二季度業(yè)績強勁復蘇 盛達資源下半年有望量價齊增

    本報記者 王鶴

    8月21日晚間，白銀龍頭盛達資源發(fā)布2020年半年報，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入4.92億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1，923.51萬元。

    分季度來看，公司第二季度營收達到3.51億元，較第一季度的1.41億元環(huán)比大幅增長149.36%，凈利潤6249.29萬元，環(huán)比大漲244.48%，創(chuàng)近三年來最大單季度增幅。

    對于上半年業(yè)績表現(xiàn)，盛達資源表示，報告期內(nèi)，受新冠肺炎疫情影響，公司開工較計劃時間推遲1-2個月，五月初公司采選業(yè)務才全面恢復，產(chǎn)品有效銷售時間只有兩個月，導致公司上半年產(chǎn)銷量較往年同期明顯下降。同時由于開工延遲，地處中蒙俄邊境的核心子公司金山礦業(yè)上半年未實現(xiàn)銷售，其第一批銀錠已于7月底完成冶煉工序，當期產(chǎn)品的銷售將全部集中在下半年。

    展望下半年，公司有望迎來產(chǎn)銷提升和有色金屬價格持續(xù)反彈的雙重利好。盛達資源也表示將全力保障全年生產(chǎn)目標的實現(xiàn)，同時抓住白銀價格走勢向好的有利局面，科學制定銷售方案，實現(xiàn)公司經(jīng)營效益最大化。

    銀價漲勢“在路上”

    盛達資源直接受益

    盛達資源是國內(nèi)少有的以白銀采選為主營業(yè)務的上市公司。公司目前白銀儲備量近萬噸，居A股前列，其中，金山礦業(yè)亦為國內(nèi)單體銀礦儲量最大、生產(chǎn)規(guī)模最大的獨立大型銀礦山之一。公司年采選能力近200萬噸，2019年白銀產(chǎn)量214噸，白銀銷售收入占公司礦山采選收入的比重超過了50%，是A股最純粹的白銀標的，公司礦山采選收入毛利率常年維持在60%以上。

    隨著全球公共衛(wèi)生事件的持續(xù)，美聯(lián)儲實施了有史以來規(guī)模最大，持續(xù)時間最長的貨幣寬松，黃金受美元貶值的影響價格一路高升，連破歷史極值。而在過去幾年金銀比持續(xù)拉大的背景下，白銀終于迎來歷史級別的行情，自今年3月份至8月中旬，白銀價格已經(jīng)累計增長150%。分析師指出，白銀較黃金更具價格彈性，貴金屬牛市的下半場，白銀大概率跑贏黃金。

    國內(nèi)券商分析也指出，大宗商品需求復蘇、驚人的投資需求，以及現(xiàn)貨交易商惜售現(xiàn)貨白銀，推動了銀價大幅上漲。另外隨著光伏裝機回暖以及新一代HIT光能轉(zhuǎn)換技術(shù)的推動，光伏耗銀的未來五年的復合增速將達到25%，也將有效推動白銀的工業(yè)需求。

    礦山產(chǎn)能持續(xù)釋放

    周期上行疊加成長性

    資源和產(chǎn)能的擴張是礦業(yè)公司保持成長性的基礎。

    去年6月，盛達資源在投資者調(diào)研活動稱，目前公司下屬在產(chǎn)礦山設計的年總產(chǎn)能接近200萬噸，其中銀都礦業(yè)90萬噸，金山礦業(yè)48萬噸，光大礦業(yè)和赤峰金都各30萬噸。

    其中金山礦業(yè)擁有的新巴爾虎右旗額仁陶勒蓋銀礦是國內(nèi)單體銀礦儲量最大、生產(chǎn)規(guī)模最大的獨立大型銀礦山，資源開發(fā)前景廣闊，特別是銀、錳資源儲量豐富。目前，金山礦業(yè)采選規(guī)模正在由48萬噸/年擴展到90萬噸/年，建設完成后，金山礦業(yè)白銀產(chǎn)量將增長一倍。

    同時公司還有在建礦山2家，其中東晟礦業(yè)巴彥烏拉銀多金屬礦，已于2019年12月取得生產(chǎn)規(guī)模為25萬噸/年的《采礦許可證》，該礦區(qū)建成后將作為銀都礦業(yè)的分采區(qū)，直接為銀都礦業(yè)供礦；德運礦業(yè)巴彥包勒格區(qū)鉛鋅多金屬礦，目前正在辦理探轉(zhuǎn)采的相關(guān)手續(xù)。

    券商分析指出，未來兩年是盛達資源新增產(chǎn)能的集中釋放期，金山和東晟項目建設完成后，公司白銀產(chǎn)量將突破300噸/年。

    城市礦山業(yè)務揚帆啟航

    乘新能源東風大有可為

    2019年初，盛達資源確定了“原生礦產(chǎn)資源+城市礦山資源”的發(fā)展戰(zhàn)略，憑借自身在金屬采選累積的多年經(jīng)驗，進入新能源金屬資源回收行業(yè)。

    2019年底，盛達資源成為金業(yè)環(huán)保第一大股東，正式進軍城市礦山領(lǐng)域。通過“固體廢物無害化資源化綜合利用”項目，可獲得再生鎳、鉻、銅、銀、金、鈷、鈀等稀貴金屬資源。該項目具備20萬噸/年含鎳重金屬污泥（固體危廢）處置能力，已于今年6月1日正式開始危廢處理業(yè)務。

    作為電池陰極中重要元素，鎳在三元材料中需求極大。近年來，我國新能源汽車發(fā)展迅猛，電池產(chǎn)能大幅提升，對鎳金屬的需求急劇增加。有數(shù)據(jù)預測，到2025年，我國的鎳金屬供應缺口將達到10萬噸至20萬噸。同時，自4月份鎳金屬價格觸底以后，國際、國內(nèi)鎳價格上漲迅速。截至目前，國內(nèi)滬鎳主力合約累計漲幅已經(jīng)超過30%。

    綜合考慮未來鎳金屬供應不足和價格持續(xù)走強的雙重因素，隨著金業(yè)環(huán)保項目的順利推進，再生鎳產(chǎn)能將得到持續(xù)釋放，有望為公司創(chuàng)造可觀的業(yè)務收入。預計城市礦山業(yè)務將成為公司未來重要的利潤增長點，對提高公司的盈利能力，增強公司市場競爭力產(chǎn)生正向推動。

（編輯 李波）