資管新規(guī)打破剛性兌付 已有銀行停售保本理財(cái)產(chǎn)品

    記者發(fā)現(xiàn)，仍有部分銀行在售保本型理財(cái)產(chǎn)品。資管新規(guī)亟需向百姓大力宣傳

    ■本報(bào)記者 彭妍

    日前，資管新規(guī)的靴子終于落地。新規(guī)明確要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者傳遞“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的理念，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本、保收益，打破“剛性兌付”，其中受影響最大的資產(chǎn)管理產(chǎn)品無疑是原本風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)大多較低的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

    新規(guī)落地后，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生了哪些變化？對(duì)投資者理財(cái)又會(huì)有哪些影響？帶著這些問題，《證券日?qǐng)?bào)》記者近日走訪北京地區(qū)不同類型多個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，一些中小銀行已經(jīng)停售保本型理財(cái)產(chǎn)品，大部分銀行還在發(fā)售非保本型理財(cái)產(chǎn)品。此外，結(jié)構(gòu)性理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款被多家銀行劃歸為“保本類”產(chǎn)品，成為銷售新寵。

    部分銀行仍銷售保本型理財(cái)

    資管新規(guī)中引眾人關(guān)注的一項(xiàng)就是打破理財(cái)產(chǎn)品剛性兌付?！吨笇?dǎo)意見》指出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者教育，不斷提高投資者的金融知識(shí)水平和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，向投資者傳遞“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的理念，打破剛性兌付。這也意味著，占據(jù)資管市場(chǎng)“大頭”、規(guī)模超過22萬億元的銀行理財(cái)產(chǎn)品將不再是“無風(fēng)險(xiǎn)”的代名詞，投資者將自行承擔(dān)與預(yù)期收益相匹配的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，在頗受外界關(guān)注的過渡期方面，《指導(dǎo)意見》明確將過渡期延長(zhǎng)至2020年年底，這也給了金融機(jī)構(gòu)充足的調(diào)整和轉(zhuǎn)型時(shí)間。

    本報(bào)記者走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，雖然過渡期到2020年年底，但是從5月1日起部分中小銀行就已經(jīng)提前停售保本型理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)加大力度推廣大額存單、結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，甚至打起了價(jià)格戰(zhàn)。另外，雖然部分國(guó)有大行、城商行仍在發(fā)售保本型理財(cái)產(chǎn)品、90天內(nèi)封閉式理財(cái)產(chǎn)品，但是也開始控制額度發(fā)售，并且將期限拉長(zhǎng)。

    據(jù)了解，目前除了工行以外的國(guó)有大行仍在銷售保本型理財(cái)產(chǎn)品。在建行的智慧柜員機(jī)上，《證券日?qǐng)?bào)》記者在存款與投資理財(cái)這一欄里看到有兩款正在銷售的保本類理財(cái)產(chǎn)品。在中行發(fā)布的“每日在售自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品明細(xì)表”單子上，記者也看到了期限不等的保本型理財(cái)產(chǎn)品的身影，其中投資期限有7天、21天、35天、63天、98天、182天、280天、364天，預(yù)期收益率在2%到4%之間。另外，農(nóng)行的一家支行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理告訴記者：“最近保本型的理財(cái)產(chǎn)品賣的特別火，但是由于額度有限，目前保本型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)售罄，但下周還會(huì)發(fā)行此類產(chǎn)品。”

    資管新規(guī)已經(jīng)正式出臺(tái)落地，在不允許銀行承諾保本的情況下，為何部分銀行仍在熱賣保本類理財(cái)產(chǎn)品？記者了解到，為確保平穩(wěn)過渡，資管新規(guī)規(guī)定，為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)，維持必要的流動(dòng)性和市場(chǎng)穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品對(duì)接，但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減，防止過渡期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)斷崖效應(yīng)。

    此外，記者就上述問題采訪了部分銀行的理財(cái)經(jīng)理，他們一致表示，由于新規(guī)給了銀行一年多的過渡期，所以，短期內(nèi)封閉式預(yù)期類理財(cái)產(chǎn)品仍會(huì)繼續(xù)發(fā)售，但數(shù)量會(huì)逐步減少。

