10月份A股布局時機再現(xiàn)？券商研判市場呈震蕩上行趨勢，“扎堆熱捧”五糧液、中國平安等多只金股

    小編通過后臺留言發(fā)現(xiàn)，很多投資者對咱們“金融1號院”梳理的券商月度金股非常感興趣，期望及時更新，這不，小編又奮戰(zhàn)了一天，給您整理了金秋十月的金股名單及策略解讀。

    據(jù)“金融1號院”不完全統(tǒng)計，目前共有21家券商陸續(xù)進行了10月份金股推薦，共推薦金股174只。中順潔柔、山西汾酒、芒果超媒、邁瑞醫(yī)療等35只個股被兩家以上券商競相推薦。其中，五糧液、中國平安、三一重工、平安銀行、寧德時代均被5家券商聯(lián)合推薦，長城汽車、貴州茅臺均被4家券商聯(lián)合推薦，智飛生物、金地集團、福萊特、分眾傳媒均被3家券商聯(lián)合推薦。

    “香餑餑”金股名單

    來源：券商公開信息 制圖：周尚伃

    9月份時，五糧液同樣被券商簇擁推薦，當時，推薦券商包括長城證券、國信證券、開源證券、浙商證券及西南證券。對于五糧液的推薦邏輯，興業(yè)證券分析師趙國防認為，五糧液業(yè)績穩(wěn)健增長抗風險能力強，全年兩位數(shù)增長目標確定性高。新品換代帶來的提價效應(yīng)，疊加費用管控，共同改善公司盈利能力。疫情中積極應(yīng)對，動銷快速恢復(fù)，渠道信心再度增強。同時，公司品牌價值不斷回歸，看好千元價格帶唯一競品的表現(xiàn)。

    券商對白酒板塊的看好一直未曾停止，從10月份券商推薦的金股當中，同樣有多只白酒股上榜，除五糧液外，還包括山西汾酒被長城證券、太平洋證券推薦，貴州茅臺被安信證券、中國銀河、財通證券、川財證券推薦。

    對于白酒板塊，中信證券食品飲料行業(yè)首席分析師薛緣表示，中秋旺季驗證景氣趨勢，婚宴爆發(fā)/聚飲積極，整體表現(xiàn)符合預(yù)期，其中高端強勢、次高端分化，龍頭延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)。短期看，旺季穩(wěn)健表現(xiàn)奠定三季報及全年業(yè)績高確定性。中長期看，白酒龍頭望憑借品牌&渠道&機制等多維度競爭優(yōu)勢穿越周期，實現(xiàn)高確定性的穩(wěn)定增長。疫情充分驗證強勢白酒龍頭強大品牌下穿越周期的能力、逆勢搶占份額，在增量資金不斷涌入背景下，估值仍有向上空間。

    對于中國平安，中信建投的推薦邏輯為，一是經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的利率上行，險資資產(chǎn)配置壓力緩解，利率上行有望帶動保險股估值上修；二是，A股仍處于震蕩過程中，低估值板塊占優(yōu)，保險板塊估值水平偏低，中國平安1倍PEV，具備一定安全邊際。負債端逐月改善。三是，中國平安戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型逐步落地，人力增員加大力度有望提前布局開門紅，今年NBV負增長低基數(shù)，明年有望實現(xiàn)兩位數(shù)高增長。

    對于三一重工，方正證券的推薦邏輯為，一是，本輪工程機械行業(yè)景氣周期的持續(xù)性和平穩(wěn)性將較上輪周期表現(xiàn)更好，預(yù)計2020全年挖機銷量增速有望達到+25%左右。二是，公司作為國內(nèi)工程機械行業(yè)絕對龍頭，市場份額持續(xù)提升，挖機市占率保持25%左右，穩(wěn)居國內(nèi)第一，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)提升。三是，公司國際化戰(zhàn)略持續(xù)推進，有望憑借其在產(chǎn)品、服務(wù)、營銷、供應(yīng)能力、風險管理能力等多個方面的優(yōu)勢鞏固“一帶一路”沿線市場，同時進一步開拓目前基數(shù)較低的歐美等發(fā)達國家市場。

    對于平安銀行，東吳證券的推薦邏輯為，四季度將會是風格的再平衡，看好低估值行業(yè)的銀行、地產(chǎn)和汽車。一是，2005年以來，銀行四季度各月上漲概率均值67%，月均漲跌幅3.7%；地產(chǎn)上漲概率60%，月均漲跌幅3.4%。二是，上半年銀行凈息差收窄，二季度銀行凈利增速轉(zhuǎn)負至-9.4%，但目前銀行持倉偏低，經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，對資產(chǎn)質(zhì)量擔憂逐步化解。

