面板行業(yè)持續(xù)高景氣 京東方業(yè)績預(yù)增逾10倍

    證券時報記者 陳麗湘

    上半年，半導(dǎo)體顯示行業(yè)持續(xù)保持高景氣度。7月13日晚間，京東方A（000725）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年將實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤125億元~127億元，同比增長1001%~1018%。

    單季度凈利創(chuàng)紀(jì)錄

    按預(yù)增下限125億元算，二季度京東方A的凈利潤也達(dá)73億元，創(chuàng)下公司單季利潤新高。

    今年上半年，IT、TV等各類產(chǎn)品價格均有不同程度上漲，是京東方A業(yè)績暴增主要原因之一。另一方面，公司成熟產(chǎn)線保持滿產(chǎn)滿銷，LCD主流應(yīng)用市占率繼續(xù)保持領(lǐng)先，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步改善，高端產(chǎn)品占比明顯提升，盈利能力繼續(xù)提升，經(jīng)營業(yè)績增長顯著高于價格漲幅，行業(yè)龍頭優(yōu)勢進一步體現(xiàn)。

    再者，公司進一步推動實現(xiàn)“1+4+N”航母事業(yè)群框架的搭建，顯示事業(yè)、傳感器及解決方案事業(yè)、Mini-LED事業(yè)、智慧系統(tǒng)創(chuàng)新事業(yè)和智慧醫(yī)工事業(yè)快速發(fā)展，繼續(xù)向半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈和物聯(lián)網(wǎng)各應(yīng)用場景價值鏈延伸。

    今年上半年，京東方顯示產(chǎn)品出貨量和市占率持續(xù)穩(wěn)居全球第一。目前，全球每四個智能終端就有一塊顯示屏來自京東方。

    群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，上半年，京東方在智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大應(yīng)用領(lǐng)域顯示屏出貨量均位列全球第一，柔性屏市占率位居國內(nèi)行業(yè)第一、全球第二。此外，8英寸以上車載顯示面板市占率也將繼續(xù)保持全球第一。

    持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新是京東方保持領(lǐng)先地位的關(guān)鍵所在。上半年，京東方在8K超高清領(lǐng)域頻頻發(fā)力，推出了融合5G+AI技術(shù)的8K超高清整體解決方案，覆蓋從采集、編碼、傳輸、解碼到終端顯示的全鏈路產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。

    此外，京東方持續(xù)發(fā)力，全面向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型跨越。而在智慧金融領(lǐng)域，京東方已與中國民生銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、平安銀行等多家銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作。

    面板價格持續(xù)上行

    自2020年6月以來，面板價格持續(xù)上行，此輪面板漲價持續(xù)時間已經(jīng)超過一年。而今年6月以來，LCD面板尤其是大尺寸LCD面板供需依舊緊張。

    京東方在上個月的機構(gòu)調(diào)研中表示，未來大尺寸LCD面板價格漲幅將呈現(xiàn)分化趨勢，尺寸相對較小的TV面板如32寸、43寸價格上漲空間有限，而65寸、75寸等大尺寸TV面板價格三季度有望持續(xù)上漲。同時，占公司收入比重更高的IT類產(chǎn)品供需則更為緊張，價格表現(xiàn)有望持續(xù)強勁。

    7月上旬，55寸、32寸和43寸中小電視面板價格環(huán)比近乎持平。65寸、55寸、43寸、32寸價格，相比2020年6月上旬的低點分別上漲75%、120.4%、106%、175%，但較今年6月下旬分別上漲0.3%、0.0%、0.0%、0.0%。

    長城證券研報表示，面板業(yè)績兌現(xiàn)強勁，大尺寸面板周期屬性有望弱化。展望下半年，受歐美逐步解封，終端電視需求將降溫，但下半年仍有品牌面板整機庫存回補需求，預(yù)計面板價格有望保持高位，面板行業(yè)周期屬性逐步減弱，整體盈利能力將趨于穩(wěn)定。

    國海證券分析師也表示，面板產(chǎn)業(yè)鏈格局正在重構(gòu)，龍頭將受益于行業(yè)集中度提升、周期性變?nèi)醭掷m(xù)成長。隨著面板制造行業(yè)洗牌逐漸完成，競爭格局將大幅優(yōu)化，疊加中國內(nèi)地高世代產(chǎn)線投產(chǎn)推高行業(yè)壁壘，面板制造環(huán)節(jié)議價能力將顯著提升，行業(yè)盈利水平將長期改善。

    國產(chǎn)替代機會是面板巨頭被持續(xù)看好的原因之一。國元證券研報指出，LCD領(lǐng)域隨著韓廠退出，國產(chǎn)10/11代線滿產(chǎn)，京東方及TCL華星全球份額達(dá)到40%以上，未來中國內(nèi)地LCD市占率將達(dá)到六成以上。