券商年內(nèi)發(fā)債融資超8600億元 短融券占比超6成

    本報(bào)記者 周尚伃

    7月13日，東方證券、長(zhǎng)江證券均獲準(zhǔn)發(fā)行超百億元面額公司債，將券商發(fā)債融資的熱情進(jìn)一步推向高潮。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者百度相關(guān)數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，今年以來，券商通過發(fā)行證券公司債、證券公司次級(jí)債、短期融資券及可轉(zhuǎn)債的形式，已累計(jì)募資8663.68億元，同比大增86.32%。截至目前，發(fā)行證券公司債仍是各家券商主要的融資途徑，但發(fā)行短期融資券的規(guī)模已形成反客為主態(tài)勢(shì)。

    公司債仍是主要融資途徑

    截至目前，發(fā)行證券公司債仍是券商最主要的融資途徑之一?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)同花順iFinD數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，今年以來，券商共發(fā)行116只證券公司債，合計(jì)發(fā)行總額達(dá)2624.68億元，同比增長(zhǎng)46.66%。

    其中，中信證券發(fā)行證券公司債的規(guī)模最大，達(dá)到255億元。海通證券緊隨其后，發(fā)行證券公司債215億元。華泰證券排名第三，發(fā)行證券公司債200億元。此外，中國銀河、中金公司、申萬宏源、廣發(fā)證券、招商證券等多家券商發(fā)行證券公司債規(guī)模也均超過100億元。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自5月份以來，已有10家券商獲準(zhǔn)發(fā)行大額證券公司債，累計(jì)獲準(zhǔn)發(fā)行面值總額不超過1710億元。

    39只次級(jí)債融資744億元

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近3年，證券公司累計(jì)發(fā)行次級(jí)債4563億元，占證券公司發(fā)行公司債總規(guī)模的34%，發(fā)行次級(jí)債已成為券商補(bǔ)充流動(dòng)性的重要工具之一。

    5月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司次級(jí)債管理規(guī)定>的決定》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)定》）。修改后的內(nèi)容主要包括：優(yōu)化次級(jí)債發(fā)行方式，允許公開發(fā)行；支持證券公司發(fā)行減記債、應(yīng)急可轉(zhuǎn)債及其他創(chuàng)新類債券品種；將機(jī)構(gòu)投資者概念統(tǒng)一至《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的表述和界定等等。

    在《管理規(guī)定》發(fā)布前，券商只能非公開發(fā)行次級(jí)債券，發(fā)行減記債等其他品種也缺乏明確依據(jù)。修改后的《管理規(guī)定》進(jìn)一步拓寬了券商發(fā)債渠道。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)同花順iFinD數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，截至7月15日，今年以來券商已發(fā)行39只次級(jí)債，合計(jì)發(fā)行總額744億元，同比下降32.25%。其中，申萬宏源證券今年以來已分兩次合計(jì)發(fā)行次級(jí)債120億元。此外，國泰君安、中國銀河、中信建投、國信證券發(fā)行證券公司次級(jí)債的規(guī)模也均達(dá)到50億元。

    對(duì)此，東方證券分析師唐子佩認(rèn)為：“《管理規(guī)定》允許券商公開發(fā)行次級(jí)債，無疑將顯著拓展券商次級(jí)債融資渠道，有效提升杠桿運(yùn)用水平，充實(shí)資本，提升防風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)也為券商發(fā)行其他品種的公司債奠定了法律基礎(chǔ)。”

    國開證券分析師程凌也表示，“在當(dāng)前寬松的市場(chǎng)環(huán)境下，如能補(bǔ)充長(zhǎng)期的低成本資金，有利于券商做大資產(chǎn)規(guī)模，提升杠桿率和盈利能力。此外，《管理規(guī)定》為創(chuàng)新品種預(yù)留了制度空間，券商融資渠道有望進(jìn)一步拓寬，未來券商的資產(chǎn)負(fù)債管理能力將成為競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)，大型券商將更具優(yōu)勢(shì)。”

    發(fā)行短期融資券異軍突起

    5月21日，上海證券交易所和深圳證券交易所同期發(fā)布《關(guān)于開展公開發(fā)行短期公司債券試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，證監(jiān)會(huì)于7月8日同意招商證券向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)，包括公開發(fā)行1年期以上公司債券面值總額不超過250億元以及公開發(fā)行短期公司債券面值余額不超過100億元。

    與發(fā)行證券公司債相比，發(fā)行短期融資券具備發(fā)行門檻低、周期短、能快速補(bǔ)充公司運(yùn)營(yíng)資金等特點(diǎn)，目前已成為券商補(bǔ)充流動(dòng)性的另一主要渠道。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，券商今年以來已發(fā)行188只短期融資券，合計(jì)發(fā)行總額達(dá)5267億元，與去年同期短期融資券的發(fā)行規(guī)模1729億元相比，大增204.63%，占年內(nèi)券商發(fā)行公司債券總額的60.79%。

    與此同時(shí)，此前備受券商重視的可轉(zhuǎn)債發(fā)行卻意外“遇冷”，只有華安證券一家在今年3月份發(fā)行了28億元的可轉(zhuǎn)換公司債券“華安轉(zhuǎn)債”。

（編輯 汪世軍）