    “由于央行給了銀行一年多的過渡期，如果算上意見稿的話，其實(shí)過渡期有兩年多，銀行需要循序漸進(jìn)進(jìn)行調(diào)整，不會(huì)立刻就徹底轉(zhuǎn)型”，融360理財(cái)分析師表示，短期內(nèi)保本類理財(cái)產(chǎn)品仍然會(huì)繼續(xù)發(fā)售，但投資者必須提升自己的理財(cái)水平及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，“以前投資者購(gòu)買銀行理財(cái)，覺得肯定是安全的，反正有銀行去兜底，但是今后這種理財(cái)思維必須轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品賺了就是賺了，虧了就是虧了。投資者需要提升自己的理財(cái)水平及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。”

    結(jié)構(gòu)性存款成“保本”新寵

    在走訪調(diào)查中，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)部分中小銀行近期已經(jīng)停售保本型理財(cái)產(chǎn)品，股份制銀行的動(dòng)作尤為明顯。據(jù)了解，五一假期后，招商銀行、光大銀行、華夏銀行等部分股份制銀行已經(jīng)停止銷售保本型理財(cái)產(chǎn)品。

    自去年底開始，銀行開始大力發(fā)售結(jié)構(gòu)性存款，今年以來，結(jié)構(gòu)性存款勢(shì)頭上升更是猛猛，結(jié)構(gòu)性理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款被多家銀行劃歸為“保本類”產(chǎn)品，成為投資者的新寵。

    在一家股份制支行網(wǎng)點(diǎn)，記者在理財(cái)產(chǎn)品的單子上看到好幾款結(jié)構(gòu)性存款正在熱賣，記者向理財(cái)經(jīng)理咨詢有哪些主推的產(chǎn)品時(shí)，理財(cái)經(jīng)理向記者推薦了大額存單和結(jié)構(gòu)性存款。

    “我行正積極調(diào)整在售理財(cái)產(chǎn)品，保本型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)停售，目前大額存單、結(jié)構(gòu)性存款熱賣”，該支行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，結(jié)構(gòu)性存款不受資管新規(guī)調(diào)整影響，且基本都能達(dá)到承諾收益率。而大額存單的利率也再次升級(jí)，100萬元起5年期年利率為4.18%，較基準(zhǔn)利率上浮52%，另外，部分銀行還新增30萬元起點(diǎn)，各期限較基準(zhǔn)利率上浮45%，50萬元起購(gòu)產(chǎn)品利率則較基準(zhǔn)利率上浮48%。

    目前市場(chǎng)上開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的銀行也是越來越多，部分城商行也開始加入其中。“受資管新規(guī)影響，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品將逐步退出市場(chǎng)，從目前看，結(jié)構(gòu)性存款是對(duì)保本型理財(cái)產(chǎn)品退出的一種替代，我行近期也開展了結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)”，某城商行的工作人員告訴記者。

    另外，很多銀行開始加大力度推動(dòng)凈值型產(chǎn)品的發(fā)行。

    有銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，“資管新規(guī)實(shí)施之后，無論是對(duì)銀行還是投資者都有重大影響，投資者需要轉(zhuǎn)變理財(cái)思路。理財(cái)產(chǎn)品今后全部實(shí)施凈值化管理，投資者可以嘗試一下這類產(chǎn)品。并且，銀行理財(cái)資金有嚴(yán)格的投資準(zhǔn)則，凈值型理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該不會(huì)大漲大跌。”

    不過，目前銀行對(duì)于資管新規(guī)的投資者教育似乎略顯不足?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者在走訪過程中隨機(jī)采訪了部分在銀行辦理業(yè)務(wù)的儲(chǔ)戶。對(duì)于資管新規(guī)，多數(shù)儲(chǔ)戶表示不清楚，僅有部分儲(chǔ)戶表示“聽說了，但不是很了解。”

    在一家銀行網(wǎng)點(diǎn)，正在辦理業(yè)務(wù)的市民張女士表示，“我也是剛剛聽理財(cái)經(jīng)理說保本型理財(cái)產(chǎn)品以后就不賣了，所以就趕快買了一些。”

    正在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的一位大媽則表示，新規(guī)對(duì)她來說沒有大的影響，“如果以后買不到保本型理財(cái)產(chǎn)品，還可以購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款或者大額存單。”