發(fā)揮行業(yè)龍頭示范效應(yīng) 培養(yǎng)高層次期現(xiàn)人才

    2017年4月，金發(fā)科技成為大商所首批產(chǎn)業(yè)培育基地，9月2日，大商所與金發(fā)科技在廣州市舉行“大商所金發(fā)科技產(chǎn)業(yè)培育基地揭牌儀式暨中國化工行業(yè)商業(yè)領(lǐng)袖研修班開班典禮”。“中國化工行業(yè)商業(yè)領(lǐng)袖首期研修班”（以下簡稱“研修班”）是金發(fā)科技成為產(chǎn)業(yè)基地后推出的一項“力作”，致力于打造全國石化行業(yè)的高端培訓交流平臺。在為期四個月的時間里，金發(fā)科技產(chǎn)業(yè)基地依托自身產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和優(yōu)勢，培育高層次的期貨行業(yè)期現(xiàn)人才，為化工行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，成為塑化行業(yè)學習期貨的典范。

    大家好才是真的好

    2014年底，金發(fā)科技成立全資子公司金發(fā)大商，盡管起步較晚，但經(jīng)過三年多摸索，金發(fā)大商成為最先提供化工品倉單串換產(chǎn)品的企業(yè)之一，積極探索服務(wù)塑化產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的模式。作為大商所指定交割倉庫，金發(fā)科技多次參與大商所PP、PE交割，從這個角度延伸，金發(fā)科技已是中國最大的塑料買家，和上游石化廠、下游諸如美的、東風日產(chǎn)等終端公司都保持著比較大的黏性。

    相比其他行業(yè)，塑化企業(yè)試水期貨起步較晚。我國華（0.10+0.00%）南地區(qū)運用期貨市場進行風險管理的意識不夠，在未厘清套保理念之前，期貨一旦產(chǎn)生單方面的虧損，往往使企業(yè)老板心生厭惡，談“期”色變。

    近年來，隨著我國期貨市場逐漸發(fā)展成熟，其對現(xiàn)貨的影響越來越深刻。加之PP、PE價格波動日益劇烈，受現(xiàn)貨經(jīng)營倒逼，不少石化企業(yè)認識到，不利用期貨市場才是企業(yè)最大的風險敞口，“兩條腿”走路是行業(yè)發(fā)展的大趨勢，紛紛開啟套保之旅以規(guī)避風險。在新舊觀念的碰撞和對新工具的適應(yīng)過程中，大多數(shù)企業(yè)都面臨著相同的問題，期貨到底該怎么做，相應(yīng)的內(nèi)部管理和企業(yè)制度如何建立，在運用期貨市場的過程中產(chǎn)生的疑問該去問誰。

    在這樣的茫然之中，作為改性塑料的龍頭企業(yè)，金發(fā)科技挑起大梁，申請成為大商所產(chǎn)業(yè)培育基地并舉辦“中國化工行業(yè)商業(yè)領(lǐng)袖首期研修班”，搭建起連接產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與期貨市場的橋梁。定向邀請國內(nèi)外化工企業(yè)中高層管理人員，多方面、深層次學習期現(xiàn)結(jié)合相關(guān)課程。市場人士表示，在期貨市場培育過程中，能夠發(fā)揮影響力和帶頭作用的公司往往是行業(yè)龍頭，他們率先意識到期貨工具的重要性，一方面會影響到該企業(yè)自身的決策；另一方面，龍頭企業(yè)和客戶按照期貨的方式結(jié)算，或采購時和供應(yīng)商利用點價或套保的方式規(guī)避風險，也會將這種意識傳導(dǎo)到該企業(yè)的上下游，對于行業(yè)利用期貨的推動效應(yīng)更加明顯。

    搭建產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)交流橋梁

    作為原油的下游產(chǎn)品，近幾年塑料價格隨著國際原油的大漲大跌而跌宕起伏，從而導(dǎo)致塑化企業(yè)的原料成本大幅波動，給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力帶來較大影響。面對原材料價格的劇烈波動，塑化企業(yè)可以通過期貨市場的套期保值功能規(guī)避原材料價格的波動風險。

    大商所-金發(fā)科技產(chǎn)業(yè)培育基地的中國化工行業(yè)商業(yè)領(lǐng)袖研修班，是一個構(gòu)建交易所與龍頭企業(yè)集行業(yè)人才培訓、企業(yè)培育開發(fā)、市場調(diào)研及信息反饋、市場功能發(fā)揮宣傳等于一體的綜合性培育平臺。使現(xiàn)貨與期貨、產(chǎn)業(yè)與金融深度融合，搭建產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)交流的橋梁，為帶動行業(yè)發(fā)展發(fā)揮作用。

