利率市場化改革低調(diào)推進 銀行大額存單利率上調(diào)

    銀行大額存單利率近日成了市場關(guān)注熱點。證券時報記者獲悉，國有大行、股份行和城商行、農(nóng)商行的大額存單利率上限已分別由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上調(diào)到1.5倍、1.52倍及1.55倍（即等于上浮幅度達55%）。

    大額存單利率的提高與4月中旬市場利率定價自律機制機構(gòu)成員召開的會議有著直接聯(lián)系，會議討論了關(guān)于放開商業(yè)銀行存款利率自律上限的事宜，這被市場認為是利率市場化改革再進一步。

    雖然普通存款掛牌利率都沒動，但會議結(jié)束后，部分銀行迅速發(fā)行了期限不等的大額存單，并普遍上調(diào)了大額存單利率。其中，國有大行最快做出反應(yīng)，股份行和城商行上調(diào)大額存單的銀行范圍較大；農(nóng)商行大額存單利率上浮幅度最高。

    大額存單重獲青睞

    據(jù)了解，國內(nèi)銀行早在1986年就發(fā)行了大額可轉(zhuǎn)讓存單，利率可比同期存款利率上浮10%，面額從100元到50萬元不等，剛推出時曾備受追捧。

    但因為偽造存單等犯罪行為多發(fā)，加上當時我國還未形成完整的二級流通市場，1996年之后整個市場幾近停滯。此外，由于交易制度、技術(shù)系統(tǒng)較為落后，1997年4月央行決定暫停大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行。

    2015年6月，央行發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》，大額存單得以重啟，首批試點銀行為工農(nóng)中建交等9家銀行。市場利率定價自律機制的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，可發(fā)行大額存單的機構(gòu)已達543家。而發(fā)行人發(fā)行大額存單，應(yīng)當于每年首期大額存單發(fā)行前，向央行備案年度發(fā)行計劃。

    而在重啟初期，大額存單似乎并不受投資者歡迎。“與企業(yè)和個人可選擇的銀行理財相比，大額存單收益較低、投資門檻較高，并無優(yōu)勢，所以大額存單推行初期‘叫好不叫座’，即使央行2016年6月把個人投資者認購大額存單的起點由30萬調(diào)低到20萬依舊如此，銀行的發(fā)行動力也不足，只是當作一個主動負債工具。”一位華東城商行中層人士表示。

    不過，去年下半年起情況有明顯改變：一方面，核心在于打破剛兌和去杠桿的資管新規(guī)即將落地，保本保息的大額存單產(chǎn)品也自然受到保守型投資者關(guān)注；另一方面，銀行攬儲競爭愈加激烈，但具有利率優(yōu)勢的攬儲工具有限，結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等業(yè)務(wù)隨之火爆。

    “我們一季度是通過主動推薦結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等產(chǎn)品，盡量把可能要走的存款留下來，效果很不錯，這些產(chǎn)品也同時起到吸收增量存款的作用，足以達到存款日均和余額考核的要求。”一位股份行深圳分行支行行長對記者表示。

    部分銀行

    調(diào)高大額存單利率

    如今大額存單重獲投資者青睞的另外一個重要原因，是不少銀行近期紛紛調(diào)高大額存單發(fā)行利率。

    利率浮動上限上調(diào)的關(guān)鍵原因在于4月12日市場利率定價自律機制機構(gòu)成員召開的會議，會議討論了關(guān)于放開商業(yè)銀行存款利率自律上限的事宜。

    接受采訪的銀行業(yè)人士普遍認為，存款利率上限的調(diào)整絕不會一步到位，而是分地區(qū)、分銀行類型、分批次地漸進式放開。“存款利率的過快上漲會推動貸款利率的上漲，從而進一步提高企業(yè)融資成本，從整體控風險、去杠桿為主線的監(jiān)管導(dǎo)向看，完全放開的時機不一定成熟，政府可能更傾向于‘穩(wěn)’。”一位大行深圳分行高管表示。

    雖然普通存款掛牌利率都沒動，但上述會議結(jié)束后，部分銀行迅速發(fā)行了期限不等的大額存單，并普遍上調(diào)了大額存單利率：其中國有大行最快做出反應(yīng)，大額存單利率較基準利率上浮幅度達到45%～50%；股份行和城商行上浮幅度達到50%～52%；農(nóng)商行上浮幅度達到52%～55%。

    國泰君安首席銀行業(yè)分析師邱冠華認為，由于普通存款利率未動，僅有大額存單利率上調(diào)，這對銀行的負債成本和息差的實際影響極為有限。