證券行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯 信息技術(shù)領(lǐng)域投入加大

    證券時(shí)報(bào)記者 程丹

    近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了2020年證券公司的成績(jī)單，5家券商加入“百億元凈利潤(rùn)俱樂(lè)部”、行業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)改善，達(dá)到最近3年最高水平、實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)凈收入672億元，收入規(guī)模創(chuàng)下近10年新高……證券公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、服務(wù)市場(chǎng)投資理財(cái)需求能力、盈利能力、數(shù)字化治理能力都得到進(jìn)一步提升。

    愛(ài)建證券行業(yè)分析師張志鵬認(rèn)為，受益于去年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的落地，券商持續(xù)發(fā)力財(cái)富管理業(yè)務(wù)與去年較好的市場(chǎng)行情等多種因素，投行業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同比增幅顯著，券商向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型速度不斷提升，目前多家頭部券商相繼宣布設(shè)立資管子公司進(jìn)入公募賽道，公募業(yè)務(wù)或成為券商下一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    行業(yè)整體盈利能力

    繼續(xù)增強(qiáng)

    中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近日根據(jù)各證券公司經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)證券公司資產(chǎn)規(guī)模、各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入等38項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)排名，發(fā)布了2020年證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)排名情況。

    總體來(lái)看，證券行業(yè)整體規(guī)模實(shí)力穩(wěn)步提升。截至2020年末，中國(guó)證券行業(yè)總資產(chǎn)8.78萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)2.23萬(wàn)億元，分別較上一年年末增長(zhǎng)了22.32%和14.02%。

    總資產(chǎn)指標(biāo)方面，單家總資產(chǎn)4000億以上的已經(jīng)達(dá)到了7家。其中，中信證券總資產(chǎn)規(guī)模率先進(jìn)入“八千億”大關(guān)，截至2020年年末為8102.59億元；華泰證券與國(guó)泰君安總資產(chǎn)規(guī)模接近，分別為5377.42億元和5343.53億元；招商證券、申萬(wàn)宏源、海通證券、廣發(fā)證券總資產(chǎn)均在4000億以上。2020年年末總資產(chǎn)突破千億共有19家券商，家數(shù)與2019年無(wú)變化。

    凈資產(chǎn)方面，中信證券2020年末凈資產(chǎn)達(dá)到1576.57億元，排名第一。海通證券和國(guó)泰君安均超過(guò)1300億元，緊隨其后。凈資產(chǎn)上千億的共有5家券商，相比2019年增加1家。招商證券凈資產(chǎn)規(guī)模首次進(jìn)入“千億俱樂(lè)部”，為1012.28億元。

    從盈利能力來(lái)看，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，2020年度證券行業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)改善，達(dá)到最近3年最高水平，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4398.15億元，同比增長(zhǎng)24.93%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1707.78億元，同比增長(zhǎng)39.20%。共有5家券商凈利潤(rùn)在百億以上，中信證券凈利潤(rùn)達(dá)到149.02億元，國(guó)泰君安為111.22億元，海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券的凈利潤(rùn)規(guī)模接近。

    另有11家券商2020年凈利潤(rùn)虧損，其中太平洋證券凈利潤(rùn)虧損7.61億元，被接管的新時(shí)代證券虧損1.01億元，川財(cái)證券虧損7179萬(wàn)元。

    受去年市場(chǎng)行情向好影響，證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。中信證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入以87.77億元排名第一；國(guó)泰君安以77.01億元排名第二。招商證券是大型證券公司中強(qiáng)勢(shì)逆襲的券商，從2019年的第7名上升至2020年的第3名，證券經(jīng)紀(jì)收入為62.15億元。

    IPO項(xiàng)目

    向頭部券商集中

    券商投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)以及行業(yè)信息化的建設(shè)，在注冊(cè)制改革和投資者需求提升的大背景下，發(fā)展迅猛。

    2020年度證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)收入達(dá)到670.67億元，同比增長(zhǎng)39.76%，占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)15.25%。2020年度證券公司實(shí)現(xiàn)股票主承銷(xiāo)傭金收入268.52億元，同比增長(zhǎng)115.25%，債券主承銷(xiāo)傭金收入252.44億元，同比增加24.76%，行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資能力進(jìn)一步提升。

    這一情況在2021年得以繼續(xù)延續(xù)。截至6月20日，2021年以來(lái)已有超200家企業(yè)在A股首發(fā)上市，較去年同期大增一倍以上。上述首發(fā)上市企業(yè)涉及的中介機(jī)構(gòu)，包括47家保薦券商、24家會(huì)計(jì)師事務(wù)所和42家律師事務(wù)所。

    前?；鹗紫?jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，隨著注冊(cè)制的持續(xù)推進(jìn)，中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)的責(zé)任越來(lái)越重，IPO項(xiàng)目也進(jìn)一步向頭部券商集中，馬太效應(yīng)明顯，不少券商由此迎來(lái)保薦收入大爆發(fā)。

    從承銷(xiāo)金額來(lái)看，今年以來(lái)，海通證券以11.35億元的IPO承銷(xiāo)保薦收入位居榜首，成為2021年度首家IPO承銷(xiāo)保薦收入突破10億元的券商。中信證券位居第二，其單獨(dú)保薦的20個(gè)項(xiàng)目獲得收入9.16億元，與中金公司共同保薦項(xiàng)目共享6814.85萬(wàn)元承銷(xiāo)保薦費(fèi)用。華泰聯(lián)合證券位居第三，獲6.59億元收入。從承銷(xiāo)家數(shù)來(lái)看，海通證券和中信證券均單獨(dú)保薦了20個(gè)IPO項(xiàng)目，華泰聯(lián)合證券保薦項(xiàng)目合計(jì)14個(gè)，中信建投單獨(dú)保薦項(xiàng)目則為11個(gè)。

    “監(jiān)管層不斷強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)看門(mén)人責(zé)任，以嚴(yán)監(jiān)管倒逼中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，執(zhí)業(yè)能力高、合規(guī)意識(shí)強(qiáng)的券商在投行業(yè)務(wù)方面將多分一杯羹。”楊德龍表示，隨著中介機(jī)構(gòu)面臨的監(jiān)管趨嚴(yán)，保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)必然面臨優(yōu)勝劣汰。

    在財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面，2020年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入1279.47億元，同比增長(zhǎng)54.82%。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)代理銷(xiāo)售金融產(chǎn)品收入125.72億元，同比增長(zhǎng)188.63%;實(shí)現(xiàn)投資咨詢業(yè)務(wù)收入46.77億元，同比增長(zhǎng)24.01%?？蛻糇C券資產(chǎn)規(guī)模達(dá)61.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37.67%。

    具體來(lái)看，中信證券2020年代銷(xiāo)金融產(chǎn)品收入為20億元，排名第一；國(guó)泰君安在2019年排名僅11位，在奮力前追后，2020年猛然上升至第2名，代銷(xiāo)收入為9.34億元。排名同樣大幅上升的還有東方證券和方正證券，前者排名上升4個(gè)名次至第11名，后者前進(jìn)5個(gè)名次至第13名。

    另外，隨著數(shù)字時(shí)代的到來(lái)，券商也在積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，加速業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。2020年全行業(yè)信息技術(shù)投入金額262.87億元，同比增長(zhǎng)21.31%，占2019年度營(yíng)業(yè)收入的7.47%。2017年至今證券行業(yè)在信息技術(shù)領(lǐng)域累計(jì)投入達(dá)845億元，行業(yè)持續(xù)加大信息技術(shù)領(lǐng)域的投入為行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。