    “之所以定位為商業(yè)領(lǐng)袖研修班，就是想聚集產(chǎn)業(yè)鏈上下游的龍頭企業(yè)及企業(yè)相關(guān)負責人，讓他們意識到期貨作為金融工具的重要性。首先影響企業(yè)自身，再通過與客戶按期貨價格結(jié)算或點價采購等貿(mào)易模式，將這一理念傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)上下游。龍頭企業(yè)做出示范效應(yīng)之后，其他企業(yè)是會競相效仿的。”金發(fā)大商總經(jīng)理熊偉對記者表示。

    從目前的情況看，石化行業(yè)的特殊網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)導(dǎo)致大型石化企業(yè)運用期貨工具面臨著重重困難。研修班學員代表、中海殼牌石油化工有限公司廣州分公司聚乙烯商務(wù)經(jīng)理劉朋雷對記者表示，化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對較長，石油化工從原油開始，再到石腦油和化工品，產(chǎn)業(yè)鏈上涉及到聚乙烯、聚丙烯、甲醇、乙醇、天然氣等多個鏈條、多個品種。化工品影響因素復(fù)雜，交易難度更大。石化企業(yè)運用期貨市場處于剛起步的狀態(tài)。“每增加一個品種，相當于增加一個層次，增加很多數(shù)量級。”劉朋雷說，聯(lián)合化工裝置下能耗、物耗很難分攤下去，沒法做一個絕對的切割，核算成本也就無從談起。

    “可以說產(chǎn)業(yè)基地研修班改變了我們的傳統(tǒng)觀念。我們企業(yè)從2010年開始就參與期貨市場，但一直脫不開做PP就用PP套保，做PE就用PE套保這樣的簡單模式。實際應(yīng)該用全產(chǎn)業(yè)鏈的眼光來參與期貨套保。”朱北梅表示。

    運用期貨市場進行庫存管理，是他在研修班上獲得的另一個收獲，朱北梅表示。“實際生產(chǎn)企業(yè)會設(shè)定安全庫存，以此規(guī)避斷料的風險。但此前企業(yè)并未對這部分庫存加以保值，當市場價格急劇下跌時，企業(yè)面臨著原材料下跌的損失，但出于穩(wěn)定生產(chǎn)的考慮，這部分安全庫存很難下調(diào)，因為斷料損失比跌價損失更為嚴重。”

    此外，企業(yè)可以根據(jù)實際生產(chǎn)經(jīng)營和人才儲備狀況，或直接參與期貨市場進行套期保值，或依托以期貨衍生品為紐帶的場外模式，把期貨鑲嵌在現(xiàn)貨定價環(huán)節(jié)和采購環(huán)節(jié)，這是企業(yè)利用期貨管理風險的又一種模式。

    授人以魚不如授人以漁

    通過研修班學習，隨著對期貨市場了解的逐步加深，劉朋雷和朱北梅也愈加體會到了企業(yè)自身在運用期貨市場上的短板。企業(yè)參與期貨套保，如何培養(yǎng)和管理期現(xiàn)人才，在交易、風控、財務(wù)等方面規(guī)范其客觀操作，各部門之間做到有效整合和無縫連接，這是一家企業(yè)套期保值真正落實并持續(xù)的關(guān)鍵。

    不少石化企業(yè)在利用期貨上受阻，一個很重要的原因是，即使管理層有意識推動企業(yè)利用期貨，現(xiàn)有的企業(yè)操作流程和制度也不支持。往往因為制度的不健全，企業(yè)不得不放棄期貨套保，承受來自市場的損失。

    朱北梅說，企業(yè)作為一個組織，如何買賣期貨，這僅僅是技術(shù)性的問題，一個合理有效的組織架構(gòu)才是核心。“從制度上講，一整套流程下來，審批、風控、監(jiān)管、會計處理等各司其職，我們再講技術(shù)上如何處理，從而形成完整的方案，而現(xiàn)在企業(yè)沒有這一套系統(tǒng)化的流程。”

    解決方案勝于空談理論。未來原油期貨上市之后，石化行業(yè)的套保和避險形成相對的閉環(huán)，產(chǎn)業(yè)鏈將逐漸完整。受訪企業(yè)紛紛表示，未來，希望產(chǎn)業(yè)培育基地能夠把來自鋼鐵、大豆這些成熟的經(jīng)驗，或是整個操作流程、公司制度、運行方法、過去的得失、乃至財務(wù)上的處理，系統(tǒng)地引進到培訓課程中，石化企業(yè)也能夠逐漸從嬰兒階段走向成人階段。未來，大商所-金發(fā)科技產(chǎn)業(yè)培育基地將在持續(xù)做好技術(shù)性培訓的基礎(chǔ)上，注重引入更多運用期貨市場較為成熟的行業(yè)和企業(yè)專家，為華南地區(qū)塑化企業(yè)介紹參與期貨市場的成套解決方案，真正做到授企業(yè)以漁。