股債融資開足馬力 券商切入“吸金”模式

    3月創(chuàng)出月度發(fā)行量新高，4月券商短期融資券發(fā)行規(guī)模又可能超800億元。截至目前，年內(nèi)券商短融發(fā)行額（含已披露發(fā)行計(jì)劃但未發(fā)行短融）已超3000億元，而史上年度最高發(fā)行量也不足4500億元。此外，今年券商再融資計(jì)劃密集落地，超千億元規(guī)模蓄勢待發(fā)；還有多家券商排隊(duì)等待IPO。

    4月券商短融料超800億元

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至20日，4月以來，已有18家券商完成601億元的短融發(fā)行繳款，若計(jì)入未完成發(fā)行繳款的180億元證券公司短期融資券，4月券商短融發(fā)行額將達(dá)781億元。考慮到下旬可能還有券商發(fā)行短融，4月券商短融發(fā)行量超800億元是大概率事件。從月度發(fā)行規(guī)?？?，4月券商短融發(fā)行量或僅次于3月的938億元。

    今年以來，券商密集發(fā)行短融。1月發(fā)行量環(huán)比陡增31%至660億元，2月繼續(xù)攀升，月度發(fā)行量史無前例地突破700億元。3月更是“大踏步”，發(fā)行量直接越級沖破900億元，迭創(chuàng)月度新高。

    與此同時(shí)，證券公司債也有所增長。1月發(fā)行量環(huán)比回升數(shù)倍至342億元，2月環(huán)比增超200億元，3月近乎翻番，發(fā)行規(guī)模達(dá)1005億元。目前來看，證券公司債4月回落幅度較大，截至20日，發(fā)行規(guī)模僅300億元。

    由此來看，今年以來的券商債券融資主要依賴于短期融資券。一位券商人士表示，去年監(jiān)管部門提高頭部券商的短融余額，以促使券商發(fā)揮流動性中介的作用，對券商融資有所松綁。而且，當(dāng)前資金利率較低，券商也需要補(bǔ)充流動性以抓緊開展業(yè)務(wù)。

    熱衷股權(quán)融資

    不僅發(fā)債“吸金”，券商還熱衷于利用股權(quán)融資“補(bǔ)血”。數(shù)據(jù)顯示，截至20日，已有6家A股上市券商利用IPO、增發(fā)、配股以及可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資，規(guī)模達(dá)331億元。而去年A股上市券商股權(quán)融資規(guī)模不足60億元。

    目前，規(guī)模最大的當(dāng)屬中信證券1月進(jìn)行的增發(fā)，融資規(guī)模達(dá)134.6億元。中銀國際證券是今年首家完成IPO的券商，融資規(guī)模為15.2億元。華安證券成為近年來為數(shù)不多的利用可轉(zhuǎn)債融資的券商，發(fā)行規(guī)模為28億元。東吳證券、天風(fēng)證券、國海證券均利用配股方式募資，融資規(guī)模分別為59.9億元、53.5億元、39.9億元。

    截至20日，尚有14家券商、共計(jì)超千億元再融資蓄勢待發(fā)。其中，海通證券、國信證券、中信建投三家券商分別擬定增募資200億元、150億元、130億元，8家券商合計(jì)擬定增近800億元。財(cái)通證券、華林證券分別擬發(fā)行38億元、20億元可轉(zhuǎn)債，目前已獲股東大會通過。

    值得注意的是，近期多家券商配股計(jì)劃獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，包括山西證券、招商證券、國元證券。此外，3月29日，紅塔證券發(fā)布了配股預(yù)案。上述四家券商合計(jì)擬募資超300億元。

    此外，還有券商在排隊(duì)等待IPO。中泰證券IPO申請已獲核準(zhǔn)，萬聯(lián)證券已收到證監(jiān)會的首次反饋意見，財(cái)達(dá)證券、國聯(lián)證券也在隊(duì)列當(dāng)中。

    股債雙管齊下，券商為何這么“愛錢”？從上述券商披露的募集資金用途可以看到，資本中介業(yè)務(wù)、自營投資業(yè)、信息建設(shè)等都是重要投向。這顯示出當(dāng)前券商的發(fā)展方向：向資本中介轉(zhuǎn)型，向金融科技轉(zhuǎn)型。