巴菲特準(zhǔn)備回購(gòu)自家股票伯克希爾站上30萬(wàn)美元

    多年以來(lái)尋找“大象級(jí)別”投資標(biāo)的的巴菲特，如今終于鎖定了“新”的投資目標(biāo)：自己公司伯克希爾哈撒韋。

    “股神”究竟創(chuàng)造了哪些難以置信的投資奇跡？?jī)H從伯克希爾哈撒韋的股價(jià)就可以略知一二。近日，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司A股股價(jià)再次站上30萬(wàn)美元的高位，原因卻是巴菲特似乎準(zhǔn)備回購(gòu)自家的股票。

    巴菲特偏愛(ài)回購(gòu)

    而不是派發(fā)股息

    巴菲特最近幾年的致股東年度信函中，直呼難以找到符合其標(biāo)準(zhǔn)并且交易價(jià)格合理的并購(gòu)交易。多年以來(lái)尋找“大象級(jí)別”投資標(biāo)的的巴菲特，如今終于鎖定了“新”的投資目標(biāo)：伯克希爾哈撒韋自己。

    據(jù)海外媒體報(bào)道，伯克希爾哈撒韋公司在一份最新的聲明中指出，根據(jù)董事會(huì)通過(guò)的一項(xiàng)新政策，如果公司董事長(zhǎng)巴菲特和副董事長(zhǎng)芒格都認(rèn)為“股票回購(gòu)價(jià)低于公司的內(nèi)在價(jià)值”時(shí)，那么可以隨時(shí)進(jìn)行股票回購(gòu)。不過(guò)，股票回購(gòu)后不得讓公司現(xiàn)金持有量少于200億美元。伯克希爾哈撒韋之前的政策規(guī)定，如果進(jìn)行回購(gòu)股票，回購(gòu)價(jià)不能超過(guò)每股賬面價(jià)值的1.2倍。

    公開信息顯示，截至2017年底伯克希爾哈撒韋持有的現(xiàn)金和短期國(guó)債規(guī)模激增至1160億美元，該數(shù)字在2016年底只有864億美元。海外媒體認(rèn)為，巴菲特若認(rèn)為公司價(jià)值被低估開啟回購(gòu)，對(duì)自家股價(jià)當(dāng)然利好，但另一方面也說(shuō)明巴菲特實(shí)在找不到可以買入的其他標(biāo)的。

    受此提振，在18日美股交易時(shí)段，伯克希爾哈撒韋股價(jià)創(chuàng)約七年來(lái)最大單日漲幅，A股股價(jià)收漲5.10%，上漲14700美元，報(bào)收303210美元；B股股價(jià)收漲5.27%，僅次于2011年9月26日的漲幅8.6%，并重回200美元大關(guān)。

    有分析人士表示，新政策對(duì)伯克希爾哈撒韋而言是一項(xiàng)重大變化，近年來(lái)該公司一直面臨壓力，需要將超過(guò)千億美元現(xiàn)金和資產(chǎn)投入并購(gòu)或考慮返還股東。此次伯克希爾哈撒韋公司修改了股票回購(gòu)的相關(guān)政策，也有助于巴菲特對(duì)公司的現(xiàn)金進(jìn)行投資部署。

    其實(shí)，美國(guó)上市公司一直都將大筆資金用來(lái)給股東分紅和回購(gòu)股票，分紅和回購(gòu)成為美股牛市的主要?jiǎng)恿?lái)源。根據(jù)市場(chǎng)研究公司TrimTabs的數(shù)據(jù)，今年上半年美國(guó)上市公司累計(jì)回購(gòu)了逾6700億美元股票，回購(gòu)規(guī)模已超過(guò)2017年全年創(chuàng)下的5300億美元紀(jì)錄，再創(chuàng)歷史新高。只是，有批評(píng)人士指出，企業(yè)用于回購(gòu)股票的資金過(guò)高，會(huì)侵蝕用來(lái)設(shè)備升級(jí)、投資和增加研發(fā)的資源，后者才是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最終驅(qū)動(dòng)力。

    一直以來(lái)，巴菲特都在考慮進(jìn)一步放寬股票回購(gòu)政策。早在2011年9月，巴菲特認(rèn)為伯克希爾哈撒韋的市值較低，曾表示將出手回購(gòu)股票，但因當(dāng)時(shí)公司規(guī)定回購(gòu)股票的價(jià)格上限為每股賬面價(jià)值的110%，且回購(gòu)后現(xiàn)金持有量不少于200億美元，因此獲得的回購(gòu)機(jī)會(huì)較少。在今年5月的股東大會(huì)上，巴菲特對(duì)蘋果公司新增1000億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃表示贊同。

    牛股成長(zhǎng)史

    目前，伯克希爾旗下有百家子公司，其中既有BNSF鐵路、伯克希爾哈撒韋能源這樣的大型公司，也包括忍者刀具和WorldBook百科全書等規(guī)模較小的業(yè)務(wù)。有美股投資者表示，盡管一股伯克希爾哈撒韋的股票足以在美國(guó)買套別墅，但較低的市賬率以及良好的業(yè)績(jī)，說(shuō)明30萬(wàn)美元的股價(jià)依舊很“實(shí)惠”。

    “股神”究竟創(chuàng)造了哪些難以置信的投資奇跡？早在1964年，伯克希爾哈撒韋股價(jià)報(bào)19美元。隨后，巴菲特接手這家瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，成為其主要股東。到了2000年12月，伯克希爾哈撒韋股價(jià)突破7萬(wàn)美元。在今年1月，伯克希爾哈撒韋股價(jià)一度超過(guò)32萬(wàn)美元。也就是說(shuō)，如果投資者在1964年買下1000美元的伯克希爾哈撒韋股票，今天收到的回報(bào)將超過(guò)千萬(wàn)美元。

    伯克希爾哈撒韋的高股價(jià)也離不開巴菲特堅(jiān)持的“不拆股”理念。早在30多年前，投資者就開始爭(zhēng)論巴菲特為何不拆股。在1983年致股東信中，巴菲特表示：“如果我們要分拆股票或采取其他關(guān)注股價(jià)的行動(dòng)，我們將吸引那些水平不及賣家的買家。”此后，巴菲特也不時(shí)會(huì)援引這句話。巴菲特堅(jiān)持認(rèn)為拆股只能促進(jìn)短線交易，而非讓股東長(zhǎng)期持有。對(duì)此，伯克希爾哈撒韋在1996年發(fā)行了價(jià)格較低的B類股票，以降低單位投資門檻。