商業(yè)銀行“投貸聯動”服務實體經濟 專家建議做好風險隔離

    本報記者 楊潔

    5月29日，《證券日報》記者從農業(yè)銀行獲悉，近日，農業(yè)銀行成功采用“股權投資+并購貸款”創(chuàng)新組合模式，助力深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司重整投資方圓有色等20家公司。

    據悉，本次重整投資共引入農銀投資、中國信達、中國東方3名戰(zhàn)略投資者，是截至目前國內銅冶煉行業(yè)最大規(guī)模的重整投資項目，也是農業(yè)銀行以“股權投資+并購貸款”模式參與完成的首筆重整投資項目。其中，農銀投資實施市場化債轉股投資5億元，農業(yè)銀行深圳分行完成并購貸款投放1.5億元。

    中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經理楊海平在接受《證券日報》記者采訪時表示，“股權投資+并購貸款”對于助力行業(yè)龍頭企業(yè)開展行業(yè)整合是一種精準、有效的服務模式，對于行業(yè)格局重塑、推進傳統產業(yè)智能化、綠色化升級等具有積極影響。當前經濟環(huán)境下，微觀經濟主體修復資產負債表，重新激發(fā)增長動能，亟待推廣此類內外部聯動服務兼并重組的案例、模式。

    “‘股權投資+并購貸款’為‘投貸聯動’模式的一種。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，該模式通過市場化方式為企業(yè)引入資金活水，有利于拓寬企業(yè)融資渠道，加快企業(yè)重整與發(fā)展，同時，有助于推動產業(yè)結構優(yōu)化升級，助力經濟結構調整。

    事實上，近年來，多家商業(yè)銀行積極進行“投貸聯動”創(chuàng)新探索，開展符合自身定位的“投貸聯動”業(yè)務。

    目前，科創(chuàng)型企業(yè)普遍缺乏抵押資產，并且研發(fā)投入較高，投資周期也較長，在傳統的金融體系下難以獲得青睞。而“投貸聯動”模式下的雙輪支持，有利于助力企業(yè)發(fā)展邁入新階段。

    建信信托作為建行集團資產管理板塊的重要子公司，積極踐行新金融行動，與建行分支行通過“領投+授信”的方式，精準支持科技企業(yè)高質量發(fā)展。

    據建信信托有關負責人介紹，截至目前，建信信托圍繞核心科創(chuàng)企業(yè)產業(yè)鏈，通過直接投資或設立基金支持科創(chuàng)企業(yè)約260家，投資規(guī)模近300億元，包括眾多細分行業(yè)科技龍頭和隱形冠軍，40余個項目已順利IPO，20余家正在上市進程中，實現了金融與科技的良性循環(huán)。

    中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，在開展“投貸聯動”過程中，商業(yè)銀行及其投資功能子公司需要充分研究行業(yè)發(fā)展前景，基于扎實的研究選擇好行業(yè)領域，從而更好地服務特定領域客戶。

    有業(yè)內人士提到，“投貸聯動”意味著商業(yè)銀行既要貸款又要投資，對資本金消耗較大，與傳統信貸業(yè)務相比，“投”更具有風險性。因此，商業(yè)銀行還需多方面防范和控制“投貸聯動”業(yè)務風險。

    對此，周茂華建議，商業(yè)銀行引入權益風險管理體系，需要對項目有較為深入研究、了解，建立防風險防火墻，建立貸款和投資的隔離。

    婁飛鵬也持相同觀點，在他看來，商業(yè)銀行應與合作機構共同分擔風險管理，建立投和貸之間的風險隔離機制。