非上市銀行“配股熱”的背后：無(wú)關(guān)再融資只為多留存利潤(rùn)

    本報(bào)記者 呂東

    上市銀行配股如火如荼之際，非上市銀行也來(lái)“蹭熱點(diǎn)”了。進(jìn)入四季度以來(lái)，非上市銀行配股方案層出不窮，截至目前已有6家非上市銀行配股主案獲監(jiān)管部門批復(fù)同意。

    雖然同為“配股”，但與上市銀行的再融資這種外源性資本補(bǔ)充方式截然不同的是，非上市銀行的配股方案，則是將利潤(rùn)通過(guò)轉(zhuǎn)增股本以增厚注冊(cè)資本。而這種通過(guò)放棄現(xiàn)金分紅以提升自身內(nèi)源資本積累的做法，對(duì)于盈利能力較弱，資本充足率較低的眾多非上市中小銀行來(lái)說(shuō)，同樣是一種增厚資本的一條捷徑。

    同為“配股”

    兩類銀行大不同

    由于當(dāng)下銀行板塊估值處于低位，加之“優(yōu)惠”的配股價(jià)格，在資本補(bǔ)充的大背景下，曾消失7年之久的上市銀行配股，自去年年底起再度熱絡(luò)起來(lái)，多家上市銀行推出或完成了配股計(jì)劃。

    與之同步，非上市銀行的配股方案同樣層出不窮。銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，僅進(jìn)入四季度以來(lái)，就有包括陜西米脂農(nóng)商行、江川興福村鎮(zhèn)銀行在內(nèi)的6家非上市銀行配股方案獲得多地銀保監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)批復(fù)同意。

    同為配股方案，但這與上市銀行再融資的配股則南轅北轍。

    眾所周知，上市銀行所進(jìn)行的配股作為外源性資本補(bǔ)充的一種，通過(guò)向全體股東配售股份，將所募集資金補(bǔ)充本行的核心一級(jí)資本，進(jìn)而提高資本充足率。而非上市銀行的配股方案，雖然同樣冠以“配股”名稱，但實(shí)際則是將年度的股金紅利向股東轉(zhuǎn)增股本。

    “非上市銀行的‘配股’，并沒(méi)有向全體股東募資，而是直接將利潤(rùn)進(jìn)行轉(zhuǎn)股從而增加注冊(cè)資本金，這實(shí)際上一種內(nèi)源性資本補(bǔ)充的手段。”北京德和衡律師事務(wù)所合伙人律師陳爽爽在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，由于銀行等金融機(jī)構(gòu)股權(quán)變動(dòng)幅度超過(guò)5%，都需要監(jiān)管部門審核批準(zhǔn)。

    為立足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要，商業(yè)銀行也更加注意提升內(nèi)源性資本補(bǔ)充。“少分紅、多留存”的原則被各家銀行愈發(fā)重視，而非上市銀行將利潤(rùn)轉(zhuǎn)為增加注冊(cè)資本的配股方案就是這一原則的具體表現(xiàn)。顯然，在復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，銀行也更加注重利潤(rùn)分配與資本補(bǔ)充的關(guān)系。

    上述配股方案獲批的非上市銀行，均為農(nóng)商行及村鎮(zhèn)銀行，而這些銀行普遍盈利較少，資本充足率壓力較大且抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。

    對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授賀炎林對(duì)本報(bào)記者指出，可持續(xù)的內(nèi)源性資本補(bǔ)充的資金來(lái)源主要為銀行留存利潤(rùn)，過(guò)渡現(xiàn)金分紅會(huì)導(dǎo)致銀行自身內(nèi)源資本積累速度放緩。非上市銀行配股方案中將利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的做法好處在于，銀行不用真金白銀分紅，使得銀行資本金和抗風(fēng)險(xiǎn)能力有所提高，并為達(dá)到監(jiān)管部門要求的資本充足率指標(biāo)打下基礎(chǔ)。

    面對(duì)后續(xù)可能面臨更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求，各家銀行都在合理安排利潤(rùn)分配。除了將利潤(rùn)轉(zhuǎn)為提升注冊(cè)資本外，記者注意到，部分銀行在去年的分紅方案中也降低了現(xiàn)金分紅比例，以期通過(guò)適當(dāng)減少現(xiàn)金分紅增加留存利潤(rùn)從而夯實(shí)內(nèi)源性資本。如去年的喀什銀行就曾把原股東大會(huì)通過(guò)的分紅方案進(jìn)行了修改，修改后的新方案的現(xiàn)金分紅金額較原方案減少20%。

    同時(shí)推出配股與定增兩方案

    有銀行欲“兩條腿”走路

    對(duì)于一些資本充足率偏低的農(nóng)商行或村鎮(zhèn)銀行來(lái)說(shuō)，若想增厚資本，恐怕還需要“兩條腿”走路，除留存利潤(rùn)提升內(nèi)源性資本外，還要同時(shí)加大外源性補(bǔ)充資本力度。

    就在本周，銀保監(jiān)會(huì)安慶監(jiān)管分局同時(shí)批準(zhǔn)了安徽岳西農(nóng)村商業(yè)銀行配股和定向募股兩個(gè)不同方案的申請(qǐng)，該行不但欲將利潤(rùn)轉(zhuǎn)股以提升注冊(cè)資本，還將通過(guò)定增方式以增加核心一級(jí)資本。

    銀保監(jiān)會(huì)安慶監(jiān)管分局批復(fù)的文件顯示，原則同意岳西農(nóng)商行配股方案，該行將用4090.56萬(wàn)元的股金紅利，對(duì)2018年至2020年度在登記在冊(cè)的股東轉(zhuǎn)增股本。配股完成后，按規(guī)定的程序和要求履行變更注冊(cè)資本手續(xù)。

    當(dāng)天同時(shí)批復(fù)的該行2021年定向募股方案顯示，其定向募股不超過(guò)1億股股份。批復(fù)同時(shí)要求該行，應(yīng)嚴(yán)格審查股東資質(zhì)和資金來(lái)源，在確保股權(quán)結(jié)構(gòu)符合監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，做好變更股權(quán)及股東資質(zhì)的行政許可申請(qǐng)工作。

    近年來(lái)，伴隨著資本消耗持續(xù)增加，商業(yè)銀行愈加頻繁的通過(guò)定增這一工具提升資本充足率水平。因可以補(bǔ)充寶貴的核心一級(jí)資本，定增更是成為數(shù)量眾多的中小銀行最為廣泛使用一種資本補(bǔ)充工具。

    賀炎林對(duì)記者表示，定增申請(qǐng)的順利通關(guān)，將會(huì)對(duì)銀行資本充足率的提升起到較大幫助。銀行實(shí)施定增，在增強(qiáng)的資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的同時(shí)，還可以通過(guò)引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。“長(zhǎng)遠(yuǎn)看，外源性資本補(bǔ)充與內(nèi)源性資本補(bǔ)充的緊密結(jié)合，方能更好地維持銀行合理的資本充足率水平。”

（編輯 才山丹）