上半年并購(gòu)重組交易金額近1900億元 中信建投國(guó)泰君安承銷(xiāo)項(xiàng)目最多 中天國(guó)富證券顯黑馬本色

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王思文

    今年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)于A股吸收優(yōu)質(zhì)公司上市的標(biāo)準(zhǔn)只增不減。與此同時(shí)，在并購(gòu)重組項(xiàng)目上也保持著從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)。

    具體來(lái)看，今年上半年證監(jiān)會(huì)共審核并購(gòu)重組項(xiàng)目60單。這60單并購(gòu)重組項(xiàng)目的交易金額達(dá)1925億元，其中發(fā)審委審核通過(guò)的項(xiàng)目涉及交易金額1896億元，平均交易金額在38億元。其中SST前鋒、豫園股份等5起并購(gòu)重組項(xiàng)目更是備受市場(chǎng)關(guān)注，交易金額均超百億元。

    上半年并購(gòu)重組項(xiàng)目

    過(guò)會(huì)率達(dá)到85%

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，在A股上會(huì)的并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率雖與同期并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率相比有下降趨勢(shì)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于IPO過(guò)會(huì)率。

    今年上半年，IPO過(guò)會(huì)率較今年年初有所提升，為53.7%，但與去年全年相比仍下降25.6個(gè)百分點(diǎn)，IPO審核工作持續(xù)趨嚴(yán)。相較而言，并購(gòu)重組項(xiàng)目過(guò)會(huì)率大于IPO過(guò)會(huì)率，今年上半年達(dá)到85%，比IPO過(guò)會(huì)率高出30個(gè)百分點(diǎn)。

    具體來(lái)看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年上半年證監(jiān)會(huì)共審核并購(gòu)重組項(xiàng)目60單。其中，已通過(guò)項(xiàng)目共51個(gè)，通過(guò)率為85%；未通過(guò)項(xiàng)目共6個(gè)，占比為10%；此外還有3個(gè)項(xiàng)目的狀態(tài)為取消審核。

    值得關(guān)注的是，這60單并購(gòu)重組項(xiàng)目的交易金額達(dá)1925億元，其中，發(fā)審委審核通過(guò)的項(xiàng)目涉及交易金額1896億元，平均交易金額在38億元。

    其中，共有5起并購(gòu)重組項(xiàng)目交易金額超過(guò)億元，分別為SST前鋒、豫園股份、冀東水泥、東方市場(chǎng)、快樂(lè)購(gòu)，交易金額分別為288.67億元、239.85億元、155.31億元、127.33億元和115.51億元。

    不難看出，SST前鋒的并購(gòu)重組交易金額最大，達(dá)288.67億元，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)為中信建投證券。此外，豫園股份重組也備受市場(chǎng)關(guān)注，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，此次豫園股份涉及交易金額為239.85億元，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)為海通證券。昨日，豫園股份發(fā)布公告稱(chēng)，截至目前，本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)（即上海星泓、閔祥地產(chǎn)、復(fù)星物資等24家公司的全部或部分股權(quán)以及新元房產(chǎn)100%股權(quán)），已過(guò)戶(hù)至上市公司，并完成相關(guān)工商變更登記手續(xù)。

    中天國(guó)富上半年

    完成4單并購(gòu)項(xiàng)目

    從并購(gòu)重組的主承銷(xiāo)商角度來(lái)看，今年以來(lái)投行業(yè)務(wù)“馬太效應(yīng)”日益顯著，隨著市場(chǎng)與監(jiān)管環(huán)境的變化，不少券商紛紛加碼并購(gòu)重組業(yè)務(wù)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)今年上半年主承銷(xiāo)的成績(jī)單發(fā)現(xiàn)，龍頭券商成績(jī)依舊拔得頭籌；此外，榜單中出現(xiàn)不少“后起之秀”，在并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中占有一席之地。

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年上半年在證監(jiān)會(huì)上會(huì)的60個(gè)并購(gòu)重組項(xiàng)目，僅有28家券商參與其中。

    具體來(lái)看，今年上半年中信建投證券和國(guó)泰君安證券的承銷(xiāo)項(xiàng)目最多，分別有6個(gè)并購(gòu)重組項(xiàng)目，其中中信建投承銷(xiāo)的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)100%過(guò)會(huì)率。國(guó)泰君安證券參與的項(xiàng)目中除一家目前為取消審核狀態(tài)外，其余5家也均獲發(fā)審委通過(guò)。中信證券、華泰聯(lián)合證券都曾經(jīng)作為并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭軍，在今年上半年兩公司也表現(xiàn)不俗，分別實(shí)現(xiàn)4單并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，通過(guò)率均為100%。

    值得關(guān)注的是，今年上半年中天國(guó)富證券的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)成績(jī)十分突出，共完成4單并購(gòu)重組項(xiàng)目。

    事實(shí)上，從整體實(shí)力來(lái)看，中天國(guó)富證券在券商中并不靠前，且目前仍未取得全牌照。但在更名后，中天國(guó)富證券投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，尤其是企業(yè)并購(gòu)和資產(chǎn)重組等財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。中天國(guó)富證券表示，公司通過(guò)對(duì)交易工具、交易結(jié)構(gòu)、交易流程等的策劃和設(shè)計(jì)以及交易標(biāo)的的估值定價(jià)，同時(shí)利用自身專(zhuān)業(yè)能力為企業(yè)提供財(cái)務(wù)、政策咨詢(xún)等顧問(wèn)服務(wù)，在并購(gòu)業(yè)務(wù)中已長(zhǎng)期處于行業(yè)前列，具有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)悉，中天國(guó)富還利用這一優(yōu)勢(shì)成立了并購(gòu)基金，更加深入地參與投行并購(gòu)交易業(yè)務(wù)。