恒立液壓擬定增募資不超50億元 加碼擴(kuò)充油缸、泵閥產(chǎn)能開拓北美市場

    本報(bào)記者 蘭雪慶

    9月1日，恒立液壓披露非公開發(fā)行預(yù)案，擬定增募資不超過50億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募資凈額將用于投資恒立墨西哥項(xiàng)目、線性驅(qū)動(dòng)器項(xiàng)目、恒立國際研發(fā)中心項(xiàng)目、通用液壓泵技改項(xiàng)目、超大重型油缸項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    有券商分析師告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“自去年新冠疫情威脅全球供應(yīng)鏈，國內(nèi)主機(jī)廠（工程機(jī)械、造船、航空航天、工業(yè)制造等）對(duì)國產(chǎn)液壓件產(chǎn)品的需求急速上升；今年上半年，我國主要液壓企業(yè)的國內(nèi)銷售收入高達(dá)170億元，盡管如此，外資巨頭仍在我國占據(jù)著巨大的市場份額。恒立作為國內(nèi)液壓龍頭，有望受益于本次定增擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和國產(chǎn)化紅利，進(jìn)一步擴(kuò)大國內(nèi)市場占有率，拓展海外版圖。”

    擴(kuò)張產(chǎn)能聚焦北美市場

    恒立液壓自2010年成為美國卡特彼勒合格供應(yīng)商后，開始進(jìn)入全球高端工程機(jī)械配套體系。2011年上市以來，公司通過對(duì)外投資、并購方式拓展海外市場。目前，公司在中國、德國、日本等地建有9個(gè)生產(chǎn)制造基地，隨著投資版圖不斷擴(kuò)大，公司全球市場份額已經(jīng)由2012年0.5%提升至2020年的3.0%。

    為進(jìn)一步開拓北美市場，公司本次擬定增募投墨西哥項(xiàng)目。據(jù)悉，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將形成工程機(jī)械用油缸20.04萬根、延伸缸和其他特種油缸6.27萬根以及液壓泵和馬達(dá)15萬臺(tái)的生產(chǎn)能力。

    “北美市場產(chǎn)能布局對(duì)于公司開拓美國這一全球最大市場，提升全球市場份額具有重要戰(zhàn)略意義。”恒立液壓表示，公司將更加平衡地發(fā)展國內(nèi)和國際兩個(gè)市場，提升海外收入占比。同時(shí)，本次擬募投的常州恒立國際研發(fā)中心項(xiàng)目所形成的部分研發(fā)成果將通過墨西哥工廠實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，該研發(fā)中心主要面向液壓泵閥及馬達(dá)產(chǎn)品的基礎(chǔ)技術(shù)開展研究，旨在攻克液壓工業(yè)技術(shù)難點(diǎn)，培育高端液壓件研發(fā)能力。

    記者注意到，自子公司液壓科技2014年泵閥工廠正式投產(chǎn)以來，恒立液壓的泵閥系列產(chǎn)品不斷拓展，其板塊營收由2014年384.62萬元快速增長至2020年23.38億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)191.06%。目前，泵閥產(chǎn)品已成為公司第二大收入來源。而本次公司擬通用液壓泵技改項(xiàng)目，使原有年產(chǎn)9000臺(tái)通用液壓泵的產(chǎn)能擴(kuò)至年產(chǎn)7萬臺(tái)。

    除此之外，在營收貢獻(xiàn)率第一的液壓油缸板塊，恒立液壓擬再次加碼擴(kuò)充產(chǎn)能。一方面，公司擬募投的超大重型油缸項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)2800噸非標(biāo)定制超大重型油缸的生產(chǎn)能力；另一方面，擬募投的線性驅(qū)動(dòng)器項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)10.4萬根標(biāo)準(zhǔn)滾珠絲桿電動(dòng)缸、4500根重載滾珠絲桿電動(dòng)缸、750根行星滾柱絲桿電動(dòng)缸、10萬米標(biāo)準(zhǔn)滾珠絲桿和10萬米重載滾珠絲桿的生產(chǎn)能力。

    對(duì)于上述油缸產(chǎn)能布局，恒立液壓表示：“重型油缸的應(yīng)用領(lǐng)域包括海事海工、大型水利、鍛壓機(jī)床和冶金等，公司通過新建產(chǎn)能下游市場規(guī)模和客戶將進(jìn)一步擴(kuò)充。而電動(dòng)缸是液壓缸的升級(jí)產(chǎn)品，性能優(yōu)勢明顯；滾珠絲桿等精密傳動(dòng)元件也是電動(dòng)缸的關(guān)鍵零部件，隨著工業(yè)自動(dòng)化程度的不斷提升，電動(dòng)缸及滾珠絲桿的應(yīng)用領(lǐng)域、市場前景將更加廣闊。”

    而談及公司本次定增項(xiàng)目的市場空間，清暉智庫首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“從全球液壓件市場規(guī)模、下游應(yīng)用場景、需求以及國內(nèi)‘十四五’規(guī)劃對(duì)高端裝備制造的政策背景看，恒立液壓本次募投項(xiàng)目前景廣闊。由于下游主機(jī)廠需求維持高景氣，全球液壓件未來市場增量空間和潛力充滿想象。”

    國內(nèi)液壓工業(yè)實(shí)力逐漸增強(qiáng)

    據(jù)MarketsandMarkets數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全球液壓市場規(guī)模約為2580億元，預(yù)計(jì)將于2025年穩(wěn)步增長至2904億元。然而從市場形勢看，全球液壓行業(yè)市場集中度較高，主要市場份額被博世力士樂、丹弗斯、川崎重工等幾大海外巨頭掌握，雖然中國是僅次于北美的全球第二大液壓件市場，但本土企業(yè)的全球競爭力相對(duì)較弱，高端產(chǎn)品大量依賴進(jìn)口。

    談及國內(nèi)液壓產(chǎn)業(yè)與海外的差距，宋清輝告訴記者：“國內(nèi)液壓件專利數(shù)量較少、技術(shù)創(chuàng)新不足。但總體上來看，國內(nèi)液壓產(chǎn)業(yè)目前處于快速發(fā)展期，面對(duì)巨大的市場空間。”

    據(jù)中國液壓氣動(dòng)密封件工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年國內(nèi)液壓件市場規(guī)模約779億元，2016-2020年復(fù)合增長率達(dá)7.7%，市場規(guī)模穩(wěn)健增長。且2016年以來，在房地產(chǎn)投資增長期拉長、基建投資拉動(dòng)漸強(qiáng)的背景下，我國工程機(jī)械行業(yè)需求呈現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁增長態(tài)勢，尤其是液壓件重要應(yīng)用領(lǐng)域之一挖掘機(jī)市場銷量持續(xù)增長，2020年我國挖掘機(jī)銷量達(dá)32.76萬臺(tái)，同比增長39%。下游行業(yè)的爆發(fā)式增長導(dǎo)致液壓件產(chǎn)品供不應(yīng)求，國內(nèi)市場規(guī)模也在快速增長。

    而為解決高端液壓件長期依賴進(jìn)口的問題，十四五規(guī)劃提出，推動(dòng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)，推動(dòng)制造業(yè)高端化智能化綠色化。據(jù)東吳證券研報(bào)分析，液壓件是裝備制造業(yè)核心零部件，也是中國工業(yè)強(qiáng)基計(jì)劃的重要發(fā)展對(duì)象，事關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國防安全，政策支撐將加速國產(chǎn)化進(jìn)程。

（編輯 崔漫 孫倩）