銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型不易 慣性操作引發(fā)過渡期“陣痛”

    五大國有銀行理財(cái)子公司進(jìn)入“落地期”，多家正在申請理財(cái)子公司的銀行也在躍躍欲試等待“東風(fēng)”勁吹，銀行業(yè)資管轉(zhuǎn)型步入新階段。

    然而，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的過渡期也并非一路順風(fēng)順?biāo)?。新老業(yè)務(wù)交替下，如何阻斷“剛兌”老路、走通“凈值化”新路以做到風(fēng)險(xiǎn)隔離，不少銀行仍然面臨路徑依賴的老問題，過渡期的轉(zhuǎn)型陣痛在所難免。

    罰單不斷

    剛剛進(jìn)入3月，天津銀保監(jiān)局披露了對天津銀行的行政處罰單。天津銀行因自營業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)未嚴(yán)格分離、面向一般個(gè)人客戶銷售的理財(cái)產(chǎn)品違規(guī)投資權(quán)益類資產(chǎn)等12項(xiàng)同業(yè)和理財(cái)違規(guī)行為被罰款人民幣合計(jì)660萬元。

    實(shí)際上，2019年1至2月，銀保監(jiān)會系統(tǒng)披露了6家銀行有關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)的行政處罰。上證報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，多家銀行理財(cái)業(yè)務(wù)因仍按照舊規(guī)則操作、未遵循資管新規(guī)和配套細(xì)則的要求而領(lǐng)到罰單。

    而違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”主要包括：變相剛兌、理財(cái)投資非標(biāo)資產(chǎn)未嚴(yán)格比照自營貸款管理、未準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)以及計(jì)提資本與撥備等情形。

    其中，建設(shè)銀行周口分行和湖北農(nóng)商行因?yàn)樽兿鄤們抖庥鎏幜P。周口銀保監(jiān)分局2月18日披露，建設(shè)銀行周口分行用流動(dòng)資金貸款承接該行不能到期兌付的理財(cái)產(chǎn)品，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，被罰款25萬元。1月22日信息顯示，湖北農(nóng)商行因自營資金與理財(cái)資金未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，自營資金通過多項(xiàng)資管計(jì)劃承接該行理財(cái)資金投資風(fēng)險(xiǎn)，而受到湖北銀保監(jiān)局的罰款115萬元的處罰。

    江蘇銀行和浙江稠州銀行因?yàn)槔碡?cái)資金投資非標(biāo)未按照監(jiān)管要求操作而遭到處罰。2月3日和1月24日，江蘇銀保監(jiān)局和金華銀保監(jiān)分局分別披露了江蘇銀行和浙江稠州銀行行政處罰信息。兩家銀行均因未按業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品之間未能實(shí)現(xiàn)相分離、理財(cái)投資非標(biāo)資產(chǎn)未嚴(yán)格比照自營貸款管理等而受到處罰。

    就在2018年底，銀保監(jiān)會一天之內(nèi)披露了浙商銀行、民生銀行、渤海銀行、中信銀行、光大銀行以及交通銀行的行政處罰信息，6家銀行因理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)等多項(xiàng)行為被罰款共計(jì)1.56億元人民幣。

    轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

    資管新規(guī)要求，過渡期為新規(guī)發(fā)布之日起至2020年底，在此期間新老業(yè)務(wù)交替，銀行轉(zhuǎn)型期間需掌握好業(yè)務(wù)慣性和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的尺度和進(jìn)度。

    資管新規(guī)要求，為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)，維持必要的流動(dòng)性和市場穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品對接，但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減，防止過渡期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)斷崖效應(yīng)。

    銀行的理財(cái)客戶多是穩(wěn)健型投資者，一時(shí)未必全然接受自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。某城商行資管人士表示，在理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中的主要難點(diǎn)是估值方式，如何平衡市場波動(dòng)和保證客戶流是銀行理財(cái)面臨的問題。“目前多數(shù)銀行采用成本攤余法計(jì)量理財(cái)產(chǎn)品估值。如果估值方法一改，不僅理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)大，而且對資產(chǎn)配置的要求特別嚴(yán)。”

    未來，銀行理財(cái)產(chǎn)品將轉(zhuǎn)型為凈值型產(chǎn)品，這也對銀行的主動(dòng)管理能力提出了更高的要求。凈值化轉(zhuǎn)型的新路并不好走，難免有部分銀行為了保持業(yè)績而選擇冒險(xiǎn)。

    近期，在銀保監(jiān)會吹風(fēng)會上，創(chuàng)新部主任李文紅表示，銀行理財(cái)下一步工作要加強(qiáng)對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)過渡期整改的監(jiān)督指導(dǎo)，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范轉(zhuǎn)型和平穩(wěn)過渡。