終端需求爆發(fā)催升市場(chǎng)預(yù)期 多家上市公司積極部署研發(fā)生產(chǎn)800G光模塊

    本報(bào)記者 李正

    隨著AI、云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心等市場(chǎng)持續(xù)火熱，近期800G光模塊賽道市場(chǎng)關(guān)注度迅速走高，多家A股上市公司積極表態(tài)稱，正在開(kāi)展或計(jì)劃開(kāi)展相關(guān)產(chǎn)品的供應(yīng)業(yè)務(wù)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份致電光通信器件制造企業(yè)太辰光，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前公司的800G光模塊已經(jīng)有成品，現(xiàn)正在測(cè)試過(guò)程中，尚沒(méi)有到達(dá)量產(chǎn)階段。“目前還沒(méi)有達(dá)到大規(guī)模推向市場(chǎng)的程度，但是未來(lái)公司會(huì)持續(xù)重點(diǎn)布局800G光模塊業(yè)務(wù)。”

    東高科技投研學(xué)院副院長(zhǎng)劉飛勇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前國(guó)內(nèi)廠商800G光模塊的出貨量暫時(shí)能夠滿足市場(chǎng)需求，但是，隨著AI等終端領(lǐng)域發(fā)展的持續(xù)提速，預(yù)計(jì)800G光模塊的需求增長(zhǎng)速度將遠(yuǎn)超供給速度，后續(xù)一段時(shí)間大概率會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況。

    光模塊市場(chǎng)增量預(yù)期顯著

    《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，800G光模塊屬于高速光通信器件，可以實(shí)現(xiàn)800Gbps的數(shù)據(jù)傳輸速度，將主要應(yīng)用在超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算及人工智能算力中心等領(lǐng)域。

    隨著上述終端行業(yè)迅速發(fā)展，800G光模塊的市場(chǎng)需求預(yù)期快速提升。黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，800G光模塊市場(chǎng)需求十分火熱，增量預(yù)期顯著。全球范圍來(lái)看，北美大廠更新了對(duì)2024年的需求規(guī)劃指引，預(yù)計(jì)將達(dá)到500萬(wàn)只。“根據(jù)我們估算，在此基礎(chǔ)上，若加上云客戶的訂單，全行業(yè)增量需求有望超過(guò)700萬(wàn)只。對(duì)比原有市場(chǎng)預(yù)期的400萬(wàn)只訂單，存在70%以上的增幅上修空間，市場(chǎng)將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。”

    對(duì)于800G光模塊市場(chǎng)熱度迅速走高的原因，陳興文表示，主要系人工智能的崛起，帶動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)端對(duì)更大帶寬的增量需求，特別是在AIGC板塊中，推理與訓(xùn)練不僅僅依賴算法，更依賴于光模塊傳輸效能的提升。

    800G光模塊市場(chǎng)未來(lái)會(huì)否持續(xù)火熱？天風(fēng)證券方面表示，未來(lái)AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍為強(qiáng)主線，光模塊作為核心受益賽道，有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

    陳興文對(duì)此表示贊同：“從800G光模塊的市場(chǎng)延展力看，量產(chǎn)預(yù)期比較確定。隨著各國(guó)AIGC公司之間的科技角逐如火如荼地開(kāi)展，對(duì)光模塊的市場(chǎng)需求將大幅提升，為光模塊板塊未來(lái)的市場(chǎng)延展力提供上行基礎(chǔ)。技術(shù)迭代上看，得益于云流量增長(zhǎng)與AI爆發(fā)的雙重驅(qū)動(dòng)，800G光模塊的市場(chǎng)熱度有望顯著超過(guò)歷次模塊升級(jí)。”

    劉飛勇補(bǔ)充稱，從國(guó)內(nèi)來(lái)看，數(shù)據(jù)中心是算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心。截至2021年底，我國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模達(dá)520萬(wàn)架，近五年年均復(fù)合增速超30%，數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)也在帶動(dòng)光模塊產(chǎn)品的需求，預(yù)計(jì)到2025年國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心光模塊市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到525.3億元，2022年至2023年復(fù)合增速達(dá)36.9%。“根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，2025年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到113億美元，800G光模塊將從2025年底開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)，未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模巨大，對(duì)于正處在發(fā)展初期的800G光模塊賽道，市場(chǎng)熱度仍將持續(xù)。”

    多家公司已完成布局或研發(fā)

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)光模塊產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在10G、25G、40G、100G、400G的產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了全產(chǎn)品布局，而在下一代產(chǎn)品800G的布局中，多家A股上市公司已經(jīng)構(gòu)建起了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，包括太辰光在內(nèi)的多家公司對(duì)未來(lái)市場(chǎng)需求表示樂(lè)觀。

    通信及相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)博創(chuàng)科技相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，目前公司800G光模塊正處于研發(fā)測(cè)試階段，將陸續(xù)安排送樣。

    光模塊制造商新易盛方面在回復(fù)投資者問(wèn)詢時(shí)表示，近年來(lái)，公司的高速率光模塊產(chǎn)品占比呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢(shì)，目前已在800G光模塊等相關(guān)新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目上取得多項(xiàng)進(jìn)展，目前公司在800G產(chǎn)品端已做了充足準(zhǔn)備，部分產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量出貨，但具體放量進(jìn)度將取決于市場(chǎng)整體需求及訂單情況。

    立訊精密方面也表示，公司的800G硅光模塊已在多家客戶完成測(cè)試，小批量交付正在準(zhǔn)備中。

    對(duì)此，劉飛勇表示，光模塊的發(fā)展趨勢(shì)是不斷向高速率迭代的，目前正處于800G技術(shù)、產(chǎn)能加速發(fā)展的新一輪周期。從全球發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，在ChatGPT大模型出現(xiàn)以前，市場(chǎng)預(yù)期2023年800G光模塊的需求為70萬(wàn)只；但在ChatGPT大模型逐步火熱后，市場(chǎng)預(yù)期2024年800G光模塊的市場(chǎng)需求將達(dá)400萬(wàn)只至500萬(wàn)只。“根據(jù)Yole2020年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)主要企業(yè)的全球光模塊市場(chǎng)份額合計(jì)超過(guò)40%。全球800G光模塊需求的持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)中國(guó)廠商有兩方面的影響，一是提供高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求；二是推動(dòng)我國(guó)市場(chǎng)份額持續(xù)提升。”

    受關(guān)注度持續(xù)高企的帶動(dòng)，光通信模塊板塊的估值近日迅速走高。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日收盤，光通信模塊板塊指數(shù)報(bào)收935.34點(diǎn)，本周（5月15日—5月19日）已累計(jì)上漲9.95%。

    未來(lái)光模塊賽道的景氣度如何？劉飛勇表示，預(yù)計(jì)高景氣度會(huì)貫穿全年。從頂層政策、全球AI發(fā)展浪潮、TMT行業(yè)位置和估值等多個(gè)角度來(lái)看，AI會(huì)是一條貫穿全年的大主線，光模塊是AI算力最核心的受益分支，行情有望持續(xù)向好。已具備產(chǎn)能或正在開(kāi)展研發(fā)的投資標(biāo)的，更加值得關(guān)注。

（編輯 汪世軍 上官夢(mèng)露）