中遠(yuǎn)?？氐谌径热召?億多 預(yù)計前三季凈利676億

    10月8日晚間，中遠(yuǎn)?？兀?01919）公告，預(yù)計第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤304.9億元。若以此估算，第三季度里，中遠(yuǎn)?？厝召?.31億元。今年前三季度，中遠(yuǎn)?？仡A(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利潤675.88億元，同比增長1650.92%；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤674.21億元，同比增長1781.53%。

    第三季度日賺3億多

    日賺3億多元是什么概念？A股不到4500家公司中，有3270家公司2020年全年的凈利潤不敵中遠(yuǎn)海控一天的盈利。

    實(shí)現(xiàn)量價齊升，是中遠(yuǎn)?？卣w業(yè)績飆漲的原因。報告期內(nèi)，中國出口集裝箱運(yùn)價綜合指數(shù)（CCFI）均值為2398.80點(diǎn)，與上年度同期相比增長168.50%；公司集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)完成貨運(yùn)量約2044.71萬標(biāo)準(zhǔn)箱，與上年度同期相比增長約8.03%。

    中遠(yuǎn)?？乇硎荆S著全球主要經(jīng)濟(jì)體逐步復(fù)蘇，在需求增長、疫情反復(fù)、供給有限等多重因素的影響下，全球物流供應(yīng)鏈持續(xù)受到港口擁堵、集裝箱短缺、內(nèi)陸運(yùn)輸遲滯等復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)和沖擊，集裝箱運(yùn)輸供求關(guān)系持續(xù)緊張；公司克服全球疫情等多重因素疊加影響，積極融入國內(nèi)國際雙循環(huán)建設(shè)，充分發(fā)揮集裝箱物流供應(yīng)鏈的支撐作用，通過增運(yùn)力、保供箱、提服務(wù)等措施全力保障全球運(yùn)輸服務(wù)。

    今年以來，受益于集裝箱海運(yùn)市場的高景氣度，中遠(yuǎn)?？匾巡粩嗨⑿掠?。

    此前，中遠(yuǎn)?？匾讶〉脷v史最佳的半年度業(yè)績。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1392.6億元、凈利潤371億元，同比增速分別為88.06%和3162.31%?；久抗墒找?.33元/股。

    高景氣度將延續(xù)多久？

    實(shí)際上，行業(yè)高景氣跨越至第三季度基本符合業(yè)內(nèi)預(yù)期。中信建投交運(yùn)首席分析師韓軍認(rèn)為，短期來看，供需嚴(yán)重失衡導(dǎo)致的單邊市場格局或?qū)⒃谳^長時間內(nèi)持續(xù)，各航線運(yùn)價后續(xù)或仍將上漲，驅(qū)動集運(yùn)公司業(yè)績持續(xù)增長。中期來看，市場運(yùn)力增長依然可控，IMO新規(guī)加速運(yùn)力淘汰。長期來看，端到端業(yè)務(wù)布局和數(shù)字化能力提升將重塑集運(yùn)公司估值，頭部公司的估值將逐步從海運(yùn)股的估值體系向物流股的估值體系轉(zhuǎn)變。

    從整個集運(yùn)市場狀況來看，目前已有機(jī)構(gòu)提示需警惕需求拐點(diǎn)。如天風(fēng)證券研報認(rèn)為，四季度集運(yùn)需求增速可能周期性下滑、季節(jié)性下降，而有效運(yùn)力有望增加，運(yùn)價面臨下行壓力。

    需求增速周期性下滑：一是美國零售增速下滑將滯后影響進(jìn)口，補(bǔ)庫存對進(jìn)口的貢獻(xiàn)減弱；二是海外生產(chǎn)恢復(fù)，中國的出口份額下降，高運(yùn)價將抑制中國出口；三是中國PMI新出口訂單從5月份開始低于50，大概率在四季度體現(xiàn)出口增速下滑。四季度是傳統(tǒng)淡季，運(yùn)輸需求將環(huán)比減少。而疫情正在緩解、臺風(fēng)將減少，四季度港口擁堵有望緩解，有效運(yùn)力增加。如果四季度全球疫情不再度大暴發(fā)，那么集運(yùn)可能迎來拐點(diǎn)。

    中信建投近期研報則認(rèn)為，供需格局仍未改變，運(yùn)價高位運(yùn)行至少到明年年初。從目前市場實(shí)際情況看，船公司在未來兩周的價格仍然維持9月份前半個月的價格水平，價格并未出現(xiàn)暴跌情形。當(dāng)前美國港口擁堵的情況仍在持續(xù)惡化，目前長灘/洛杉磯港外等泊船舶達(dá)97艘，一周前為74艘，兩周前為56艘。市場的供需格局沒有得到有效改善，船公司的訂艙仍處于滿載狀態(tài)，高位運(yùn)行的價格將至少持續(xù)到明年年初。