天齊鋰業(yè)上半年凈利潤預(yù)計同比扭虧為盈 符合市場預(yù)期

    本報記者 舒婭疆

    7月14日晚間，天齊鋰業(yè)股份有限公司（以下簡稱“天齊鋰業(yè)”）披露2025年半年度業(yè)績預(yù)告。今年上半年，天齊鋰業(yè)預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0萬元至1.55億元，預(yù)計扣非后凈利潤為0萬元至8900萬元，同比均扭虧為盈。公司上半年業(yè)績被認(rèn)為符合預(yù)期，這也意味著，自蔣安琪于2024年4月份接任天齊鋰業(yè)董事長一職后，公司業(yè)績在經(jīng)歷短期波動后正逐步企穩(wěn)。

    業(yè)績預(yù)告顯示，天齊鋰業(yè)2025年上半年的業(yè)績主要受到三方面因素影響：公司化學(xué)級鋰精礦定價機制與鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制在此前存在的時間周期錯配影響已大幅減弱，各鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地生產(chǎn)成本中耗用的化學(xué)級鋰精礦成本已基本貼近最新采購價格；天齊鋰業(yè)重要的聯(lián)營公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（以下簡稱“SQM”）上半年業(yè)績預(yù)計將同比增長，公司確認(rèn)的相關(guān)投資收益同比增長；報告期內(nèi)澳元兌美元的匯率變動導(dǎo)致公司的匯兌收益金額同比增加。

    由于受鋰價低迷等多方面因素影響，鋰行業(yè)公司在近年來的業(yè)績普遍承壓。妙想Choice的統(tǒng)計結(jié)果顯示，A股鋰行業(yè)（申萬三級行業(yè)）的8家上市公司中，目前已有4家公司2025年上半年凈利潤預(yù)計出現(xiàn)虧損。作為行業(yè)龍頭，天齊鋰業(yè)在2025年一季度已順利實現(xiàn)同比扭虧為盈，上半年預(yù)計將延續(xù)同比扭虧態(tài)勢，公司的經(jīng)營發(fā)展韌性凸顯。

    努曼陀羅商業(yè)戰(zhàn)略咨詢創(chuàng)始人霍虹屹認(rèn)為，天齊鋰業(yè)在上半年的經(jīng)營表現(xiàn)，既體現(xiàn)出公司在成本端的良好控制能力，也反映了其全球化資產(chǎn)布局帶來的韌性。

    “主營業(yè)務(wù)相關(guān)成本與售價的錯配效應(yīng)已基本消除，說明公司的經(jīng)營節(jié)奏正在回歸健康邏輯，來自SQM的業(yè)績支撐則是公司的另一個關(guān)鍵優(yōu)勢。總體來看，盡管鋰價尚未完全企穩(wěn)，但天齊鋰業(yè)已實現(xiàn)同比扭虧，初步完成從‘周期型企業(yè)’向‘韌性型企業(yè)’的轉(zhuǎn)型嘗試。在行業(yè)普遍低迷的背景下，這種轉(zhuǎn)型尤為難得。未來若鋰行業(yè)能在2026年前后實現(xiàn)新一輪供需平衡，天齊鋰業(yè)作為具備資源掌控力、全球化布局和財務(wù)抗壓能力的龍頭企業(yè)，將有望在下一輪周期中繼續(xù)站穩(wěn)高地。”霍虹屹表示。

    目前來看，鋰價近期仍處于6萬元/噸以上的相對較低水平，周期回升仍需時間。根據(jù)民生證券發(fā)布的研報，在當(dāng)前鋰價下，僅有國內(nèi)鹽湖和極少數(shù)資源稟賦較為優(yōu)秀的礦石項目還能盈利，鋰價正在逼近澳礦和多數(shù)硬巖型礦山的現(xiàn)金成本，行業(yè)普遍成本壓力較大，目前行業(yè)成本支撐較強，鋰價已觸底。而在虧損壓力之下，高成本項目停產(chǎn)是大概率事件，市場需靜待資源端進一步出清。

    中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元在接受《證券日報》記者采訪時表示：“2025年上半年，鋰行業(yè)仍處于供需錯配狀態(tài)，鋰價持續(xù)承壓運行，預(yù)計2025年下半年的價格反彈空間也較為有限。天齊鋰業(yè)憑借優(yōu)質(zhì)的資源儲備和成本優(yōu)勢率先實現(xiàn)業(yè)績扭虧，展現(xiàn)出較強的抗風(fēng)險能力。隨著行業(yè)產(chǎn)能出清加速和技術(shù)迭代推進，公司作為龍頭企業(yè)在行業(yè)復(fù)蘇過程中將具備顯著競爭優(yōu)勢。投資者需關(guān)注2026年可能的供需平衡拐點及新技術(shù)商業(yè)化進程對行業(yè)格局及公司的影響。”

    天齊鋰業(yè)有關(guān)人士也在與投資者互動時表示，鋰鹽價格已經(jīng)進入到磨底期，行業(yè)反轉(zhuǎn)可能仍需等待關(guān)鍵催化因素的出現(xiàn)，例如具備規(guī)模的礦山或鋰鹽廠減產(chǎn)、下游需求進一步增長等。鋰行業(yè)本質(zhì)上是高度競爭的行業(yè)，未來競爭強度不會減弱，對于行業(yè)參與者而言，唯有持續(xù)提升核心競爭力，才有望順利穿越周期、在市場中占據(jù)穩(wěn)固地位。公司將按照既定的戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)步發(fā)展，并積極推動產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游協(xié)同合作，促進行業(yè)健康有序發(fā)展，共同構(gòu)建可持續(xù)增長的新能源生態(tài)體系。

（編輯 才山丹）