銀行理財轉型不易 慣性操作引發(fā)過渡期“陣痛”

    五大國有銀行理財子公司進入“落地期”，多家正在申請理財子公司的銀行也在躍躍欲試等待“東風”勁吹，銀行業(yè)資管轉型步入新階段。

    然而，銀行理財業(yè)務的過渡期也并非一路順風順水。新老業(yè)務交替下，如何阻斷“剛兌”老路、走通“凈值化”新路以做到風險隔離，不少銀行仍然面臨路徑依賴的老問題，過渡期的轉型陣痛在所難免。

    罰單不斷

    剛剛進入3月，天津銀保監(jiān)局披露了對天津銀行的行政處罰單。天津銀行因自營業(yè)務與代客業(yè)務未嚴格分離、面向一般個人客戶銷售的理財產品違規(guī)投資權益類資產等12項同業(yè)和理財違規(guī)行為被罰款人民幣合計660萬元。

    實際上，2019年1至2月，銀保監(jiān)會系統(tǒng)披露了6家銀行有關理財業(yè)務的行政處罰。上證報梳理發(fā)現(xiàn)，多家銀行理財業(yè)務因仍按照舊規(guī)則操作、未遵循資管新規(guī)和配套細則的要求而領到罰單。

    而違規(guī)的“重災區(qū)”主要包括：變相剛兌、理財投資非標資產未嚴格比照自營貸款管理、未準確計量風險以及計提資本與撥備等情形。

    其中，建設銀行周口分行和湖北農商行因為變相剛兌而遭遇處罰。周口銀保監(jiān)分局2月18日披露，建設銀行周口分行用流動資金貸款承接該行不能到期兌付的理財產品，嚴重違反審慎經營規(guī)則，被罰款25萬元。1月22日信息顯示，湖北農商行因自營資金與理財資金未進行風險隔離，自營資金通過多項資管計劃承接該行理財資金投資風險，而受到湖北銀保監(jiān)局的罰款115萬元的處罰。

    江蘇銀行和浙江稠州銀行因為理財資金投資非標未按照監(jiān)管要求操作而遭到處罰。2月3日和1月24日，江蘇銀保監(jiān)局和金華銀保監(jiān)分局分別披露了江蘇銀行和浙江稠州銀行行政處罰信息。兩家銀行均因未按業(yè)務實質準確計量風險資產、理財產品之間未能實現(xiàn)相分離、理財投資非標資產未嚴格比照自營貸款管理等而受到處罰。

    就在2018年底，銀保監(jiān)會一天之內披露了浙商銀行、民生銀行、渤海銀行、中信銀行、光大銀行以及交通銀行的行政處罰信息，6家銀行因理財業(yè)務違規(guī)等多項行為被罰款共計1.56億元人民幣。

    轉型挑戰(zhàn)

    資管新規(guī)要求，過渡期為新規(guī)發(fā)布之日起至2020年底，在此期間新老業(yè)務交替，銀行轉型期間需掌握好業(yè)務慣性和業(yè)務創(chuàng)新的尺度和進度。

    資管新規(guī)要求，為接續(xù)存量產品所投資的未到期資產，維持必要的流動性和市場穩(wěn)定，金融機構可以發(fā)行老產品對接，但應當嚴格控制在存量產品整體規(guī)模內，并有序壓縮遞減，防止過渡期結束時出現(xiàn)斷崖效應。

    銀行的理財客戶多是穩(wěn)健型投資者，一時未必全然接受自擔風險的理財產品。某城商行資管人士表示，在理財業(yè)務轉型過程中的主要難點是估值方式，如何平衡市場波動和保證客戶流是銀行理財面臨的問題。“目前多數(shù)銀行采用成本攤余法計量理財產品估值。如果估值方法一改，不僅理財產品的凈值波動大，而且對資產配置的要求特別嚴。”

    未來，銀行理財產品將轉型為凈值型產品，這也對銀行的主動管理能力提出了更高的要求。凈值化轉型的新路并不好走，難免有部分銀行為了保持業(yè)績而選擇冒險。

    近期，在銀保監(jiān)會吹風會上，創(chuàng)新部主任李文紅表示，銀行理財下一步工作要加強對銀行理財業(yè)務過渡期整改的監(jiān)督指導，推動理財業(yè)務的規(guī)范轉型和平穩(wěn)過渡。