前三季度295家上市公司發(fā)布董責(zé)險(xiǎn)投保計(jì)劃 已有險(xiǎn)企收到理賠申請(qǐng)

    本報(bào)記者 冷翠華

    擬投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司數(shù)量持續(xù)增加?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)上市公司公告不完全統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，已有295家上市公司發(fā)布董責(zé)險(xiǎn)投保計(jì)劃，而去年為248家。

    業(yè)內(nèi)人士表示，在多重因素影響下，我國(guó)上市公司對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的重視程度日益提升。整體來(lái)看，董責(zé)險(xiǎn)覆蓋率仍然較低，主要有部分上市公司對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)有誤區(qū)、險(xiǎn)企承保相對(duì)謹(jǐn)慎、董責(zé)險(xiǎn)出險(xiǎn)案例較少等原因。未來(lái)，董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步壯大，一些大額保障可能會(huì)出現(xiàn)共保體聯(lián)合承保等形式。

    首次投保公司持續(xù)增加

    數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，295家上市公司發(fā)布董責(zé)險(xiǎn)投保計(jì)劃，超過(guò)去年的248家以及2020年的113家。

    一家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，近兩年，此前投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司續(xù)保率達(dá)90%以上，首次投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司持續(xù)增加。

    董責(zé)險(xiǎn)全稱為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員責(zé)任險(xiǎn)，旨在保障上市公司的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員在履行其職務(wù)行為過(guò)程中的“不當(dāng)行為”（包括疏忽、錯(cuò)誤、誤導(dǎo)性陳述及違反職責(zé)等）所引起的法律責(zé)任而給其個(gè)人帶來(lái)的損失。

    “董責(zé)險(xiǎn)是成熟公司治理體系中的重要一環(huán)。”南開(kāi)大學(xué)中國(guó)公司治理研究院副教授郝臣對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。多家上市公司獨(dú)立董事發(fā)布意見(jiàn)表示對(duì)購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)的支持。例如，大華股份獨(dú)立董事表示，公司購(gòu)買(mǎi)董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)有利于保障公司及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及相關(guān)責(zé)任人員的權(quán)益，促進(jìn)其更好地履行職責(zé)，有利于完善公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

    過(guò)去幾年，董責(zé)險(xiǎn)持續(xù)引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注。新證券法大幅提升了上市公司及董監(jiān)高訴訟風(fēng)險(xiǎn)，面對(duì)眾多風(fēng)險(xiǎn)，董責(zé)險(xiǎn)成為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的重要出口之一。

    盡管投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司持續(xù)增加，整體來(lái)看，目前我國(guó)上市公司投保董責(zé)險(xiǎn)的比例仍然較低。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前我國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)投保率不足15%。其中原因有三個(gè)，一是部分上市公司及董監(jiān)高對(duì)董責(zé)險(xiǎn)存在一些誤解，如董監(jiān)高往往會(huì)忽略過(guò)錯(cuò)推定責(zé)任等，認(rèn)為自身只要在權(quán)責(zé)范圍內(nèi)盡了合理義務(wù)、就不會(huì)有問(wèn)題；二是部分上市公司認(rèn)為，只有財(cái)務(wù)造假需要賠償投資者，但這種情況下，董責(zé)險(xiǎn)不會(huì)給董監(jiān)高賠付，因此沒(méi)必要購(gòu)買(mǎi)；三是董責(zé)險(xiǎn)國(guó)外賠償案例較多，但國(guó)內(nèi)較少，部分上市公司認(rèn)為賠償概率較低，對(duì)上市公司的幫助不大。

    已有理賠申請(qǐng)

    隨著擬投保的上市公司持續(xù)增加，董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，隨著上市公司及其董監(jiān)高面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)敞口不斷上升，近兩年董責(zé)險(xiǎn)費(fèi)率也有所上升。

    據(jù)達(dá)信發(fā)布的2022年第二季度全球保險(xiǎn)市場(chǎng)指數(shù)，亞洲地區(qū)董責(zé)險(xiǎn)價(jià)格平均上漲10%至15%，自留額水平保持穩(wěn)定。保險(xiǎn)公司在管理承保能力和自留額水平方面仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

    從董責(zé)險(xiǎn)責(zé)任限額和費(fèi)率來(lái)看，各公司間差異較大。記者隨機(jī)抽取20家上市公司的董責(zé)險(xiǎn)投保方案，從責(zé)任限額來(lái)看，最高為1億元，最低為800萬(wàn)元；從保費(fèi)總額與責(zé)任限額之比來(lái)看，最高可達(dá)千分之二十，最低則為千分之三。業(yè)內(nèi)人士表示，董責(zé)險(xiǎn)定價(jià)因素較復(fù)雜，需綜合考慮投保公司的行業(yè)、市場(chǎng)表現(xiàn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)、公司治理、財(cái)務(wù)狀況、輿情以及董監(jiān)高個(gè)人情況等多種因素，因此不同公司間的差異較大。

    從董責(zé)險(xiǎn)理賠來(lái)看，長(zhǎng)安保險(xiǎn)責(zé)任險(xiǎn)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，該公司尚未接到其承保的A股上市公司發(fā)起的理賠申請(qǐng)，但收到了其承保的部分中概股企業(yè)的索賠請(qǐng)求。同時(shí)，還有部分險(xiǎn)企也收到了董責(zé)險(xiǎn)理賠申請(qǐng)，目前正在處理中。

    上市公司還可能根據(jù)其自身情況調(diào)整董責(zé)險(xiǎn)投保方案。例如，格林美今年2月份發(fā)布董責(zé)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，此后于8月份調(diào)整該計(jì)劃。該公司表示，鑒于其發(fā)行的全球存托憑證（GDR）已于瑞士證券交易所上市，為合理規(guī)避公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等相關(guān)責(zé)任人員的管理風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)境外相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)慣例，其擬增加投保董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等相關(guān)責(zé)任人員的責(zé)任保險(xiǎn)及招股說(shuō)明書(shū)責(zé)任保險(xiǎn)。調(diào)整后，新方案的總體賠償限額與原有方案一致，仍為1億元/年，保險(xiǎn)費(fèi)用則由不超過(guò)50萬(wàn)元調(diào)整為不超過(guò)80萬(wàn)元。

    中怡保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)執(zhí)行總監(jiān)申迪中對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，董責(zé)險(xiǎn)的成交主要受兩方面因素影響，一是上市公司是否有董監(jiān)高等要求公司安排董責(zé)險(xiǎn)，二是上市公司若涉及或計(jì)劃涉足海外市場(chǎng)，其董責(zé)險(xiǎn)投保需求一般會(huì)更強(qiáng)。

    長(zhǎng)安保險(xiǎn)上述負(fù)責(zé)人表示，從未來(lái)趨勢(shì)看，我國(guó)董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)前景廣闊，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，目前主要難點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制，從以往的案例來(lái)看，部分案例引發(fā)的索賠金額可能很高，因此，險(xiǎn)企如何控制風(fēng)險(xiǎn)以及如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偝蔀橹刂兄兀ㄗh保險(xiǎn)公司組建共保體，避免單個(gè)大額案件引發(fā)的索賠風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)過(guò)大沖擊。