世界摔角娛樂公司：2019期待“狂野”一年

    自2018年10月以來美股出現(xiàn)大幅震蕩后，市場上很難找到人見人愛的“優(yōu)質(zhì)股”。而在紐交所上市的世界摔角娛樂公司（WorldWrestlingEntertainment，簡稱WWE），恰恰就是這“鳳毛麟角”中的一只。包括摩根大通、摩根士丹利、Needham在內(nèi)的14家華爾街機(jī)構(gòu)中，10家給予WWE“買入”評級，4家給予“持有”評級。對于該公司股價未來預(yù)期，部分機(jī)構(gòu)給出了超過100美元的目標(biāo)價。

    2018年初，WWE的股價剛剛站上30美元；9月底，該股一度沖高至96美元以上；截至2018年底，WWE收盤價為74.72美元。2018年的美股市場堪稱2008年以來最糟糕的一年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌超過6%；但對于WWE的堅定粉絲以及長期股東來說，2018年卻是最好的一年。他們預(yù)期2019年的WWE基本面會發(fā)生巨大變化，股價也會表現(xiàn)得更“狂野”。

    特朗普“站臺”

    有別于體育運動會上的“摔跤”項目（Wrestling），“摔角”一詞由英文Professionalwrestling翻譯而來，其全稱應(yīng)為“職業(yè)摔角”。摔角形式多樣，一般指把內(nèi)容及結(jié)果設(shè)定好，以打斗表演形式演繹的體育娛樂節(jié)目。在全球很多國家，摔角都十分流行，但風(fēng)格及模式大不相同，如墨西哥的摔角動作比較華麗，日本的摔角則講求打斗的真實性，最聞名世界的卻要數(shù)美國摔角，美國摔角已經(jīng)風(fēng)行了100多年，更注重比賽的故事情節(jié)及選手個人魅力的展現(xiàn)。

    在美國摔角界，有三大聯(lián)盟：WWE、TNA、ROH。其中，WWE是當(dāng)之無愧的龍頭老大。作為美國最著名的體育娛樂上市公司，除了職業(yè)摔角比賽外，WWE的營收遍布電影、音樂、游戲及周邊產(chǎn)品等。其制造的電視節(jié)目被翻譯成數(shù)十種語言并向全球超過140個國家及地區(qū)播放，僅僅在美國每周就能吸引超過3500萬人次觀看，每周全球吸引超過6億觀眾觀看。在福布斯2017年公布的世界十大最有價值體育品牌中，WWE推出的“摔角狂熱大賽”位列第六，其品牌價值甚至高于足球界最高水平的賽事歐洲冠軍聯(lián)賽。

    作為美國職業(yè)摔角娛樂的傳奇大佬，文森·麥克曼（VincenMcMahon）于1982年將他父親一手創(chuàng)立的全球摔角協(xié)會（WorldWideWrestlingFederation）買了下來，并最終更名為WWE。之前，美國職業(yè)摔角的娛樂性不強(qiáng)，劇情也不是很豐富，麥克曼改變了這個現(xiàn)狀。在他的支持下，原本單純的摔角加入了很多故事劇情，英雄人物、反面角色穿插其中，各類選手需要按照設(shè)計好的劇情進(jìn)行表演，娛樂為主、摔角為輔，使得WWE風(fēng)靡全球。

    值得一提的是，現(xiàn)任美國總統(tǒng)特朗普是麥克曼的密友。在劇情設(shè)計下，特朗普于2007年擔(dān)任WWE嘉賓時，和麥克曼“打起了擂臺”，兩人各自挑好了打手，賭約就是，誰輸了就會被對方剃光頭發(fā)。結(jié)果就是特朗普將麥克曼抱摔在地“暴打”，并剃掉了后者的頭發(fā)，這一幕或許算得上WWE的經(jīng)典時刻，但接下來的一幕更加經(jīng)典。在剃光了麥克曼頭發(fā)之后，特朗普洋洋得意，可沒等他反應(yīng)過來，就吃了特邀裁判一記“重拳”而倒地，頓時震驚全場。2013年，特朗普入選WWE名人堂。2016年的總統(tǒng)大選中，麥克曼成為特朗普團(tuán)隊最大的捐助者之一。特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)后，WWE股價更是應(yīng)聲大幅上漲。

    2018年漸入佳境

    2014年，堪稱WWE的“改革年”。受收視率下滑影響，麥克曼在這一年的拉斯維加斯消費電子展（CES）上宣布啟動公司有史以來首個全天候流媒體網(wǎng)絡(luò)WWENetwork，為粉絲提供預(yù)定節(jié)目和點播視頻。2017年末，WWENetwork已在全球180多個國家（地區(qū)）圈粉無數(shù)。

