廣發(fā)證券A股2020年中期策略：從修復(fù)中尋找“估值降維”

    本報(bào)記者 周尚伃

    6月8日，廣發(fā)證券發(fā)布A股2020年中期策略展望。

    廣發(fā)證券分析認(rèn)為，配置方面，要從修復(fù)中尋找“估值降維”。避險(xiǎn)情緒有所消退但全球政經(jīng)環(huán)境仍具有不確定，市場將在長賽道中尋找合理估值——即“估值降維”，沿著三條路徑展開，一是居民消費(fèi)需求修復(fù)，從出行修復(fù)、竣工拉動(dòng)及線下修復(fù)的角度關(guān)注休閑服務(wù)、機(jī)場、家電、黃金珠寶；二是出口需求修復(fù)，內(nèi)供外需共振、居家消費(fèi)出口相關(guān)的消費(fèi)電子（蘋果鏈）、機(jī)械設(shè)備、白電；三是生產(chǎn)供給修復(fù)，估值較低+景氣度較好盈利修復(fù)的“周期三劍客”（重卡、建材、工程機(jī)械），以及受益場景革命的新基建（IDC、醫(yī)療信息化）。

    主題投資方面，改革與產(chǎn)業(yè)新周期進(jìn)階，一是新能源車“貫穿全年”，關(guān)注中游電池環(huán)節(jié)；二是國企改革“全新起點(diǎn)”，關(guān)注地方負(fù)債率高、競爭性領(lǐng)域；三是央行數(shù)字貨幣“增量落地”，關(guān)注POS機(jī)具廠商環(huán)節(jié)。

（編輯 喬川川）