創(chuàng)新新材更名上市圓夢資本市場 A股上市鋁企再添一員

    時隔10年，創(chuàng)新新材終于圓夢資本市場。

    2022年12月21日，創(chuàng)新新材舉辦了證券簡稱更名的上市儀式。為了這一刻，創(chuàng)新新材已經(jīng)等待了10年。公開資料顯示，公司曾在2012年和2016年兩次嘗試A股上市。2021年7月份，華聯(lián)綜超籌劃重大資產(chǎn)重組，并于2022年10月份取得證監(jiān)會正式批復，創(chuàng)新新材成功實現(xiàn)借殼上市。

    創(chuàng)新新材董事長崔立新在此次上市儀式上表示，過去的十年，是創(chuàng)新新材爬坡過坎的十年，也是高速發(fā)展的十年，從一個億的利潤、一個億的稅收，增長到利潤、稅收雙過十億，十年間完成了十倍的增長。

    高端產(chǎn)品占比提升

    據(jù)創(chuàng)新新材方面介紹，創(chuàng)新新材主要原材料為電解鋁。由于創(chuàng)新新材的定價模式采用“鋁基準價+加工費”模式，而國內(nèi)的鋁基準價存在一定的不確定性，如果原材料的市場價格出現(xiàn)持續(xù)的大幅波動，會對創(chuàng)新新材運營和銷售帶來一定影響。

    但整體來看，創(chuàng)新新材呈現(xiàn)出相對具有優(yōu)勢的抗周期性。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，創(chuàng)新新材主營業(yè)務(wù)收入分別為379.48億元、431.27億元和586.26億元，復合增長率達24.29%，扣非凈利潤分別達3.83億元、7.76億元和8.22億元，復合增長率高達46.85%。

    在這三年里，創(chuàng)新新材也經(jīng)歷了原材料價格的波動。公開資料顯示，2020年下半年以來，鋁產(chǎn)業(yè)整體進入上行周期，原鋁價格一定程度提升。但由于標的公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，加工費水平亦呈現(xiàn)穩(wěn)健提升，整體毛利率水平相對穩(wěn)定。

    一方面來看，高端產(chǎn)品占比提升或成為創(chuàng)新新材展現(xiàn)出相對較強的抗周期性的原因之一。

    據(jù)中郵證券披露的研報顯示，2019年至2021年，公司四大產(chǎn)品中除鋁桿線纜外，加工費收入和噸毛利均持續(xù)增長，這與公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。2019年至2021年公司棒材板塊高端產(chǎn)品銷量占比從14%增至19%，高端產(chǎn)品加工費收入占比從34%增至44%。

    據(jù)創(chuàng)新新材方面介紹，公司多年來堅持高端化戰(zhàn)略引領(lǐng)，高端產(chǎn)品占比不斷提升。從最開始的合金材料到合金產(chǎn)品——一根鋁合金棒材經(jīng)過擠壓、軋制、拉拔等流程，變身成板材、型材、線材，最終轉(zhuǎn)化成高端電子型材、軌道交通輕量化合金材等；從手機殼體、筆記本電腦的殼體、平板電腦的殼體，創(chuàng)新新材的產(chǎn)品附加值不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈亦越走越寬。

    另一方面，技術(shù)實力也成為創(chuàng)新新材吸引并滿足國際知名客戶需求，實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)增長的一個重要原因。截至2022年4月30日，創(chuàng)新新材擁有500多項專有技術(shù)、278項境內(nèi)專利，發(fā)起或參與制定了18項國家標準，均已頒布實施。公司多項核心技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，包括高品質(zhì)鋁熔體凈化關(guān)鍵技術(shù)、再生鋁雜質(zhì)高效去除方法、3D仿真模擬擠壓、硬合金無縫管擠壓、等溫擠壓、模具液氮冷卻、圓鑄錠梯度加熱以及風水霧在線聯(lián)合淬火等。

