付到期債務(wù)而涉及較多的司法訴訟，導(dǎo)致大部分銀行賬戶、重要資產(chǎn)被司法凍結(jié)，千山藥機公司的生產(chǎn)經(jīng)營受到重大不利影響。目前，公司尚未就債務(wù)重組取得實質(zhì)性進展，未來債務(wù)重組能否成功存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

    其次，千山藥機在2018年度共計提資產(chǎn)減值損失18.35億元，其中壞賬減值準(zhǔn)備16.97億元，壞賬減值準(zhǔn)備涉及關(guān)聯(lián)方資金占用減值金額9.2億元。

    再次，千山藥機于2018年1月收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》。千山藥機于2019年11月收到《證監(jiān)會行政處罰及市場禁入事先告知書》（下稱《事先告知書》）。根據(jù)《事先告知書》認(rèn)定的事實，千山藥機2015年和2016年2年虛增4億多元的利潤，公司2015至2018年連續(xù)4年凈利潤實際為負(fù)。

    證監(jiān)會調(diào)查認(rèn)定，劉祥華凌駕于千山藥機內(nèi)部控制之上，伙同其胞弟劉華山操控公司資金往來，決策和組織實施千山藥機發(fā)生金額巨大的關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用及利潤造假等事項。

    最后，千山藥機在2017年度確認(rèn)了對湖南樂福地醫(yī)藥包材科技有限公司原股東應(yīng)收取的業(yè)績補償款3.88億元，2018年度千山藥機實際收款加訴訟保全方式共計確認(rèn)可收回金額0.5億元，對剩余未收回業(yè)績補償款計提了壞賬準(zhǔn)備3.38億元，2019年千山藥機僅收到業(yè)績補償款474.90萬元。這也成了一筆糊涂賬。

    自救難救

    直至今年初，地方政府、千山藥機及其實控人等仍未停止對千山藥機的搶救，但最終失敗。

    此前，千山藥機曾與長城資產(chǎn)簽署意向協(xié)議，計劃推進債務(wù)重組的具體方案和實施工作。去年11月，千山藥機公告稱，公司將推進解決債務(wù)危機各項工作，逐步恢復(fù)公司正常經(jīng)營，自查經(jīng)營和管理的缺陷并予以整改，規(guī)范公司運作，整改完成后公司將聘請保薦機構(gòu)對公司進行保薦，符合相關(guān)規(guī)定后，公司將向深圳證券交易所申請恢復(fù)上市。

    不過，根據(jù)會計師事務(wù)所等方面的意見，千山藥機存在的四大問題未得到及時化解。首當(dāng)其沖的就是千山藥機長期資金短缺，無法償付到期債務(wù)而涉及較多的司法訴訟，導(dǎo)致大部分銀行賬戶、重要資產(chǎn)被司法凍結(jié)，千山藥機公司的生產(chǎn)經(jīng)營受到重大不利影響。目前，公司尚未就債務(wù)重組取得實質(zhì)性進展，未來債務(wù)重組能否成功存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

    出事之后，劉祥華曾向上海證券報記者表示：“上市公司債務(wù)應(yīng)該合理，少進行大股東股票質(zhì)押，否則會有更多被‘消滅’的大股東。”