年內(nèi)40家上市公司“摘星脫帽” 專(zhuān)家提醒關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)警示原因

    本報(bào)記者 桂小筍

    同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，年內(nèi)共有40家上市公司成功“脫帽”。其中，有些公司風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)間較短，但也有個(gè)別公司從“披星戴帽”到“摘星脫帽”歷時(shí)數(shù)年。

    受訪專(zhuān)家建議，對(duì)于歷時(shí)數(shù)年才得以“脫帽”的公司，投資者不要盲目跟風(fēng)，要系統(tǒng)分析其是否徹底脫胎換骨，是否具有可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

    上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師表示，上市公司的風(fēng)險(xiǎn)警示有不同的類(lèi)型，退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示指向的具體目標(biāo)有差異性，退市風(fēng)險(xiǎn)警示更關(guān)注公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，對(duì)于營(yíng)業(yè)收入、凈資產(chǎn)、經(jīng)審計(jì)過(guò)后的凈利潤(rùn)、審計(jì)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)等指標(biāo)有明確規(guī)定，如果踩到紅線(xiàn)，就會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。而其他風(fēng)險(xiǎn)警示則大多和公司的一些違法違規(guī)行為有關(guān)，比如資金占用、董事會(huì)和股東大會(huì)無(wú)法正常召開(kāi)等。

    查閱相關(guān)公司資料可見(jiàn)，其被“披星戴帽”的原因各異。例如，匯洲智能原控股股東和原實(shí)際控制人在2017年1月份至2018年4月份期間，以支付投資款項(xiàng)、預(yù)付采購(gòu)款、商業(yè)實(shí)質(zhì)存疑的交易和違規(guī)的關(guān)聯(lián)交易等形式對(duì)上市公司形成非經(jīng)營(yíng)性資金占用，同時(shí)以上市公司名義實(shí)施違規(guī)借款、違規(guī)擔(dān)保。由此，公司存在主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)、違規(guī)對(duì)外擔(dān)保及原控股股東及關(guān)聯(lián)人違規(guī)占用上市公司資金等嚴(yán)重情形，導(dǎo)致股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

    日海智能因?yàn)?021年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，股票交易自2022年5月6日起被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。在符合規(guī)定之后，匯洲智能和日海智能在今年已成功“脫帽”。

    而另有上市公司風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)的時(shí)間較短。例如，金圓股份則因?yàn)榭毓勺庸窘餍陆鹑~實(shí)業(yè)有限公司和江西匯盈環(huán)保科技有限公司（以下合并簡(jiǎn)稱(chēng)“江西子公司”）因設(shè)備檢修等工作未完成，且未及時(shí)續(xù)辦到期的危險(xiǎn)品廢物經(jīng)營(yíng)許可證，于2023年4月13日起實(shí)施停產(chǎn)。2023年6月16日，因金圓股份預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)停產(chǎn)3個(gè)月，觸及相關(guān)規(guī)定，公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。10月18日公司發(fā)布公告稱(chēng)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)解除，成功“脫帽”。

    需要注意的是，上述40家公司中，不乏觸及多重風(fēng)險(xiǎn)的案例。例如，尤夫股份的信息顯示，公司此前觸及的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)比較多，包括財(cái)務(wù)類(lèi)退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示。具體來(lái)看，既有經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值的狀況，也包括公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)、公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性、違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保的余額超過(guò)1000萬(wàn)元等，因此公司股票交易被疊加實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。在將相關(guān)事項(xiàng)一一解除之后，尤夫股份在4月19日向深交所提交了撤銷(xiāo)公司股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。

    “從資本市場(chǎng)的現(xiàn)有案例來(lái)看，不少公司的風(fēng)險(xiǎn)疊加，既有退市風(fēng)險(xiǎn)警示，也有其他風(fēng)險(xiǎn)警示，想要安全‘拆除’這些疊加的風(fēng)險(xiǎn)并不容易。因此，投資者不僅要關(guān)注這些公司‘摘星脫帽’時(shí)的狀態(tài)，還要根據(jù)這些公司過(guò)往的歷史狀況、現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)能力、未來(lái)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等信息來(lái)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)，關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)。”王智斌表示。

    “上市公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力是吸引投資者的主要因素。”北京社科院副研究員王鵬表示，企業(yè)經(jīng)營(yíng)是一個(gè)馬拉松式的長(zhǎng)跑過(guò)程，這其中難免因失誤或其他原因?qū)е缕髽I(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的狀況，“摘星脫帽”表明了這些風(fēng)險(xiǎn)的解除，但投資者仍需保持警惕，還要關(guān)注這些公司的經(jīng)營(yíng)成色如何，是否真的脫胎換骨。

    王鵬提醒，過(guò)往，有一些上市公司出現(xiàn)過(guò)“摘星脫帽-披星戴帽-摘星脫帽”的狀況，對(duì)于這類(lèi)企業(yè)，投資者要特別關(guān)注，其“脫帽”之后的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否得到徹底改善。