券商風(fēng)控監(jiān)管指標(biāo)該如何優(yōu)化？

    證券時報記者 張婷婷

    證券行業(yè)風(fēng)控指標(biāo)雖然不為大眾所熟知，但作為一只“無形的手“，它對券商業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生較大的影響。針對龍頭券商因核心流動性指標(biāo)受監(jiān)管警示的事項，多家券商人士認(rèn)為，券商風(fēng)控指標(biāo)存在進一步優(yōu)化的空間。

    行業(yè)排名前十的一家券商風(fēng)控負(fù)責(zé)人向記者表示，監(jiān)管設(shè)置的100%的監(jiān)管線、120%的預(yù)警線本身是壓力測試的結(jié)果，是對所有資產(chǎn)進行打折所得出的監(jiān)管指標(biāo)?？梢钥隙ǖ氖?，這些指標(biāo)越高的券商，發(fā)生流動性風(fēng)險的概率越低。但是，這兩個指標(biāo)偏低的券商發(fā)生流動性風(fēng)險的概率是否更高，則需要斟酌。

    北方地區(qū)一家中型券商資金財務(wù)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，監(jiān)管可以對不同類型的券商實施精細(xì)化監(jiān)管，但精細(xì)化監(jiān)管的依據(jù)并不完全是券商的規(guī)模，更應(yīng)基于大量大數(shù)據(jù)分析，對行業(yè)內(nèi)單家公司的長期指標(biāo)情況、業(yè)務(wù)個性特點，包括它是否出現(xiàn)過相關(guān)風(fēng)險，它的閥值、均值在哪個點上，都需進行充分論證，然后對一些指標(biāo)更優(yōu)秀的券商降低風(fēng)控指標(biāo)要求。

    在記者采訪過程中，多家券商風(fēng)控人士、高管都表達了類似的觀點。

    不過，另有頭部券商風(fēng)控負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這個建議聽上去好像有一定道理，但是在實操中拿捏尺度的難度很大。“目前，在全行業(yè)推行精細(xì)化監(jiān)管不一定能站住腳，但可以從側(cè)面印證的一個情況是，這兩個風(fēng)控指標(biāo)在各類資產(chǎn)比例的設(shè)定上，還有進一步優(yōu)化的空間。”

    不過，也有中型券商風(fēng)控人士認(rèn)為，監(jiān)管其實已經(jīng)在某種程度上對頭部券商的風(fēng)控指標(biāo)有了更寬松的要求。比如，在證券公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算表中，監(jiān)管根據(jù)各類證券公司的分類評價結(jié)果對風(fēng)險資本準(zhǔn)備有不同的要求，比如連續(xù)三年Ａ類ＡＡ級以上（含）系數(shù)為0.5，連續(xù)三年Ａ類為0.7，Ａ類為0.8，Ｂ類為0.9，Ｃ類為1，Ｄ類為2。此外，今年初，證監(jiān)會確定了6家并表監(jiān)管試點券商，他們在資產(chǎn)折算中也享受了一些優(yōu)惠。“其實監(jiān)管對頭部券商的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)有所放寬，大券商依然將業(yè)務(wù)做的非常滿，或許大券商在開展業(yè)務(wù)中應(yīng)該更加審慎一些。”