人保集團(tuán)13家子公司揭開面紗 保險產(chǎn)業(yè)鏈全面布局

    證券時報記者 劉敬元

    近日人保集團(tuán)A股招股書更新預(yù)披露。證券時報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司境內(nèi)外13家主要控股子公司詳情在招股書中均有披露，人保集團(tuán)已覆蓋直保、再保、保險中介、資管等領(lǐng)域，顯示其已成為保險產(chǎn)業(yè)鏈最完整的保險集團(tuán)。

    此外，人保集團(tuán)在創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略設(shè)立的人保金服，成立一年多來在四條業(yè)務(wù)線也都有動作。

    布局保險全產(chǎn)業(yè)鏈

    根據(jù)A股招股書，人保集團(tuán)2017年底總資產(chǎn)9879.73億元，2017年保險業(yè)務(wù)收入4764.44億元、合并凈利潤237.69億元。其在保險產(chǎn)業(yè)鏈上有8家主要控股子公司，涉及直保、再保、保險中介。其中，直保包括財險、壽險、健康險、養(yǎng)老險全牌照。

    財險是人保集團(tuán)最具優(yōu)勢的業(yè)務(wù)。人保財險是國內(nèi)財險業(yè)龍頭，市場占有率維持在三分之一以上，2017年為人保集團(tuán)貢獻(xiàn)了七成的保險業(yè)務(wù)收入、八成多的凈利潤；2017年末人保財險總資產(chǎn)5246.53億元，也占了人保集團(tuán)體量的一半多。

    人保集團(tuán)也在逐步發(fā)力壽險，旗下人保壽險是體量僅次于財險的子公司，2017年末總資產(chǎn)3818億元，約占集團(tuán)的四成。人保壽險市場排名第五，不過業(yè)務(wù)價值相較更早成立的大型壽險公司仍偏低。未來，人保集團(tuán)希望人保壽險新業(yè)務(wù)價值年復(fù)合增速達(dá)到雙位數(shù)，資產(chǎn)收益率達(dá)到國內(nèi)上市壽險公司平均水平。

    人保健康也是人保集團(tuán)較早的子公司，成立比人保壽險還早一些，不過囿于健康險業(yè)務(wù)本身，其體量較小，2017年末總資產(chǎn)僅為430億元，且多年來處于盈虧邊緣，2017年為微利0.07億元。人保集團(tuán)對其的規(guī)劃是，在實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的基礎(chǔ)上持續(xù)盈利，達(dá)到累計(jì)盈虧平衡。

    此外，人保集團(tuán)2017年新成立了人保再保險和人保養(yǎng)老，由此完成了保險全產(chǎn)業(yè)鏈布局。目前這2家子公司體量都較小，且尚為虧損狀態(tài)，但潛力值得關(guān)注。在保險中介上，人保集團(tuán)也有布局：國內(nèi)有保險經(jīng)紀(jì)公司中盛國際，國際有經(jīng)營保險代理查勘檢驗(yàn)業(yè)務(wù)的人保服務(wù)（歐洲），二者2017年凈利潤分別為0.01億元、1.23萬英鎊。此外，人保集團(tuán)還有位于香港地區(qū)的財險子公司。

    整合旗下資管公司

    “投資”的輪子方面，人保集團(tuán)目前有4家資管子公司，都為100%直接持股。4家資管子公司業(yè)務(wù)各有側(cè)重：人保資產(chǎn)主要管理集團(tuán)自有資金、第三方業(yè)務(wù)并開展公募基金業(yè)務(wù)；人保投控主要從事不動產(chǎn)投資；人保資本以股權(quán)計(jì)劃、債權(quán)計(jì)劃等另類業(yè)務(wù)為主；人保香港資產(chǎn)在香港地區(qū)開展資管業(yè)務(wù)。4家公司2017年凈利潤分別為2.19億元、2.13億元、1.03億元和0.29億元。

    目前人保集團(tuán)正在推進(jìn)人保香港資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，擬將其100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給人保資產(chǎn)，交易價格為5007.60萬港元，后續(xù)將由人保資產(chǎn)對人保香港資產(chǎn)實(shí)施管理。人保集團(tuán)稱，該轉(zhuǎn)讓有利于集團(tuán)資管業(yè)務(wù)的一體化。

    人保集團(tuán)對投資板塊的目標(biāo)是，投資收益率持續(xù)覆蓋負(fù)債成本，高于可比市場主體平均水平，且第三方業(yè)務(wù)成為價值增長極。

    人保金服業(yè)務(wù)有進(jìn)展

    除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，人保集團(tuán)正在實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，并于2016年投入10億元成立人保金服。

    人保金服業(yè)務(wù)板塊分為汽車服務(wù)、支付、普惠金融及科技保險，四類業(yè)務(wù)都有一定進(jìn)展。比如，汽車服務(wù)方面，于2017年設(shè)立邦邦汽車銷售公司，延伸汽車服務(wù)價值鏈，反哺車險主業(yè)；支付方面在推進(jìn)賬戶、征信大數(shù)據(jù)和創(chuàng)新孵化；普惠金融方面，2017年底設(shè)立重慶人保小貸公司，聚焦三農(nóng)、中小微、保險垂直領(lǐng)域的融資需求；科技保險方面，2017年底設(shè)立愛?？萍脊?，欲對保險流程進(jìn)行變革。

    人保金服2017年末未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為10.15億元，2017年度凈利潤-0.84億元。