    據(jù)創(chuàng)新新材方面承諾，2022年度、2023年度、2024年度合并財務(wù)報表中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于10.18億元、12.21億元以及14.24億元。

    下游應(yīng)用場景持續(xù)擴容

    公開資料顯示，鋁加工是僅次于鋼鐵加工的第二大金屬加工行業(yè)，是第一大有色金屬加工行業(yè)。多年來，鋁應(yīng)用的廣度和深度不斷拓展，助推鋁合金消費量整體保持穩(wěn)定增長。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會和安泰科聯(lián)合統(tǒng)計，2021年鋁加工材產(chǎn)量為4470萬噸，同比增長6.2%，行業(yè)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

    中郵證券亦披露研報稱看好創(chuàng)新新材下游需求。中郵證券方面表示，從鋁下游需求看，中國鋁消費全球占比59%，是全球最大的消費國。由于鋁的性能優(yōu)異，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，國內(nèi)鋁需求保持快速增長。在工業(yè)鋁型材中，應(yīng)用于新能源、建筑鋁模板、3C電子、軌道交通、新能源汽車等方面，占比分別為29.5%、8.1%、13%、1.47%、4.9%，以上五個領(lǐng)域占比57%。由于以上五個領(lǐng)域需求向好，將會繼續(xù)帶動中國鋁擠壓材產(chǎn)量的增加，對鋁合金棒材需求也將隨之增加。

    創(chuàng)新新材方面具體表示，汽車輕量化已成為重要趨勢。車身變輕對于整車的啟動速度、燃油經(jīng)濟性、車輛控制穩(wěn)定性、碰撞安全性都大有裨益。新能源汽車領(lǐng)域具有更強的輕量化需求，預(yù)測2030年新能源汽車平均鋁消耗量將超過280千克（純電動汽車鋁的單位消費量將達到283.5千克）。

    在3C領(lǐng)域，創(chuàng)新新材擁有國內(nèi)領(lǐng)先的鋁合金材料基地，提供鋁加工全流程差異化的定制產(chǎn)品，經(jīng)后續(xù)加工服務(wù)于蘋果、華為、OPPO、Vivo、比亞迪、中信戴卡、敏實集團、SMC、天津立中等客戶。

    此外，創(chuàng)新新材大力開拓再生鋁領(lǐng)域，自2017年開始與國際頭部3C電子制造商合作開展再生鋁的閉環(huán)回收與再利用，在再生鋁保級與升級使用方面行業(yè)地位領(lǐng)先。

    創(chuàng)新新材方面表示，公司正在加碼產(chǎn)能布局。據(jù)公開資料顯示，此次創(chuàng)新新材擬募集配套資金15億元，分別用于“年產(chǎn)80萬噸高強高韌鋁合金材料項目（二期）”、云南創(chuàng)新“年產(chǎn)120萬噸輕質(zhì)高強鋁合金材料項目（二期）”。

    具體來看，公告顯示，“年產(chǎn)80萬噸高強高韌鋁合金材料項目（二期）”的主要產(chǎn)品是各類鋁合金棒材，預(yù)計本項目達產(chǎn)后總產(chǎn)能規(guī)模為80萬噸，其中二期產(chǎn)能50萬噸。“年產(chǎn)120萬噸輕質(zhì)高強鋁合金材料項目（二期）”將通過建設(shè)生產(chǎn)基地，大規(guī)模購置自動化生產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)鋁合金棒材等產(chǎn)品，預(yù)計該項目達產(chǎn)后總產(chǎn)能規(guī)模為120萬噸，其中二期產(chǎn)能80萬噸。

    據(jù)創(chuàng)新新材方面表示，公司將進一步優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升優(yōu)勢高端產(chǎn)品供應(yīng)能力，抓住未來新能源汽車、軌道交通、3C電子等高端領(lǐng)域鋁合金材料增長的市場機遇，帶動公司盈利能力的持續(xù)增長，不斷增強公司的市場競爭力，推動公司高質(zhì)量發(fā)展。（CIS）