互聯(lián)網(wǎng)人身險產(chǎn)品回溯機(jī)制有劃時代意義

    證券時報記者 劉敬元

    “這次的互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)，對互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品建立定價回溯機(jī)制，具有劃時代的意義。”長城人壽副總經(jīng)理、總精算師、首席信息官陳卓近日接受證券時報記者專訪時說。

    陳卓認(rèn)為，定價回溯機(jī)制建立后，人身保險產(chǎn)品定價時的預(yù)定費(fèi)用率、預(yù)定利率等，不僅要符合監(jiān)管規(guī)定，還要反映險企的真實情況。這意味著，互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品定價不僅要合規(guī)，還要合理，監(jiān)管改革進(jìn)入深水區(qū)。

    定價要合規(guī)也要合理

    互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)，指的是銀保監(jiān)會今年10月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》。新規(guī)發(fā)布后，保險業(yè)一直在探討其影響。在陳卓看來，新規(guī)的最大影響在于對互聯(lián)網(wǎng)人身險產(chǎn)品實施定價回溯監(jiān)管。

    新規(guī)要求，保險公司開展互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)，應(yīng)建立健全業(yè)務(wù)回溯機(jī)制?；厮輽C(jī)制從2022年一季度開始運(yùn)行，自2023年1月1日起正式實施。

    在此要求下，保險公司要定期按要求開展互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)回溯，重點(diǎn)關(guān)注賠付率、發(fā)生率、費(fèi)用率、退保率、投資收益率等關(guān)鍵指標(biāo)，回溯實際經(jīng)營情況與精算假設(shè)之間的偏差。確保所用數(shù)據(jù)全面真實，計算方法符合精算原理，整改措施及時有效。

    陳卓認(rèn)為，隨著定價回溯機(jī)制建立，互聯(lián)網(wǎng)人身保險產(chǎn)品的定價將迎來進(jìn)一步規(guī)范。

    據(jù)悉，人身險產(chǎn)品定價采用“三因素法”，死亡率（發(fā)生率）、費(fèi)用率、收益率是影響定價的三大重要因素。其中，死亡率以生命表為基礎(chǔ)，相差不大，產(chǎn)品定價差異主要來自預(yù)定的費(fèi)用率和收益率。

    監(jiān)管對預(yù)定費(fèi)用率和預(yù)定利率都規(guī)定了上限。其中，費(fèi)用率的上限相當(dāng)于約束產(chǎn)品價格的上限，不能定價過高；預(yù)定利率的上限對應(yīng)著價格的下限，不能定價過低。由此，保險公司產(chǎn)品定價有相應(yīng)區(qū)間。

    “在這個區(qū)間內(nèi)，保險產(chǎn)品的定價是不是合理，怎么定價才算是合理的，一直沒有監(jiān)管規(guī)定。”陳卓說，通過互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品回溯機(jī)制，監(jiān)管要讓保險公司知道怎么定價是合理的，這也是他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)新規(guī)有劃時代意義的原因。

    業(yè)界的共識是，壽險保單有長期性，一張保單的利潤不會在銷售當(dāng)期全部體現(xiàn)，因此壽險公司財務(wù)報表一般會有隱含利潤。這也是壽險業(yè)關(guān)注新業(yè)務(wù)價值和內(nèi)含價值的原因所在——以此來看保單未來整體利潤情況。

    實踐中，一些激進(jìn)型公司的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品定價極致化，對應(yīng)保單業(yè)務(wù)實際上可能不是隱含利潤，而是隱含虧損，埋下隱患。

    回溯機(jī)制建立后，保險公司的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品定價不僅要符合監(jiān)管限定，還要根據(jù)實際費(fèi)用和投資收益等情況去看定價是不是符合實際，通過回溯發(fā)現(xiàn)偏差，及時整改。未來，保險公司的產(chǎn)品定價都要有依據(jù)，要合理。

    “回溯規(guī)定出臺后，有一些短期影響顯現(xiàn)，大家預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品要漲價。但其實是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品被規(guī)范了定價，回到合理的價格。”陳卓說，預(yù)計未來非互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品定價也要回到合理水平。

    中小險企機(jī)會幾何？

    此次互聯(lián)網(wǎng)新規(guī)對行業(yè)的影響還在于，它規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)經(jīng)營條件，包括償付能力充足、綜合評級良好、準(zhǔn)備金提取充分、公司治理合格等，不滿足要求的公司將不能開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

    符合互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營條件的，若要開展十年期以上的壽險和年金保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)，還需滿足更高要求。比如，連續(xù)4個季度綜合償付能力超150%、核心償付能力不低于100%；連續(xù)4個季度綜合償付能力溢額超過30億元；連續(xù)4個季度（或兩年內(nèi)6個季度）風(fēng)險綜合評級在A類以上；上年未因互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營受到重大行政處罰；公司治理評估為B級（良好）及以上。

    據(jù)保險業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年共有61家壽險公司開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。最新規(guī)定后，有統(tǒng)計顯示，只有20多家壽險公司符合以上條件，為大型壽險公司以及十幾家中小險企。本月以來，多家險企陸續(xù)公告暫停開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

    針對各家險企的不同情況，陳卓認(rèn)為，符合條件的、有能力的、有意愿的中小保險公司，將迎來新的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會。

    據(jù)陳卓介紹，長城人壽符合上述條件，公司很重視互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，已在IT系統(tǒng)、制度建設(shè)等方面做好準(zhǔn)備，并與主要互聯(lián)網(wǎng)中介平臺接洽。陳卓表示，在回溯要求下，不同互聯(lián)網(wǎng)渠道的產(chǎn)品將呈現(xiàn)定制化趨勢，這對保險公司的產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計提出更高要求，今年公司也加強(qiáng)了精算隊伍建設(shè)。