    從2014年到2017年，WWE的營收分別達(dá)到5.43億、6.59億、7.29億、8.01億美元，盈利分別為-3000萬、2400萬、3400萬、3300萬美元。2018年前三季度公司營收分別為1.88億、2.82億、1.88億美元；前三季度盈利分別達(dá)到1500萬、1000萬、3400萬美元，盈利水平連續(xù)創(chuàng)出歷史新高。

    2018年6月，WWE在電視合同上獲得了兩項大單交易——一個是與NBC環(huán)球公司（CMCSA）續(xù)簽2.65億美元的旗艦節(jié)目“周一晚間秀”，另一個則是與?？怂构荆‵ox）簽訂的5年期10.25億美元的“突擊現(xiàn)場”協(xié)議。

    更令WWE股東歡欣鼓舞的是，公司與財力雄厚的沙特阿拉伯建立了長期合作關(guān)系。為減少對石油收入的依賴，沙特政府開始力推“2030年遠(yuǎn)景規(guī)劃”，規(guī)劃的一部分就是大力扶持旅游業(yè)。就WWE而言，公司有機(jī)會在沙特開展多項活動。

    2018年4月27日，WWE在沙特阿拉伯吉達(dá)舉行的頂級賽事秀“GreatestRoyalRumble”閃亮登場。WWE代表著“美國”和“職業(yè)摔角”，首次出現(xiàn)在沙特的土地上。據(jù)披露，沙特為這場賽事秀砸下了數(shù)千萬美元，WWE則從中暴賺2000萬美元。由于此次賽事秀的巨大成功，WWE和沙特體育總局簽訂了一份長達(dá)十年的巡演協(xié)定，這份協(xié)定價值高達(dá)5億美元。“傍上”沙特富豪使得WWE股價在2018年持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，9月下旬股價一度較2017年底上漲兩倍有余。

    機(jī)構(gòu)看好2019年表現(xiàn)

    目前，WWE股價在80美元附近波動，市值已超60億美元，其流通股被機(jī)構(gòu)瓜分得一干二凈。截至2018年9月底，英國知名基金林德賽火車、貝萊德、領(lǐng)航集團(tuán)均持有該股10%以上的股份，道富集團(tuán)、摩根大通、對沖基金城堡等機(jī)構(gòu)也位列前十大機(jī)構(gòu)股東。雖然該股目前的動態(tài)市盈率在100倍以上，但分析人士認(rèn)為，未來12個月其市盈率有望降至60倍左右。

    美國金融媒體ZACKS預(yù)測，WWE專注于增加原創(chuàng)內(nèi)容、提高電視版權(quán)費和其他戰(zhàn)略舉措，流媒體用戶有望不斷增長，加之與沙特業(yè)務(wù)合作不斷貢獻(xiàn)利潤，2019年有望成為WWE的“狂野”一年。

    華爾街機(jī)構(gòu)Guggenheim分析師貝克去年年底已將WWE的目標(biāo)價格從100美元上調(diào)至105美元，是最看好WWE后市的分析師。貝克認(rèn)為，WWE有望在印度市場拿到電視合同大單，WWE還有望從日本、新西蘭兩個長期市場的發(fā)展中獲利。

    中國市場也被WWE所看好。據(jù)WWE亞太區(qū)高管介紹，其計劃加大中國本土化的步伐，并生產(chǎn)更多中國原創(chuàng)的內(nèi)容。為培養(yǎng)中國選手，新一輪的選秀將在2019年開始。在中國市場，WWE還將在版權(quán)方面與PPTV、優(yōu)酷和愛奇藝等聯(lián)手合作。2019年9月，可能將有一場WWE全球巡演落地上海、深圳等中國一線城市。

    整整一年前，WWE掌門人千金斯蒂芬妮·麥克曼在接受采訪時表示：“我們不排斥被收購，如果哪家公司有意收購WWE，只要價格合適我們就樂意出手。”這意味著WWE高層對于被收購持開放態(tài)度，華爾街機(jī)構(gòu)對此浮想聯(lián)翩，一些分析師預(yù)測，迪士尼、21世紀(jì)?？怂埂⒖悼ㄋ固?、AT&T和威瑞森等媒體巨頭公司都可能成為WWE的買家。2019年，潛在的收購題材也可能成為WWE股價進(jìn)一步上漲的催化劑。

    美國媒體認(rèn)為，每年1月份都是WWE的旺季，大型賽事秀“Wrestlemania”第35期即將在新澤西州東Rutherford的大都會體育場舉行，每一年的“Wrestlemania”都會給WWE全年的業(yè)務(wù)開一個好頭。2019年，WWE的股票還會上演“我心狂野”的上漲歷程嗎？我們拭目以待。