行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán) 盛天網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)收入增長能否持續(xù)？

    本報記者 李萬晨曦

    根據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委、中國游戲產(chǎn)業(yè)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2020年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，移動游戲全年銷售收入約2096.8億元，同比增長32.6%，我國游戲用戶規(guī)模達(dá)到6.7億人，其中移動游戲用戶達(dá)6.5億人。

    近日，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》，要求引導(dǎo)學(xué)生合理使用電子產(chǎn)品，控制使用時長，防止網(wǎng)絡(luò)沉迷。隨后，有媒體調(diào)研指出，當(dāng)前，未成年人網(wǎng)絡(luò)沉迷現(xiàn)象普遍，網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)ξ闯赡耆说慕】党砷L造成不可低估的影響。

    8月3日，整個游戲板塊集體下挫，位于湖北的游戲公司盛天網(wǎng)絡(luò)，8月3日至10日收盤，跌幅10.94%。

    上半年游戲收入占總收入一半以上

    2020年在新冠疫情影響下，以移動游戲為代表的線上娛樂產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展。

    收購天戲互娛后，盛天網(wǎng)絡(luò)拓展了游戲IP運營業(yè)務(wù)。據(jù)其2020年年度報告，互聯(lián)網(wǎng)游戲已經(jīng)占到營業(yè)收入的52.93%，為4.74億元。今年上半年，盛天網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)網(wǎng)游戲?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入3.34億元，同比增長31.46%，互聯(lián)網(wǎng)營銷實現(xiàn)營業(yè)收入2.80億元，同比增長51.89%。從盛天網(wǎng)絡(luò)上半年的業(yè)績來看，游戲收入也占到了總營收6.20億元的半壁江山。

    盛天網(wǎng)絡(luò)在2021年半年報中說明，公司面臨的行業(yè)情況之一是，Z世代用戶價值走高。“Z世代”也稱“互聯(lián)網(wǎng)世代”，即95后+00后，主要包括25歲及以下移動網(wǎng)民。據(jù)中國社會科學(xué)院發(fā)布的《中國未成年人互聯(lián)網(wǎng)運用報告（2020）》顯示，隨著終端設(shè)備的普及、產(chǎn)品服務(wù)的推廣，未成年網(wǎng)民規(guī)模持續(xù)增長，觸網(wǎng)低齡化趨勢十分明顯。

    文娛行業(yè)一位資深人士接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著雙減政策的出臺，可以明顯的感受到政府是想給家長和孩子減輕應(yīng)試教育負(fù)擔(dān)，而減輕負(fù)擔(dān)后，并不希望青少年將更多的時間花在網(wǎng)絡(luò)游戲方面。游戲行業(yè)上市公司需要從制度上和技術(shù)上，根據(jù)中辦、國辦的“意見”要求，制定防止青少年網(wǎng)絡(luò)沉迷的具體措施。

    透鏡公司創(chuàng)始人況玉清接受《證券日報》記者采訪時表示，游戲公司必須要在社會責(zé)任和經(jīng)濟(jì)效益之間建立合理的平衡，否則其業(yè)務(wù)就難以持續(xù)。在這方面，學(xué)科培訓(xùn)行業(yè)已經(jīng)有了明確的教訓(xùn)，游戲行業(yè)要想不步其后塵，就必須放棄學(xué)科培訓(xùn)行業(yè)那樣的野蠻生長模式。

    網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營能力待考

    雖然盛天網(wǎng)絡(luò)上半年業(yè)績大幅增長，但是從半年報來看，推動盛天網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營業(yè)績大幅增長的核心動力是IP運營業(yè)務(wù)。去年上半年，這一業(yè)務(wù)收入為0.52億元，今年上半年猛增至2.05億元，同比增幅達(dá)296.84%。IP運營業(yè)務(wù)由子公司天戲互娛承載。公司于2019年6月作價4.2億元收購天戲互娛70%股權(quán)。今年初，又出資3.6億元收購了剩下的30%股權(quán)。

    而天戲互娛業(yè)績的增長則來自于三國志系列。盛天網(wǎng)絡(luò)在半年報中也指出，公司游戲業(yè)務(wù)收入當(dāng)前主要依賴于IP改編移動網(wǎng)絡(luò)游戲《三國志2017》和《三國志·戰(zhàn)略版》。盡管目前上述游戲運營狀況良好，公司游戲業(yè)務(wù)收入未來仍將依賴于少數(shù)重點產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士分析指出，如果公司沒有強(qiáng)大的平臺資源保護(hù)的前提下，一款游戲的周期一般不超過三年，單獨依靠三國志系列游戲能否讓公司業(yè)績持續(xù)增長，也有待觀察。

    上述文娛業(yè)內(nèi)資深人士表示，盛天網(wǎng)絡(luò)半年報業(yè)績大增，是因為全面收購了天戲互娛，而前后花了6億多現(xiàn)金收購的天戲互娛有4年的業(yè)績承諾期。天戲互娛的業(yè)績超預(yù)期一方面有大環(huán)境的客觀因素，另一方面其持續(xù)經(jīng)營能力需要時間觀察。

    該人士還指出，縱觀國內(nèi)A股上市游戲公司今年以來股價均成下跌態(tài)勢，可見資本早已洞見游戲行業(yè)的風(fēng)險。盛天網(wǎng)絡(luò)在半年報中也提示了行業(yè)政策變動風(fēng)險，隨著游戲行業(yè)發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法律、法規(guī)將越來越規(guī)范和完善，對于政策及法律尚未明確的領(lǐng)域，或公司在經(jīng)營中不能適應(yīng)政策的變化，公司也存在受監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款、暫?；蛉∠麡I(yè)務(wù)資格等行政處罰的風(fēng)險?？傊谖磥硇袠I(yè)監(jiān)管可能趨嚴(yán)，網(wǎng)絡(luò)游戲不被資本市場看好的大環(huán)境下，盛天網(wǎng)絡(luò)未來的游戲之路面臨更多不確定性。

（編輯 上官夢露）