中信證券：圍繞新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造四條主線布局

    本報記者 周尚伃

    7月4日，中信證券發(fā)布最新研究觀點稱，7月份A股整體將處于從平靜期向共振上行期轉(zhuǎn)換的階段，期間市場預(yù)期、驅(qū)動、主線都會出現(xiàn)轉(zhuǎn)變?？炊套龆痰牟┺男再Y金退潮加大市場波動，風險擾動需要時間消化，投資者心態(tài)變化，未來基本面料將成為其新共識的基準，建議繼續(xù)緊扣高景氣主線，把握市場結(jié)構(gòu)波動下的新入場時機。

    首先，預(yù)計7月份非機構(gòu)資金主導(dǎo)的博弈性交易退潮，市場預(yù)期將從一致上漲共識逐步回歸常態(tài)，市場驅(qū)動從估值轉(zhuǎn)向盈利，市場主線從高彈性主題轉(zhuǎn)向高景氣板塊。

    其次，基本面復(fù)蘇與流動性平穩(wěn)的中期趨勢不變，但其短期風險擾動需要時間消化，國內(nèi)經(jīng)濟短期擾動制約復(fù)蘇節(jié)奏，市場對信用風險暴露的擔憂增強，同時銀行間流動性7月份擾動可能增多。

    最后，投資者一致上漲預(yù)期的消散或造成短期調(diào)整，但演變成持續(xù)快速下行的可能性不大，公募基金將繼續(xù)應(yīng)對贖回壓力，北向資金月度凈流入放緩，游資與散戶獲利了結(jié)降杠桿的同時，將伺機移倉，預(yù)計基本面將成為投資者新共識的基準。

    配置方面，中信證券建議繼續(xù)緊扣高景氣主線，圍繞新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造四條主線布局，把握市場結(jié)構(gòu)性波動帶來新的入場時機。

（編輯 孫倩）