多家券商資管領(lǐng)罰單 監(jiān)管強(qiáng)調(diào)合規(guī)經(jīng)營

    證券時(shí)報(bào)記者 程丹

    券商資管頻領(lǐng)罰單。近日，浙江證監(jiān)局一口氣發(fā)布了11條關(guān)于對浙江浙商證券資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“浙商資管”）及其相關(guān)責(zé)任人的處罰措施，浙江證監(jiān)局責(zé)令浙商資管改正，并暫停公司私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個(gè)月，分管固收業(yè)務(wù)的高管及相關(guān)產(chǎn)品投資主辦人等10人被采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

    一家券商資管人士表示，目前各家券商都在根據(jù)近期的資管罰單違規(guī)條目進(jìn)行自查，各地證監(jiān)局和對轄區(qū)內(nèi)開展私募資管業(yè)務(wù)的進(jìn)行核查，監(jiān)管從嚴(yán)趨勢明顯。

    浙商資管業(yè)務(wù)

    被暫停6個(gè)月

    浙江證監(jiān)局1月11日披露，經(jīng)查，浙商資管存在五方面行為：一是對具有相同特征的同一投資品種采用的估值技術(shù)不一致；二是對產(chǎn)品持有的違約資產(chǎn)估值不合理，也未按規(guī)定向投資者披露相關(guān)信息，且其中部分集合產(chǎn)品持續(xù)開放申購、贖回；三是投資交易管理存在缺失。交易員及投資經(jīng)理在交易時(shí)間通過個(gè)人手機(jī)接聽電話，權(quán)益交易室攝像監(jiān)控未覆蓋全面。個(gè)別權(quán)益交易員在公共辦公區(qū)域進(jìn)行股票交易、擁有查看固定收益交易執(zhí)行權(quán)限；四是投資者適當(dāng)性管理制度不健全。公司內(nèi)部制度允許向風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級的投資者銷售私募資產(chǎn)管理計(jì)劃；五是合規(guī)人員配備不足。未設(shè)置專職合規(guī)人員負(fù)責(zé)債券交易合規(guī)管理，未向異地債券交易部門派駐合規(guī)人員。

    浙江證監(jiān)局決定對浙商資管采取責(zé)令改正；暫停私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個(gè)月（按規(guī)定為接續(xù)存量到期產(chǎn)品持有的未到期資產(chǎn)而新設(shè)產(chǎn)品除外，但不得新增投資；不限制資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃備案）；責(zé)令處分有關(guān)人員。

    浙商證券在公告中稱，《行政監(jiān)管措施決定書》所涉產(chǎn)品為部分私募固收類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品經(jīng)浙商資管前期自查整改均已整改清理完畢。暫停私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案事項(xiàng)對浙商證券合并收入和利潤的影響極小，不影響浙商證券正常經(jīng)營活動(dòng)，本公司的經(jīng)營情況正常。

    浙江證監(jiān)局還對相關(guān)人員作出了行政監(jiān)管舉措，浙商資管時(shí)任分管相關(guān)固定收益投資業(yè)務(wù)的高管，時(shí)任固定收益事業(yè)總部、私募固定收益投資部負(fù)責(zé)人，相關(guān)產(chǎn)品時(shí)任投資主辦人（投資經(jīng)理）等9人對公司相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有相應(yīng)責(zé)任。浙江證監(jiān)局決定對9人分別采取監(jiān)管談話措施。

    由于浙商資管還存在合規(guī)人員配備不足，未設(shè)置專職合規(guī)人員負(fù)責(zé)債券交易合規(guī)管理，未向異地債券交易部門派駐合規(guī)人員的情況，因此，作為浙商資管時(shí)任合規(guī)總監(jiān)的方斌，對浙商資管上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。浙江證監(jiān)局決定對方斌采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

    券商資管屢接罰單

    在向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大背景下，新風(fēng)口來臨。券商積極成立資管子公司，強(qiáng)化主動(dòng)管理業(yè)務(wù)。去年以來，中信證券、中金公司、中信建投、東興證券、華創(chuàng)證券、國金證券等6家券商擬設(shè)立資管子公司，發(fā)力資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，加速布局公募市場。然而，在向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大背景下，不少券商在充分把握資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇、加速優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也暴露出諸多問題。券商資管產(chǎn)品運(yùn)作不規(guī)范、估值方法使用不當(dāng)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全、合規(guī)風(fēng)控存薄弱環(huán)節(jié)等問題較為突出。

    除了浙商資管，中金、申萬宏源等多家券商也因資管產(chǎn)品估值問題收到監(jiān)管罰單。北京證監(jiān)局公布的罰單指出，中金公司存在使用成本法對私募資管計(jì)劃中部分資產(chǎn)進(jìn)行估值，對具有相同特征的同一投資品種采用的估值技術(shù)不一致的情況。公司因此被采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。上海證監(jiān)局公布的罰單指出，申萬宏源證券存在對不同私募資產(chǎn)管理計(jì)劃持有的同類資產(chǎn)采用不同估值方法的情形，且個(gè)別私募資產(chǎn)管理計(jì)劃未嚴(yán)格遵守公允估值原則，估值方法不合理。此外，公司個(gè)別私募資產(chǎn)管理計(jì)劃在相關(guān)債券已發(fā)生實(shí)質(zhì)違約的情況下未及時(shí)調(diào)整估值，估值程序存在缺陷，申萬宏源證券被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

    一家券商資管人士表示，券商的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)確實(shí)存在一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建立健全并嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度和流程規(guī)范，保障業(yè)務(wù)規(guī)范開展成為行業(yè)迫切需要解決的問題。

    “目前各家券商都在根據(jù)近期的資管罰單違規(guī)條目進(jìn)行自查，各地證監(jiān)局和對轄區(qū)內(nèi)開展私募資管業(yè)務(wù)的進(jìn)行核查，監(jiān)管從嚴(yán)趨勢明顯。”上述人士表示，罰單的警示作用很強(qiáng)，為了提升業(yè)務(wù)質(zhì)量，避免招惹罰單，各家券商重點(diǎn)排查產(chǎn)品估值、留檔等是否規(guī)范，相應(yīng)地強(qiáng)化了合規(guī)管理工作，提高了從業(yè)人員的合規(guī)意識。

    前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，在資管行業(yè)格局重構(gòu)的時(shí)代，各類資管機(jī)構(gòu)在統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下重新競爭。券商資管想要在競爭中拔得頭籌，應(yīng)當(dāng)依靠券商牌照充分發(fā)揮“全業(yè)務(wù)鏈”優(yōu)勢，利用證券公司各個(gè)業(yè)務(wù)板塊，鏈接資管業(yè)務(wù)資金端、產(chǎn)品端及資產(chǎn)端，以證券公司全牌照優(yōu)勢的“不變”應(yīng)對行業(yè)格局的“萬變”。