中信金控增持中信證券1.5億H股 “券商一哥”當(dāng)前AH股溢價(jià)率為33.39%

    本報(bào)記者 周尚伃

    上市券商的重要股東屢屢“大手筆”增持公司H股。

    近日，中信證券的第一大股東“出手”增持H股就引發(fā)了市場及投資者關(guān)注。

    中信證券

    獲第一大股東增持

    1月12日晚間，中信證券公告稱，公司第一大股東中信金控于2023年9月4日至2024年1月11日期間，通過集中競價(jià)交易方式合計(jì)增持中信證券1.5億股H股股份，增持股份數(shù)已達(dá)到中信證券已發(fā)行股份的1%。增持后中信金控持有中信證券22.9965億股A股股份、5.85億股H股股份，合計(jì)占中信證券已發(fā)行股份的19.46%。

    對于本次增持的原因，中信金控表示是參考政策環(huán)境、市場狀況、股價(jià)表現(xiàn)等因素，根據(jù)自身經(jīng)營情況綜合決策而采取的操作。

    就在2023年8月25日，中信有限、中信股份向中信金控?zé)o償劃轉(zhuǎn)合計(jì)持有中信證券的18.45%股份，中信金控正式成為中信證券第一大股東。

    招商證券非銀金融行業(yè)首席鄭積沙團(tuán)隊(duì)表示，中信金控作為中信集團(tuán)綜合金融服務(wù)板塊發(fā)展的平臺和主體，承接旗下中信銀行、中信證券、中信信托、中信保誠人壽、中信消費(fèi)金融等金融子公司牌照和相關(guān)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來將與中信證券實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的資源整合、市場共通和戰(zhàn)略協(xié)同。

    作為重要股東增持券商H股的不僅僅只有中信金控。2023年5月18日至11月20日期間，中信建投的第一大股東北京金控集團(tuán)增持中信建投9308萬股H股股份，累計(jì)增持比例約占公司已發(fā)行股份總數(shù)的1.2%。此番變動(dòng)后，北京金控集團(tuán)持有中信建投股份比例增加至35.81%。

    相較于A股，之所以券商重要股東頻頻“出手”增持H股，主要是因?yàn)槿蘃股與A股同權(quán)，且相對來說更便宜，具備一定性價(jià)比。同時(shí)，如果不涉及財(cái)務(wù)投資，股東方增持也不會考慮資本利得。

    券商AH股存長期價(jià)差

    平均溢價(jià)率為173%

    一直以來，AH股在兩地市場存在較高價(jià)差，A股對H股均有溢價(jià)。

    其中，券商AH股的溢價(jià)率長期維持高位，截至1月14日的平均溢價(jià)率達(dá)173%（衡量H股相對A股價(jià)格差異的指標(biāo)），中原證券、中信建投、中金公司、申萬宏源、國聯(lián)證券、光大證券、中國銀河的AH股溢價(jià)率均在200%以上，而華泰證券、國泰君安、廣發(fā)證券的AH股溢價(jià)率也分別達(dá)到了52.02%、79.48%、83.28%。

    相較于其他券商，本次被第一大股東增持的中信證券AH股溢價(jià)率最低，僅為33.39%。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，去年初以來，截至今年1月14日，43只A股券商股的平均漲跌幅為2.58%，但個(gè)股表現(xiàn)加速分化。

    從估值層面來看，當(dāng)前43只A股券商股的平均市凈率為1.1倍左右，處于歷史估值的底部區(qū)間。其中“破凈”券商股已增至16只，還有8只券商股處在“破凈”邊緣。

    1月12日，證監(jiān)會召開2024年首場新聞發(fā)布會，涉及新股發(fā)行、上市公司分紅和增持股份回購、資本市場投資端改革工作等市場熱點(diǎn)。

    同時(shí)，步入上市公司業(yè)績預(yù)告和快報(bào)的披露期，首份上市券商業(yè)績預(yù)告及業(yè)績快報(bào)也相繼出爐。其中，西南證券預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約5.72億元到6.65億元，同比增加約85%到115%；國元證券2023年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤同比分別增長19.36%和7.79%?？傮w來看，兩家公司業(yè)績表現(xiàn)較為優(yōu)異。

    作為資本市場重要的中介機(jī)構(gòu)，A股券商板塊的表現(xiàn)也備受關(guān)注。對此，華西證券非銀金融組長羅惠洲表示：“當(dāng)前，券商板塊具備較高的安全邊際。本次證監(jiān)會新聞發(fā)布會釋放了完善信息發(fā)布機(jī)制、加強(qiáng)與市場溝通的積極信號，是對活躍資本市場的又一次響應(yīng)，有望提振投資者信心，進(jìn)而推動(dòng)板塊估值修復(fù)。”