    對于寧德時代，西南證券的推薦邏輯則是，其為全球動力電池龍頭，同時，新能源汽車能夠提供爆發(fā)式需求。

    來源：券商公開信息 制圖：周尚伃

    投資策略

    安信證券首席策略分析師陳果：市場有望重回震蕩上行趨勢

    展望十月，應(yīng)該樂觀看待后續(xù)行情。首先，長假期間并未出現(xiàn)重大的風險事件，反而展現(xiàn)出中國經(jīng)濟的強大韌性、消費的巨大潛能。其次，從歷史上看，08-19年的12年間，節(jié)后開門紅（五個交易日上漲）的概率達到75%。再次，無需過度擔憂歐洲疫情的二次爆發(fā)，對A股負面影響更是有限?？傮w來說，國內(nèi)基本面組合依然較優(yōu)，經(jīng)濟復(fù)蘇仍在深化，政策層也并未釋放邊際收緊信號，體現(xiàn)“跨周期”思路。未來一個階段，A股企業(yè)盈利預(yù)期有望上修，流動性預(yù)期將趨于平穩(wěn)，五中全會及“十四五規(guī)劃”建議稿等有望提振市場風險偏好。

    中國銀河分析師洪亮：結(jié)構(gòu)性機會仍值得關(guān)注

    展望10月份，A股市場處于下有支撐但上漲動力不足的態(tài)勢，結(jié)構(gòu)性機會仍值得關(guān)注。行業(yè)配置方面，10月份建議主要關(guān)注兩條主線：一是，“十四五”規(guī)劃帶來的政策利好；二是，三季報業(yè)績環(huán)比改善程度較優(yōu)、同比增速較大、大幅超預(yù)期等情況帶來的基本面利好，相關(guān)板塊包括新能源、軍工、電子、醫(yī)藥等。

    興業(yè)證券：持久戰(zhàn)，戒急躁

    海外的多重不確定性，是A股情緒偏弱、成交低迷的重要組成。但國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)強勁，改革與金融開放進一步加速，正能量在繼續(xù)積蓄中。短期市場橫盤震蕩，降低斜率，拉長時間，待外部因素逐步消退，內(nèi)部能量積蓄起來后，A股有望再起行情。中長期看，A股和中國資產(chǎn)向好的趨勢并未改變，震蕩布局，長牛整固，中樞抬升，趨勢未變，珍惜權(quán)益時代。

    中泰證券：情緒性調(diào)整接近尾聲，紅十月值得期待

    外部因素導(dǎo)致的市場下跌或已接近尾聲，融資成交占比顯示市場情緒已經(jīng)處在2019年四季度的底部區(qū)域，統(tǒng)計規(guī)律也顯示A股節(jié)后上漲的概率較大，維持震蕩向上的判斷，尤其是不少個股縮量到極致，疊加三季報業(yè)績配合，建議積極關(guān)注相關(guān)超跌反彈機會，但指數(shù)性行情仍需要新的破局力量出現(xiàn)。

    粵開證券：市場有望企穩(wěn)回升

    盡管海外擾動依舊是當前市場主要的不確定性，但在多重利好的支撐之下，待外部不確定性逐步消退，A股四季度翹尾行情有望出現(xiàn)。風格方面或相對均衡，經(jīng)濟復(fù)蘇引領(lǐng)低估值周期板塊走強，科技板塊中長期受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級及行業(yè)景氣上行，可均衡配置順周期與科技雙主線。

    東興證券分析師楊若木：估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，遠期成長讓位于即期的業(yè)績確定性

    PPI回升和貨幣政策邊際收緊繼續(xù)壓制成長股估值。價值相對占優(yōu)。布局三條主線：第一、順周期板塊中成長性好、增長空間大的行業(yè)：建材、機械、化工；第二、悲觀預(yù)期已充分釋放，估值安全邊際高的金融：銀行、保險、地產(chǎn)；第三、業(yè)績確定性強且近期有催化劑的行業(yè)：光伏、乘用車、白酒。

    長城證券汪毅：可積極把握盈利修復(fù)帶來的結(jié)構(gòu)性機會

    8月的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)順利推進，此前相對較弱的下游消費也出現(xiàn)了明顯改善。QFII/RQFII新規(guī)等政策改革落地，金融市場的改革和開放持續(xù)深化推進。9月末以來海外主要股市均出現(xiàn)回暖，表明市場已逐漸消化風險因素。整體來看，四季度較三季度可以更加謹慎樂觀，外部消極擾動逐漸消退，內(nèi)部樂觀因素持續(xù)累積，A股有望出現(xiàn)階段性行情。10月進入三季報披露期，可積極把握盈利修復(fù)帶來的結(jié)構(gòu)性機會。

    太平洋證券周雨：中期布局時機將現(xiàn)

    市場仍處于震蕩蓄力，破局曙光漸行漸近。二次疫情經(jīng)濟沖擊范圍可控，無需過度擔憂。A股面臨中秋、國慶“節(jié)前”跨季資金考驗，短期市場活躍度低迷，加劇高估值品種回調(diào)壓力，市場風格趨于均衡。9月以來外資的持續(xù)流出和A股“抱團”股的明顯回調(diào)或已反應(yīng)流動性邊際偏緊的悲觀預(yù)期。雖然目前中美關(guān)系仍未明朗，但短期資金擾動過后，人民幣升值空間打開將重新吸引外資回流A股。三季報驗證經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，當下貨幣拐點未至，中長期向好格局未變。目前市場已回調(diào)至區(qū)間震蕩下沿，高估值品種估值水位也有所消化，市場中期布局時機將現(xiàn)。