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弘陽(yáng)服務(wù)赴港IPO 歸母凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率超40%

2020-03-24 19:13  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 許偉

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 許偉

    地產(chǎn)商分拆旗下業(yè)務(wù)板塊上市的風(fēng)潮方興未艾。

    3月23日晚,弘揚(yáng)集團(tuán)旗下弘陽(yáng)服務(wù)向港交所遞交招股書(shū)。招股書(shū)顯示,本次上市的主體是注冊(cè)在開(kāi)曼群島的有限公司,這意味著,本次弘陽(yáng)服務(wù)采用了VIE架構(gòu)的模式赴港IPO。

    弘陽(yáng)服務(wù)方面接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“目前處在IPO靜默期,一切以招股書(shū)為準(zhǔn)。”

    股權(quán)集中主業(yè)清晰

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)看,上市前,經(jīng)過(guò)層層股權(quán)穿透,弘陽(yáng)集團(tuán)的實(shí)控人曾煥沙持有弘陽(yáng)服務(wù)的100%股份,上市后,曾煥沙將繼續(xù)持有弘陽(yáng)服務(wù)的多數(shù)股份,依然保持實(shí)控人的地位。在高管人員方面,弘陽(yáng)地產(chǎn)總裁何捷出任弘陽(yáng)服務(wù)的董事會(huì)主席,曾煥沙之女曾子熙任執(zhí)行董事兼副總裁。

    招股書(shū)顯示,弘陽(yáng)服務(wù)于2003年在南京成立,公司為江蘇省社區(qū)服務(wù)供應(yīng)商,業(yè)務(wù)重心在長(zhǎng)三角地區(qū)。自2017年以來(lái),弘陽(yáng)服務(wù)連續(xù)三年被中指院評(píng)為物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)之一,2019年,公司在物業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)中排名第35位,截至2019年12月31日,公司總合同建筑面積為2760萬(wàn)平方米,在管總建筑面積約為1580萬(wàn)平方米。

    從招股書(shū)看,弘陽(yáng)服務(wù)的業(yè)務(wù)主要為“三駕馬車(chē)”:物業(yè)管理服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù),以及社區(qū)增值服務(wù)。物業(yè)服務(wù)自不必說(shuō),剩余的業(yè)務(wù)與物業(yè)服務(wù)也息息相關(guān):其中,非業(yè)主增值服務(wù)包括向其他物業(yè)管理公司提供顧問(wèn)服務(wù)、向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目前期規(guī)劃及設(shè)計(jì)服務(wù),以及向地產(chǎn)開(kāi)發(fā)生提供銷(xiāo)售協(xié)助服務(wù)等,而社區(qū)增值服務(wù)則包括房產(chǎn)中介、美容服務(wù)等。

    年利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)超4成

    財(cái)報(bào)顯示,2017年-2019年(下稱(chēng)“報(bào)告期內(nèi)”),弘陽(yáng)服務(wù)實(shí)現(xiàn)了明顯的快速增長(zhǎng)。

    報(bào)告期內(nèi),弘陽(yáng)服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.57億元、3.49億元以及5.03億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為39.9%;同期的歸母凈利潤(rùn)分別為2871萬(wàn)元、3299萬(wàn)元以及5906萬(wàn)元,復(fù)合年增長(zhǎng)率為43.43%。

    從收入構(gòu)成上來(lái)看,物業(yè)管理服務(wù)是弘陽(yáng)服務(wù)目前主要的收入來(lái)源,但收入占比呈下降趨勢(shì),弘陽(yáng)服務(wù)的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化的特點(diǎn)。2017年至2019年,來(lái)自物業(yè)管理服務(wù)的收入由2.23億元增至3.55億元,但占總收入的比重則由86.7%降至70.5%。而另外兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入占比則不斷上升,同期,非業(yè)主增值服務(wù)由8.5%增至24.1%,社區(qū)增值服務(wù)由4.8%增至5.4%。

    伴隨著利潤(rùn)的逐步提高,弘陽(yáng)服務(wù)的現(xiàn)金流和負(fù)債率也相應(yīng)改善。截至2019年12月31日,弘陽(yáng)服務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.11億元,較去年同期的2745萬(wàn)元大幅增加。與此同時(shí),弘陽(yáng)服務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債比率也大幅下降,由2018年末的81%降至2019年末的59.7%。

    募資助力擴(kuò)大規(guī)模

    作為與弘揚(yáng)集團(tuán)緊密相關(guān)的一方,報(bào)告期內(nèi),弘陽(yáng)服務(wù)不可避免產(chǎn)生了關(guān)聯(lián)交易。報(bào)告期內(nèi),以弘陽(yáng)集團(tuán)旗下的弘揚(yáng)地產(chǎn)及其聯(lián)系人為例,弘陽(yáng)服務(wù)向其收取的服務(wù)費(fèi)分別為6718萬(wàn)元、7553萬(wàn)元、1.56億元。弘陽(yáng)服務(wù)并非首家赴港上市的房企系業(yè)務(wù)公司,那么在今后的經(jīng)營(yíng)中,應(yīng)關(guān)注那些方面呢?

    知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“對(duì)于此類(lèi)地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō),分拆上市的做法,體現(xiàn)了加快物業(yè)板塊發(fā)展的導(dǎo)向。從實(shí)際情況看,物業(yè)企業(yè)積極上市,抓住了港交所當(dāng)前相對(duì)寬松的上市窗口期,機(jī)會(huì)本身值得房企抓住。對(duì)于此類(lèi)物業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō),本身也確實(shí)有做好物業(yè)業(yè)務(wù)的意圖,不能說(shuō)上市僅僅是為了融資。后續(xù)對(duì)于此類(lèi)物業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō),要嚴(yán)控物業(yè)領(lǐng)域的資金進(jìn)入到房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域,這是最主要的注意方面。換言之,要防范物業(yè)上市板塊的資金進(jìn)入到開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。”

    談及本次IPO的募資目的,弘陽(yáng)服務(wù)表示,本次募資主要將用作收于以下方面:一是開(kāi)展并購(gòu),從而進(jìn)一步擴(kuò)大物業(yè)管理規(guī)模;二是,加強(qiáng)智能系統(tǒng)的研發(fā)及升級(jí),提高公司的服務(wù)質(zhì)量;三是,用于擴(kuò)展“宸忻服務(wù)”,以推行高端服務(wù)系統(tǒng);四是,用于與第三方供應(yīng)商合作,以改善增值服務(wù)的質(zhì)量及多樣性。

(編輯 孫倩)

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