“洛陽紙貴”！國(guó)內(nèi)紙企紛紛漲價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鎺缀危?/h1>

2020-09-25 10:59  來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)公司零距離公眾號(hào) 張敏

    造紙業(yè)的金九銀十到來。據(jù)記者從卓創(chuàng)資訊了解到，包括白卡紙、文化紙等品種都出現(xiàn)提價(jià)現(xiàn)象。

    “紙業(yè)漲價(jià)分不同的品種，首先是白卡紙開始漲價(jià)，緊接著是文化紙啟動(dòng)漲價(jià)。白卡紙用于小商品包裝，今年產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提升。文化紙分為銅版紙和雙膠紙，銅版紙用于畫本、畫冊(cè)等，而雙膠紙用于各類書籍及教科書等。”卓創(chuàng)資訊分析師高巖向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，紙業(yè)的不同品種漲幅不同。

    紙業(yè)漲價(jià)潮來臨

    史上最嚴(yán)“禁塑令”的進(jìn)一步落實(shí)，使得市場(chǎng)目光再次聚焦于對(duì)塑料具有高度替代作用的紙制品。其中，白卡紙被寄予厚望。6月份開始白卡紙都有不同幅度的漲價(jià)函陸續(xù)發(fā)出。

    今年的6月份，晨鳴紙業(yè)在回復(fù)投資者提問時(shí)表示，結(jié)合近期市場(chǎng)情況公司對(duì)白卡紙發(fā)出了漲價(jià)通知，產(chǎn)能利用率維持高位，主要紙種毛利率請(qǐng)參考定期報(bào)告。

    據(jù)媒體報(bào)道，9月上旬，從某大型紙廠內(nèi)部傳出消息：白卡紙的目標(biāo)價(jià)格是漲到9000元/噸，自9月起工廠將每月漲價(jià)500元/噸，并將持續(xù)到12月。

    “白卡紙方面，上半年疫情影響，需求減少，在4、5月份出現(xiàn)大幅下跌。而下半年8月價(jià)格上漲首先在于下半年市場(chǎng)需求提升預(yù)期，例如中秋、國(guó)慶備貨，此外，元旦、春節(jié)，雙十一、雙十二，以及出口包裝需求恢復(fù)增加了紙廠提漲落實(shí)信心，其次在于紙廠通過調(diào)整排產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，調(diào)控渠道庫(kù)存，再次禁廢令、限/禁塑令的政策面推動(dòng)，最后由于行業(yè)集中度的提升，紙廠間協(xié)同性更強(qiáng)。”高巖向記者表示，預(yù)計(jì)白卡紙下半年高點(diǎn)將在11月下旬十二月初，達(dá)到7000元/噸。

    此外，高巖向記者介紹，9月初之前文化紙并沒有到市場(chǎng)的旺季，客戶備貨不是很積極。9月初以后，文化紙出現(xiàn)了漲價(jià)。其中，銅版紙漲價(jià)落實(shí)比較順利，主要受轉(zhuǎn)產(chǎn)、產(chǎn)能集中等因素影響。對(duì)于文化紙而言，10月份出版訂單應(yīng)該是個(gè)大量釋放的月份，總需求向好，加上紙廠的統(tǒng)一拉漲動(dòng)作，文化紙10月份應(yīng)該仍存漲勢(shì)。

    業(yè)績(jī)影響幾何？

    同花順數(shù)據(jù)顯示，按照申銀萬國(guó)行業(yè)分類，A股造紙上市公司總計(jì)有22家，今年上半年，多數(shù)企業(yè)的營(yíng)收受到影響出現(xiàn)了不同程度的下滑。

    在紙業(yè)漲價(jià)的預(yù)期下，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)情況如何？

    博匯紙業(yè)發(fā)布的2020年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，因2019年三季度，公司年產(chǎn)50萬噸高檔牛皮箱板紙項(xiàng)目、年產(chǎn)50萬噸高強(qiáng)瓦楞紙項(xiàng)目及子公司江蘇博匯二期年產(chǎn)75萬噸高檔包裝紙板項(xiàng)目陸續(xù)建成投產(chǎn)，報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)銷量較上年同期有所提升，致使?fàn)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)較上年同期有所上升，并且預(yù)測(cè)年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤(rùn)較上年同期有較大幅度提升。

    岳陽紙業(yè)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告稱，上年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.15億元；本報(bào)告期紙產(chǎn)品主要原材料價(jià)格較上年同期下降，歸屬于上市公司的股東凈利潤(rùn)為1.4億元，預(yù)計(jì)第三季度公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將繼續(xù)保持相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，年初至下一報(bào)告期期末累計(jì)凈利潤(rùn)將較上年同期大幅增長(zhǎng)。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，今年6月份以來，紙業(yè)相關(guān)上市公司股價(jià)紛紛上漲。

    造紙行業(yè)大動(dòng)作不斷：

    產(chǎn)能加速集中

    紙質(zhì)包裝是國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的重要組成部分。目前我國(guó)紙質(zhì)包裝行業(yè)廠商進(jìn)入門檻較低，且下游行業(yè)較廣，行業(yè)內(nèi)處于低端的中小型紙箱眾多，形成了極度分散的行業(yè)格局。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院和中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，我國(guó)紙質(zhì)包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量約為7916家，中小企業(yè)占比超60%，行業(yè)前五名的集中度市場(chǎng)份額不足10%，行業(yè)集中度有待進(jìn)一步提升。

    產(chǎn)能集中成為大勢(shì)所趨。紙企產(chǎn)能集中最具代表性的案例是金光紙業(yè)對(duì)博匯紙業(yè)的收購(gòu)。

    9月19日，博匯紙業(yè)發(fā)布了《關(guān)于金光紙業(yè)（中國(guó)）投資有限公司要約收購(gòu)本公司股份之第三次提示性公告》，據(jù)了解，本次全面要約收購(gòu)是履行因金光投資通過控股子公司寧波管箱已持有博匯紙業(yè)20.00%股份及受讓博匯集團(tuán)100.00%股權(quán)從而間接控制博匯紙業(yè)28.84%股份后成為博匯紙業(yè)的實(shí)際控制人且合計(jì)擁有上市公司表決權(quán)的股份超過30%而觸發(fā)的法定要約收購(gòu)義務(wù)。

    國(guó)盛證券發(fā)布的研報(bào)介紹，白卡紙行業(yè)前四大企業(yè)分別為APP（金光紙業(yè)）/博匯紙業(yè)/晨鳴紙業(yè)/太陽紙業(yè)，2019年底前四大企業(yè)白卡紙產(chǎn)能分別為355/215/204/140萬噸，分別在國(guó)內(nèi)白卡紙總產(chǎn)能中占比29.8%/18.1%/17.1%/11.8%。APP將對(duì)博匯進(jìn)行收購(gòu)，二者合并有望增強(qiáng)行業(yè)的協(xié)同，有利于未來白卡紙價(jià)格的穩(wěn)定，高集中度增強(qiáng)龍頭企業(yè)定價(jià)權(quán)，未來行業(yè)盈利中樞有望逐步上移。

    “兩大巨頭的合并也將增加行業(yè)的話語權(quán)，產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力將有所體現(xiàn)。”高巖向記者表示。