銀行理財存續(xù)規(guī)模超27萬億元 專家預計明年上半年或重回28萬億元以上

    本報記者 彭妍

    臨近年末，銀行理財規(guī)模企穩(wěn)回升態(tài)勢明顯。廣發(fā)證券劉郁團隊測算的數(shù)據(jù)（以下簡稱“劉郁團隊數(shù)據(jù)”）顯示，截至11月24日，銀行理財存量規(guī)模環(huán)比增長386億元至27.66萬億元。已超過去年年末的27.65萬億元。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，11月份以來，銀行理財規(guī)模穩(wěn)步提升，12月份理財將受到季末波動影響，規(guī)模大概率會回落到27萬億元附近，但在明年1月份會很快恢復，整體來看，預計2024年上半年理財規(guī)模將恢復至28萬億元以上的水平。

    銀行理財規(guī)模繼續(xù)回升

    劉郁團隊數(shù)據(jù)顯示，進入11月份，理財規(guī)模延續(xù)跨季后整體回升趨勢，11月首周增加1649億元至27.44萬億元，第二周仍保持千億級的規(guī)模增幅，環(huán)比增長1227億元至27.56萬億元，第三周增幅縮窄，環(huán)比增長611億元至27.62萬億元，截至11月24日，銀行理財存量規(guī)模環(huán)比增長386億元至27.66萬億元。已經(jīng)超過去年年末27.65萬億元。

    自今年3月份理財規(guī)模觸底以來，其后呈明顯的修復趨勢，整體規(guī)模持續(xù)回升，不斷創(chuàng)年內(nèi)新高。

    就上述現(xiàn)象，明明表示，11月份理財規(guī)模能夠持續(xù)增長，一方面是此前債市利率快速上行的擾動逐步消散，信用債受到化債進程推進影響也走出了獨立行情，因此主要投資信用債的理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)較好，加上理財子公司年末對于規(guī)模和市占率的訴求，推動了理財規(guī)模的持續(xù)回暖。

    中信證券研報預計，2024年上半年，理財規(guī)模將恢復至28萬億元以上，沖量或?qū)⒓性谙掳肽?，?ldquo;資產(chǎn)荒”的壓力之下，債市將有望隨之走強。

    多家銀行理財公司

    調(diào)整募集規(guī)模上限

    伴隨市場回暖，11月份以來，多家理財公司發(fā)布公告稱，根據(jù)客戶需求上調(diào)了部分理財產(chǎn)品的募集規(guī)模上限。其中，部分產(chǎn)品上調(diào)之后規(guī)模超百億元。根據(jù)普益標準數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自今年10月份以來，理財公司共發(fā)布超過100條規(guī)模上限調(diào)整公告。

    中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平表示，銀行及理財公司上調(diào)部分理財產(chǎn)品募集規(guī)模，主要是根據(jù)產(chǎn)品的實際募集情況，利用明星產(chǎn)品帶動理財規(guī)模沖量，努力完成全年目標。目前看，上調(diào)規(guī)模的主要是定開型固收類產(chǎn)品，其原因是在當前市場環(huán)境下，此類產(chǎn)品的流動性、安全性較符合投資者的風險偏好，且收益率表現(xiàn)也較好，對投資者的吸引力比較大。

    據(jù)普益標準數(shù)據(jù)顯示，理財公司此波調(diào)整募集產(chǎn)品規(guī)模上限的均為固收類產(chǎn)品。從產(chǎn)品運作模式來看，開放式產(chǎn)品占比81.74%。從資產(chǎn)配置來看，大部分產(chǎn)品的投向均以貨幣類、現(xiàn)金及銀行存款等高流動性、低風險資產(chǎn)為主。

    “這些產(chǎn)品流動性較高、風險相對風險更低，受到投資者的歡迎，機構為了滿足投資者的需求，進而上調(diào)部分產(chǎn)品規(guī)模上限。”普益標準研究員陳雪花告訴《證券日報》記者。

    普益標準研究員楊國忠對記者表示，目前，銀行理財產(chǎn)品以固收類為主。今年以來，已有很多理財公司提出銀行理財應以絕對收益為導向，在以凈值核算的前提下，向投資者提供穩(wěn)定可靠的收益，與其他資管產(chǎn)品進行差異化競爭。

    楊海平表示，目前商業(yè)銀行在凈息差壓力之下，將做大理財規(guī)模作為增加非息收入的重要措施之一。同時，商業(yè)銀行充分認識到理財業(yè)務規(guī)模對客戶獲取與維護的重要作用。綜合考慮銀行在理財業(yè)務方面的優(yōu)化措施、當前的市場環(huán)境，銀行理財規(guī)模穩(wěn)步提升的態(tài)勢將延續(xù)。盡管年底也有配合指標收口的因素，但銀行理財規(guī)模超越去年還是有可能的。

（編輯 孫倩）