監(jiān)管加碼 違規(guī)券商吃罰單

    今年上半年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)27家券商開(kāi)出35張罰單，投行業(yè)務(wù)違規(guī)占了半壁江山。業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)中介機(jī)構(gòu)的問(wèn)責(zé)力度，體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋的思路轉(zhuǎn)變，且對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也從投行為重點(diǎn)擴(kuò)展到整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條。下一步，證券公司要通過(guò)完善內(nèi)部操作流程、人員管理、信息系統(tǒng)建設(shè)等，彌補(bǔ)漏洞，合規(guī)運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

    投行違規(guī)是重災(zāi)區(qū)

    據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)券商累計(jì)下發(fā)35張罰單，其中，采取出具警示函措施的罰單共計(jì)17張，采取責(zé)令改正措施的罰單有6張。從券商收到的罰單數(shù)量看，西南證券最多，共計(jì)3張，國(guó)信證券和東海證券均為兩張。從處罰原因來(lái)看，投行業(yè)務(wù)項(xiàng)目違規(guī)是“重災(zāi)區(qū)”，共計(jì)開(kāi)出18張罰單，另外17張多涉及內(nèi)控不當(dāng)?shù)葐?wèn)題。

    今年年初，證監(jiān)會(huì)對(duì)多家券商進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，西南證券、國(guó)海證券、中金公司、華林證券、國(guó)金證券及天風(fēng)證券等6家券商由于“投行業(yè)務(wù)涉及合規(guī)風(fēng)控未全面有效覆蓋、內(nèi)部控制未有效執(zhí)行、盡職調(diào)查不充分、信息披露有失準(zhǔn)確完整以及后續(xù)管理未盡責(zé)等”違規(guī)問(wèn)題而“吃”監(jiān)管罰單，并被計(jì)入誠(chéng)信檔案。

    此外，有多家券商因并購(gòu)重組、債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)違規(guī)遭到警示或責(zé)令整改。5月21日，國(guó)信證券因在ST華澤重組過(guò)程中，在保薦業(yè)務(wù)行為、并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)行為方面被認(rèn)定為未勤勉盡責(zé)，合計(jì)被罰沒(méi)2800萬(wàn)元。東海證券則因在擔(dān)任丹東港集團(tuán)有限公司發(fā)行的債權(quán)受托管理機(jī)構(gòu)過(guò)程中未履行受托管理責(zé)任，遭證監(jiān)會(huì)連帶處罰。

    值得注意的是，除傳統(tǒng)的投行業(yè)務(wù)是監(jiān)管的重點(diǎn)外，今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的查處相較去年都更加嚴(yán)格。國(guó)信證券“吃”到今年ABS首張罰單，監(jiān)管部門(mén)針對(duì)西部證券股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)開(kāi)出了嚴(yán)厲罰單，暫停西部證券股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)6個(gè)月。

    事實(shí)上，除直接下發(fā)給券商的罰單外，今年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券從業(yè)人員違法買(mǎi)賣(mài)股票、私自代客炒股等違法違規(guī)行為的查處也比去年更加嚴(yán)格。記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，共有13名證券從業(yè)人員因“違法買(mǎi)賣(mài)股票”、“私下接受客戶(hù)委托進(jìn)行證券交易”等原因被監(jiān)管部門(mén)處罰，累計(jì)被罰金額超過(guò)6400萬(wàn)元。

    監(jiān)管拓展到全業(yè)務(wù)鏈條

    “處罰的背后體現(xiàn)出的正是證監(jiān)會(huì)對(duì)券商和其他中介機(jī)構(gòu)從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)度，以及引導(dǎo)券商解決問(wèn)題、正本清源的決心。”川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂表示，就投行業(yè)務(wù)而言，如何加強(qiáng)券商投行部門(mén)的合規(guī)建設(shè)、提高從業(yè)人員素質(zhì)、推動(dòng)發(fā)行市場(chǎng)良性發(fā)展是重中之重，7月1日正式實(shí)施的《證券公司投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》便是引導(dǎo)券商對(duì)投行業(yè)務(wù)做出全程監(jiān)管，規(guī)避職能分工不清，提升內(nèi)控效率。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，目前證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)中介機(jī)構(gòu)的問(wèn)責(zé)力度，體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋的思路轉(zhuǎn)變，而且對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也從投行為重點(diǎn)擴(kuò)展到整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條。監(jiān)管部門(mén)也更加強(qiáng)調(diào)事前預(yù)防、事中控制、事后追責(zé)等方式，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”的作用，未來(lái)加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度已成為共識(shí)，將會(huì)成為常態(tài)。

    事實(shí)上，罰單對(duì)券商發(fā)展影響較大。“最直觀的就是對(duì)券商分類(lèi)評(píng)級(jí)會(huì)有直接影響。”陳靂表示，2018年度券商分類(lèi)評(píng)價(jià)工作已于6月正式啟動(dòng)，其中“合規(guī)管理能力”首次被納入證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)“加分項(xiàng)”。另外，屢吃罰單也會(huì)對(duì)中小券商投行部門(mén)業(yè)務(wù)的開(kāi)展有所限制。今年IPO優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目稀缺，券商投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈。內(nèi)控機(jī)制完善的大券商投行更易受到優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的青睞，而屢遭處罰的券商業(yè)務(wù)開(kāi)展會(huì)更加困難，加速行業(yè)分化。

    因此，券商加強(qiáng)合規(guī)避免處罰十分重要。潘向東認(rèn)為，證券公司要通過(guò)完善內(nèi)部操作流程、人員管理、信息系統(tǒng)建設(shè)等，彌補(bǔ)漏洞，合規(guī)運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。他說(shuō)：“要提高投行等業(yè)務(wù)人員合規(guī)運(yùn)營(yíng)意識(shí)，對(duì)關(guān)鍵崗位人員開(kāi)展執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，提高職業(yè)素養(yǎng)和執(zhí)業(yè)能力。”

    潘向東建議，證券公司合規(guī)部門(mén)在關(guān)聯(lián)交易合規(guī)審查、業(yè)務(wù)信息隔離、防火墻、反洗錢(qián)及員工執(zhí)業(yè)行為合規(guī)性等方面，通過(guò)對(duì)外報(bào)送文件審核、監(jiān)管政策實(shí)時(shí)發(fā)布、合規(guī)提示等形式對(duì)券商業(yè)務(wù)開(kāi)展合規(guī)管理，防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。另外，加強(qiáng)業(yè)務(wù)流程規(guī)范，事前通過(guò)信息系統(tǒng)、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、簽署承諾、不相容崗位分離等方式預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，事中采取授權(quán)審批、分級(jí)復(fù)核等方式控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的范圍、頻率，事后通過(guò)向相關(guān)責(zé)任人追償、優(yōu)化流程等方式減輕風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。